2月27日，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)漲0.39%，深成指跌0.06%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.04%，北證50指數(shù)跌0.5%。滬深京三市成交25055億元，較上一日縮量512億元，三市超3200只個股上漲。

　　在板塊題材上，稀土、有色金屬、電力等板塊漲幅居前。

　　01

　　有色金屬板塊沖高

　　今天，有色金屬板塊沖高。貴金屬、金屬鉛、金屬鋅、金屬銅、金屬鈷、小金屬等細(xì)分板塊均大漲。

　　值得關(guān)注的是，小金屬板塊近期持續(xù)上行，成為有色細(xì)分領(lǐng)域的“先鋒軍”。2026年開年以來，鎢礦市場迎來強勢上漲行情，核心品種價格接連刷新歷史紀(jì)錄，成為有色金屬板塊表現(xiàn)最突出的品種之一。

　　鎢素有“工業(yè)牙齒”“戰(zhàn)略金屬”之稱，是硬質(zhì)合金、切削刀具、軍工特鋼、光伏新能源、半導(dǎo)體等領(lǐng)域不可或缺的關(guān)鍵原料，核心應(yīng)用場景中幾乎無替代材料。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪價格上漲由供給收緊、需求回暖、戰(zhàn)略屬性重估三重因素共同推動。

　　中信證券表示，在經(jīng)歷2025年的大漲行情后，有色金屬價格與股票行情的上漲動能依然充足。看好貴金屬、工業(yè)金屬、電池金屬和戰(zhàn)略金屬板塊的配置價值。預(yù)計2026年貴金屬將受益于貨幣屬性和避險情緒共振延續(xù)強勢，現(xiàn)貨的極度短缺和交易熱度或帶來白銀較強的價格彈性。

　　此外，稀土概念股也十分火熱，中稀有色（600259）、中國稀土（000831）、北方稀土（600111）紛紛走強。

　　在消息面上，近期國家市場監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)沈陽工業(yè)大學(xué)籌建國家稀土永磁電機質(zhì)量檢驗檢測中心，這一國家級質(zhì)檢平臺將填補我國稀土永磁電機領(lǐng)域國家級檢驗檢測平臺的行業(yè)空白。

　　另據(jù)報道，海外航空航天和半導(dǎo)體公司的供應(yīng)商面臨日益嚴(yán)重的稀土短缺問題，短缺主要集中在例如釔和鈧的稀土元素上，這是17種元素家族中的小眾成員，在國防技術(shù)、航空航天和半導(dǎo)體領(lǐng)域發(fā)揮著雖小但至關(guān)重要的作用。

　　02

　　算力租賃板塊拉升

　　今天，算力租賃板塊拉升，多股漲停。

　　在消息面上，全球最大的AI模型API聚合平臺OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，2月9日至15日這一周，中國模型的調(diào)用量為4.12萬億Token，首次超過美國模型(2.94萬億Token)。2月16日至22日，中國模型的周調(diào)用量更是沖高至5.16萬億Token，將領(lǐng)先優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大。與此同時，在全球調(diào)用量排名前五的模型中，中國模型占據(jù)四席，這股強大的增長動能，并非依賴單一的爆款產(chǎn)品，而是中國AI廠商的集群式崛起。

　　申港證券認(rèn)為，國產(chǎn)AI大模型調(diào)用量提升、模型變現(xiàn)能力預(yù)期提升，或?qū)⒓涌炱鋽?shù)據(jù)調(diào)用量的增長和模型性能提升，國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。

　　有研究機構(gòu)表示，在日均調(diào)用規(guī)模提升至萬億級Token之后，長周期場景下的新增流量通常優(yōu)先投向已驗證具備穩(wěn)定承載能力的頭部廠商，憑借算力調(diào)控能力、生態(tài)適配能力與規(guī)�；�成本優(yōu)勢，更容易在增量需求中獲得持續(xù)導(dǎo)入，推動企業(yè)級市場份額進(jìn)一步集中。

　　03

　　電力板塊表現(xiàn)活躍

　　今天，電力板塊表現(xiàn)活躍，多股漲停。

　　機構(gòu)表示，2026年，AIDC(人工智能數(shù)據(jù)中心)行業(yè)仍將保持高景氣：一方面，國內(nèi)外頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商紛紛公布2026年資本開支計劃，海外廠商CAPEX指引普遍高于50%；另一方面，維諦、西門子等海外頭部電力設(shè)備廠商業(yè)績表現(xiàn)亮眼，AIDC行業(yè)高成長性或已反映在業(yè)績端。而美國需求端因數(shù)據(jù)中心增長帶來的用電量增長與供給端電力設(shè)備老舊現(xiàn)象嚴(yán)重的矛盾，為國內(nèi)電力設(shè)備出海廠商帶來機會。

　　中信建投（601066）證券認(rèn)為，AIDC建設(shè)進(jìn)入高速增長期，測算2025年至2028年美國AI需求帶來的電力容量需求期間CAGR(復(fù)合年均增長率)約為55%，未來3年累計需求超150GW，帶來大量電力需求，配套設(shè)備迎來機遇，而北美目前缺電問題凸顯，自建電源成為大趨勢，燃?xì)廨啓C憑借快速響應(yīng)、高功率適配性、較低發(fā)電成本，高可靠性成為AIDC主電源優(yōu)先解。