證券之星消息，2025年8月29日經(jīng)緯恒潤(rùn)(688326)發(fā)布公告稱公司于2025年8月27日召開業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問(wèn)：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹公司2025年半年度業(yè)績(jī)情況。

　　答：(1)收入端，公司2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.08億元，同比增長(zhǎng)43.48%；其中一季度營(yíng)業(yè)收入為13.28億元，二季度為15.80億元，環(huán)比增長(zhǎng)19%。

　　(2)利潤(rùn)端，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-0.87億元，較去年同期減虧2.46億元；其中一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.2億元，二季度為3300萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)單季度扭虧為盈，主要系公司前期研發(fā)投入成果有效轉(zhuǎn)化推動(dòng)收入高速增長(zhǎng)，同時(shí)公司推行的一系列降本增效措施成效顯著。

　　(3)費(fèi)用方面，公司三項(xiàng)費(fèi)用率均有所降低，其中，2025年上半年，研發(fā)費(fèi)用4.40億元，同比減少18.17%；研發(fā)費(fèi)用率15.12%，較去年同期下降約11.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　(4)現(xiàn)金流方面，公司上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-2.99億元，較去年同期減少流出4.27億元；其中一季度凈流出1.79億元，二季度凈流出1.20億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流改善趨勢(shì)明顯。

　　2.公司目前在線控轉(zhuǎn)向、制動(dòng)業(yè)務(wù)方面進(jìn)展如何？

　　在線控轉(zhuǎn)向和線控制動(dòng)方面，由于技術(shù)發(fā)展及個(gè)別頭部公司推動(dòng)等各種原因，中國(guó)的法規(guī)出臺(tái)相對(duì)靠前�；�于公司之前量產(chǎn)的C、DP和R型的EPS，公司開發(fā)了線控轉(zhuǎn)向的上轉(zhuǎn)Powerpack和下轉(zhuǎn)的Powepack；目前來(lái)看，公司線控轉(zhuǎn)向產(chǎn)品預(yù)計(jì)明年上半年量產(chǎn)。線控制動(dòng)方面，由于其成本相對(duì)較高的原因，目前市場(chǎng)上主要在比較高端的車型上進(jìn)行嘗試。除前輪轉(zhuǎn)向和線控制動(dòng)外，公司也有布局后輪轉(zhuǎn)向，預(yù)計(jì)今年下半年在頭部OEM的電動(dòng)和增程車型上量產(chǎn)，同時(shí)該產(chǎn)品也在進(jìn)軍海外市場(chǎng)。

　　因此，線控轉(zhuǎn)向和線控制動(dòng)方面，公司均有較早地進(jìn)行布局，且方案較為靈活，原因是首發(fā)的項(xiàng)目上公司提供了全套的方案，包含從硬件到基礎(chǔ)軟件到應(yīng)用層軟件，公司也可以提供應(yīng)用層軟件集成到域控的方案，或者提供硬件的powerpack加基礎(chǔ)軟件，所以在線控轉(zhuǎn)向的前轉(zhuǎn)和后轉(zhuǎn)以及線控制動(dòng)方面，公司保持了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，也獲得了一些項(xiàng)目訂單，包含本土和國(guó)際的Tier1，其中個(gè)別OEM直接指定控制部分powerpack必須使用恒潤(rùn)方案。

　　3.Robotruck方面目前是何種規(guī)劃，如商業(yè)模式？

　　從產(chǎn)品方面來(lái)看，Robotruck是基于公司之前在港口領(lǐng)域的全無(wú)人的特種載具，即重載自動(dòng)駕駛車輛HV，經(jīng)過(guò)了在港口幾年的運(yùn)營(yíng)后，車輛底盤、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)以及調(diào)度平臺(tái)等整個(gè)技術(shù)平臺(tái)和產(chǎn)品的可靠性、穩(wěn)定性得到了一定的驗(yàn)證。在此基礎(chǔ)上，公司進(jìn)一步推出Robotruck，該車輛可以進(jìn)行公開道路運(yùn)輸，其車輛底盤符合工信部對(duì)道路重卡的要求，加之公司已有相對(duì)穩(wěn)定可靠的L4智能駕駛套件和調(diào)度系統(tǒng)。Robotruck與港口HV產(chǎn)品形態(tài)稍有不同，但總體技術(shù)架構(gòu)一致，所面對(duì)的運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景會(huì)有所擴(kuò)展，原先的港口為封閉環(huán)境，現(xiàn)在則會(huì)從原來(lái)純封閉的環(huán)境向外擴(kuò)展大概兩公里到十公里的全無(wú)人運(yùn)營(yíng)，這樣的場(chǎng)景有幾類，一類是工廠園區(qū)，工廠園區(qū)里若干個(gè)工廠之間有短距離的社會(huì)道路；另一類是貨場(chǎng)，如鐵路場(chǎng)站到后方倉(cāng)庫(kù)之間，有可能也是一段公開道路，但距離不長(zhǎng)。綜上，公司目前主要是針對(duì)幾公里的短距離運(yùn)輸場(chǎng)景，運(yùn)輸貨種以重型貨運(yùn)如焦煤、煤炭、噸袋、集裝箱等為主。

