《金融時報》記者2月3日從上交所獲悉，2026年1月，A股新開戶數(shù)491.58萬戶，刷新2024年11月以來的單月開戶紀錄，環(huán)比增長89.3%，同比增長213.1%。同月，基金新開戶54.63萬戶，環(huán)比增長123.8%，同比增長168.7%。

　　A股股票與基金開戶量激增，是市場行情向好的直接體現(xiàn)與有力印證。

　　剛剛過去的1月，A股三大指數(shù)悉數(shù)收漲，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲3.76%、5.03%、4.47%，科創(chuàng)綜指則大幅收漲近12%。市場整體呈現(xiàn)“小盤成長占優(yōu)，大盤價值承壓”的結構性分化格局，有色金屬與科技兩大主線交替領漲。

　　具體而言，按二級行業(yè)分類，有色金屬、傳媒、石油石化月度漲幅居前，分別上漲22.59%、17.94%、16.31%，呈現(xiàn)以資源品和科技成長為核心的驅(qū)動主線；傳統(tǒng)行業(yè)板塊則出現(xiàn)明顯調(diào)整，銀行、家用電器、非銀金融分別收跌6.65%、0.97%、0.53%。

　　有券商分析人士表示，有色金屬板塊成為2026年1月A股市場的最大亮點。此外，AI（人工智能）應用概念強勢爆發(fā)，商業(yè)航天概念反復活躍，當月上旬持續(xù)走強。不過從1月中旬開始，上證指數(shù)上行趨緩，一方面，政策開始積極引導情緒回歸理性，避免過度炒作產(chǎn)生的泡沫風險；另一方面，1月上半月多個關注度極高的概念板塊迅速冷卻，相應標的回調(diào)幅度明顯，市場交易活躍度有所下行。

　　展望后市，國泰海通證券策略團隊認為，A股市場有望逐步企穩(wěn)。一是國內(nèi)政策重心正轉(zhuǎn)向內(nèi)需主導，并作為首要任務，有望提振中國經(jīng)濟前景與資產(chǎn)回報；二是中國證監(jiān)會近期再次強調(diào)“全力鞏固資本市場穩(wěn)中向好勢頭”。

　　博時基金宏觀團隊表示，近期ETF資金流出、海外波動加大，對A股市場形成擾動。但在市場風險偏好仍處于較高水平的情況下，對后市保持樂觀。

　　中信證券研報認為，大周期維度下的風格切換正在發(fā)生，從小盤切大盤，從題材切質(zhì)量；沃什被提名為美聯(lián)儲主席對全球風險資產(chǎn)的風格將會產(chǎn)生巨大影響。站在A股視角，從資源熱到周期熱，漲價線索的全面演繹可能貫穿一季度。周期板塊的底層共性是利潤率修復空間大，背后是中國的政策從擴大規(guī)模逐步向提質(zhì)增效的轉(zhuǎn)變。

　　從具體板塊來看，中信證券表示，底層思路還是應圍繞中國具備競爭優(yōu)勢的行業(yè)在全球定價權的重估，包括化工、有色、電力設備、新能源等，但對投機屬性越發(fā)明顯的部分板塊要開始保持警惕；此外，消費和地產(chǎn)鏈的躁動修復理應發(fā)生在春季，這與制造、科技板塊并不對立。