2月26日，A股主要指數(shù)早盤漲跌不一。截至午盤，滬指跌0.08%，深證成指漲0.28%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.39%，科創(chuàng)綜指漲0.58%。滬深北三市半日成交16498億元，較上日放量1176億元。全市場(chǎng)超2300只個(gè)股上漲。

　　盤面上，隔夜英偉達(dá)財(cái)報(bào)超預(yù)期提振AI產(chǎn)業(yè)鏈情緒，CPO、銅纜、液冷服務(wù)器、PCB等AI硬件股集體大漲，杰普特、天孚通信（300394）等多股創(chuàng)出歷史新高。電網(wǎng)設(shè)備板塊同樣受益AI浪潮大漲，北京科銳（002350）、杭電股份（603618）收獲漲停。長(zhǎng)飛光纖（601869）漲超4%，天孚通信漲超6%，盤中均創(chuàng)新高，長(zhǎng)飛光纖最新總市值為1978億元，天孚通信總市值達(dá)2839億元。

　　算力硬件股持續(xù)走強(qiáng)

　　杰普特20%漲停創(chuàng)歷史新高

　　2月26日，CPO、PCB、液冷等算力硬件概念再度活躍，截至午間休市，杰普特、聚飛光電（300303）均以20%幅度漲停創(chuàng)歷史新高；長(zhǎng)飛光纖漲超4%，天孚通信漲超6%，盤中均創(chuàng)新高，長(zhǎng)飛光纖最新總市值為1978億元，天孚通信總市值達(dá)2839億元。

　　AI硬件端的集體活躍源于英偉達(dá)再次交出超預(yù)期“答卷”。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月25日，英偉達(dá)公布了截至2026年1月31日的2026財(cái)年第四財(cái)季財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)2026財(cái)年第四財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收681億美元，同比大幅增長(zhǎng)73%，高于分析預(yù)期的656.84億美元。從全年維度來(lái)看，英偉達(dá)2026財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2159億美元，增長(zhǎng)65%，創(chuàng)歷史新高。業(yè)績(jī)指引同樣超出市場(chǎng)預(yù)期，英偉達(dá)預(yù)計(jì)2027年第一財(cái)季營(yíng)收為780億美元，上下浮動(dòng)2%。英偉達(dá)表示，其預(yù)測(cè)未計(jì)入來(lái)自中國(guó)的數(shù)據(jù)中心收入。

　　數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度北美四大云廠商資本開支合計(jì)為1260億美元，同比增長(zhǎng)62%。2026年資本開支指引合計(jì)超6600億美元，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)61%。

　　電網(wǎng)設(shè)備板塊活躍

　　北京科銳漲停

　　2月26日，電網(wǎng)設(shè)備板塊再度上揚(yáng)。智洋創(chuàng)新、通光電纜漲超10%，北京科銳、神馬電力（603530）、杭電股份等漲停。

　　消息面上，2月25日晚，北京科銳公告稱，公司成為“南方電網(wǎng)公司2025年配網(wǎng)設(shè)備第二批框架招標(biāo)項(xiàng)目”中標(biāo)人之一，還成為“中國(guó)華能集團(tuán)有限公司2026年逆變器框架協(xié)議采購(gòu)”標(biāo)段三中標(biāo)人之一。根據(jù)公告，本次公司在南方電網(wǎng)公司2025年配網(wǎng)設(shè)備第二批框架招標(biāo)項(xiàng)目中標(biāo)金額合計(jì)約2.88億元，約占公司2024年經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的14.10%；在中國(guó)華能集團(tuán)有限公司2026年逆變器框架協(xié)議采購(gòu)招標(biāo)項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)格為3億元。最終以簽署的項(xiàng)目合同實(shí)際金額為準(zhǔn)。

　　行業(yè)層面，全球電網(wǎng)設(shè)備需求強(qiáng)勁，AI數(shù)據(jù)中心的電力需求有望大幅提升。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2020年以來(lái)全球電網(wǎng)投資額快速增長(zhǎng)，2024年全球電網(wǎng)投資達(dá)到3900億美元，2025年預(yù)計(jì)超過(guò)4000億美元。美國(guó)能源基礎(chǔ)設(shè)施狀況大多處于標(biāo)準(zhǔn)以下水平，疊加AI用電需求明顯增加，美國(guó)電網(wǎng)設(shè)備有望開啟強(qiáng)制更新周期。2024年全球數(shù)據(jù)中心用電量約為415TWh，預(yù)計(jì)到2030年數(shù)據(jù)中心用電量上升至945TWh，年均增幅約15%。到2030年，美國(guó)和中國(guó)有望占到全球數(shù)據(jù)中心電力需求的80%。

　　長(zhǎng)城證券（002939）研報(bào)認(rèn)為，AI數(shù)據(jù)中心電力需求的明顯增長(zhǎng)有望直接推動(dòng)變壓器、高壓電纜等設(shè)備的需求，國(guó)內(nèi)相關(guān)出口企業(yè)可能受益。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年全年變壓器累計(jì)出口金額為90.36億美元，累計(jì)增速34.83%，金額創(chuàng)歷史新高。2026年，在國(guó)內(nèi)外需求的多重因素拉動(dòng)下，電網(wǎng)設(shè)備重點(diǎn)產(chǎn)品出口均有望延續(xù)向好格局。