　　4.能否介紹下公司的大總成業(yè)務(wù)？

　　公司的大總成業(yè)務(wù)與特種載具業(yè)務(wù)是結(jié)合在一起的，公司在特種載具如HV、Robotruck以及其他無(wú)人駕駛平臺(tái)的研發(fā)過(guò)程中，對(duì)里面的關(guān)鍵總成也進(jìn)行了自主研發(fā)，其中應(yīng)用了公司在電子電氣架構(gòu)、控制以及系統(tǒng)設(shè)計(jì)方面的優(yōu)秀技術(shù)。目前公司主要的總成產(chǎn)品包含電池包、電驅(qū)橋、集成熱管理，其中電池包的布局相對(duì)較早，目前部分型號(hào)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)，應(yīng)用于公司的特種載具平臺(tái)，而集成熱管理和電驅(qū)橋目前處于研發(fā)階段，后續(xù)也會(huì)率先在公司的特種載具平臺(tái)和無(wú)人駕駛的運(yùn)輸工具上進(jìn)行應(yīng)用。同時(shí)，在研發(fā)大型總成的過(guò)程中，公司也孵化了如碳化硅功率模塊等的一些產(chǎn)品，目前也已經(jīng)應(yīng)用在公司電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)中，并且公司的碳化硅功率模塊也獲得了供應(yīng)鏈上下游的合作伙伴和客戶的認(rèn)可，在已經(jīng)定點(diǎn)的多合一項(xiàng)目中，其研發(fā)應(yīng)用階段也使用了公司自研的碳化硅功率模塊。因此，在后續(xù)的開發(fā)應(yīng)用過(guò)程當(dāng)中，公司仍會(huì)不斷擴(kuò)展大總成業(yè)務(wù)線，爭(zhēng)取更多的應(yīng)用機(jī)會(huì)以及整車廠客戶的量產(chǎn)機(jī)會(huì)。

　　5.研發(fā)服務(wù)及解決方案業(yè)務(wù)后續(xù)展望如何？

　　經(jīng)過(guò)近兩年的調(diào)整，公司的研發(fā)服務(wù)及解決方案業(yè)務(wù)已經(jīng)由原來(lái)復(fù)雜的研發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)鏈，逐漸轉(zhuǎn)向了國(guó)產(chǎn)的自主工具鏈以及嵌入式中間件再加上整車電子電氣開發(fā)和測(cè)試的這種較高附加值、輕資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)模式，因此上半年該業(yè)務(wù)的表現(xiàn)較去年同期要好。在具體的發(fā)展方向上，自主工具鏈今年在比亞迪（002594）出貨較高，同時(shí)公司也獲得了廣汽、江淮、江鈴等的新訂單，用戶數(shù)量不斷增加；對(duì)于嵌入式中間件，除恒潤(rùn)傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)外，公司仍在繼續(xù)適配一些普通架構(gòu)的國(guó)產(chǎn)芯片，目前公司的中間件已經(jīng)搭載了很多國(guó)產(chǎn)芯片，并應(yīng)用到了很多量產(chǎn)的車型上面，該業(yè)務(wù)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大；電子電氣的開發(fā)和測(cè)試方面，除傳統(tǒng)的國(guó)內(nèi)OEM之外，公司近年來(lái)也在持續(xù)與海外客戶合作與溝通，如馬來(lái)西亞、沙特、歐洲等地的頭部客戶以及日系的頭部客戶與供應(yīng)商。目前各個(gè)方向發(fā)展趨勢(shì)都較好，收入仍有增長(zhǎng)空間。

　　經(jīng)緯恒潤(rùn)(688326)主營(yíng)業(yè)務(wù)：圍繞電子系統(tǒng)展開,專注于為汽車、無(wú)人駕駛領(lǐng)域的客戶提供電子產(chǎn)品、研發(fā)服務(wù)及解決方案和高級(jí)別智能駕駛整體解決方案業(yè)務(wù)照港實(shí)現(xiàn)了無(wú)安全員的運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

　　經(jīng)緯恒潤(rùn)2025年中報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入29.08億元，同比上升43.48%；歸母凈利潤(rùn)-8696.44萬(wàn)元，同比上升73.91%；扣非凈利潤(rùn)-1.15億元，同比上升70.24%；其中2025年第二季度，公司單季度主營(yíng)收入15.8億元，同比上升38.9%；單季度歸母凈利潤(rùn)3300.17萬(wàn)元，同比上升123.29%；單季度扣非凈利潤(rùn)1925.42萬(wàn)元，同比上升111.51%；負(fù)債率57.25%，投資收益959.01萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-1031.44萬(wàn)元，毛利率23.15%。

　　該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)2家，中性評(píng)級(jí)1家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為110.24。

　　以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

　　融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入1225.29萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流入19.81萬(wàn)，融券余額增加。