證監(jiān)會：擴大戰(zhàn)略投資者類型 明確最低持股比例要求
1月30日，中國證監(jiān)會就《關于修改〈《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關規(guī)定的適用意見——證券期貨法律適用意見第18號〉的決定（征求意見稿）》公開征求意見。此次修改，擴大了戰(zhàn)略投資者類型，明確最低持股比例要求，并進一步強化監(jiān)管要求。
戰(zhàn)略投資者是指出于長期戰(zhàn)略目標進行股權投資，與上市公司謀求戰(zhàn)略協(xié)同價值的投資者。按照最新調整，全國社�；稹⒒攫B(yǎng)老保險基金、企業(yè)（職業(yè)）年金基金、附條件的商業(yè)保險資金、公募基金、銀行理財?shù)葯C構投資者可以作為戰(zhàn)略投資者，以耐心資本作為戰(zhàn)略性資源對上市公司戰(zhàn)略投資。
戰(zhàn)略投資者可以為產(chǎn)業(yè)投資者或者資本投資者。在規(guī)則上，此次修改將該類投資者界定為資本投資者，而將其他實業(yè)投資者界定為產(chǎn)業(yè)投資者。
根據(jù)最新要求，在長期、較大比例持股和提名董事參與公司治理基礎上，要求資本投資者應當深入了解上市公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展，能夠幫助上市公司引入戰(zhàn)略性資源，或者顯著改善上市公司治理和內(nèi)部控制，促進上市公司市場資源整合或者增強核心競爭力。
持股比例上，堅持戰(zhàn)略投資者應當持有上市公司較大比例股份，新規(guī)進一步明確戰(zhàn)略投資者本次認購上市公司股份原則上不低于5%，可以根據(jù)持股比例參與上市公司治理。
此外，完善信息披露，要求上市公司在年報中披露戰(zhàn)略資源導入和整合的落實情況和效果，并進一步強化監(jiān)管要求。強調戰(zhàn)略投資者不得通過任何方式規(guī)避最低持股比例、股份鎖定期要求，避免代持股份、繞道減持等違規(guī)行為，損害制度公信力。
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