央廣網(wǎng)北京7月31消息（記者 傅天明）這個(gè)7月，*ST新潮（600777）（600777.SH）可以說是A股最耀眼的“明星股”之一：10個(gè)交易日斬獲9個(gè)漲停板，隨后行情急轉(zhuǎn)直下，連續(xù)多個(gè)跌停，股價(jià)呈現(xiàn)“過山車”式波動(dòng)。

　　走出極端行情的背后，是這家在美國擁有優(yōu)質(zhì)油田資產(chǎn)的公司，一邊因?qū)徲?jì)糾紛導(dǎo)致面臨退市考驗(yàn)，一邊又上演控制權(quán)爭奪戰(zhàn)，將資本的角力與暗戰(zhàn)展現(xiàn)得淋漓盡致。

　　股價(jià)劇烈波動(dòng)背后

　　*ST新潮的交易數(shù)據(jù)顯示，近期公司股價(jià)波動(dòng)率顯著放大：7月8日復(fù)牌后的10個(gè)交易日斬獲9個(gè)漲停板，區(qū)間漲幅高達(dá)51.71%；7月23日至31日迎來連續(xù)調(diào)整，7天收獲4個(gè)跌停板，區(qū)間跌幅17.30%；尤其是經(jīng)歷過7月28、29日連續(xù)兩個(gè)跌停后，該股于7月30日迎來漲停，7月31日又跌停。如此劇烈的價(jià)格波動(dòng)背后，究竟暗藏哪些驅(qū)動(dòng)邏輯？

　　時(shí)間回溯到2025年4月30日，*ST新潮發(fā)布一則震動(dòng)市場的公告：因無法在法定期限內(nèi)披露經(jīng)審計(jì)的2024年年度報(bào)告及2025年第一季度報(bào)告，公司股票自5月6日起停牌。當(dāng)時(shí)，公司解釋稱，審計(jì)所需的部分財(cái)務(wù)信息需要進(jìn)一步補(bǔ)充提供，包括部分詢證函回函等材料尚未收集完整。

　　*ST新潮表示，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，若公司在停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未披露2024年年度報(bào)告，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示并復(fù)牌。若在退市風(fēng)險(xiǎn)警示實(shí)施兩個(gè)月內(nèi)仍未披露過半數(shù)董事保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的2024年度報(bào)告，公司股票存在被上交所決定終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在5月30日的公告中，*ST新潮表示，正全力推進(jìn)2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)以及2024年年度報(bào)告和2025年第一季度報(bào)告的編制工作。公司與會(huì)計(jì)師事務(wù)所保持緊密溝通、積極主動(dòng)配合會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)工作，催促詢證函回函，盡快完整地提供審計(jì)所需資料。

　　7月5日，*ST新潮發(fā)布公告，披露了帶無法表示意見審計(jì)報(bào)告的2024年年報(bào)，以及未經(jīng)審計(jì)的2025一季報(bào)，公司股票自2025年7月8日開市起復(fù)牌。

　　值得注意的是，在股價(jià)連續(xù)漲停出現(xiàn)異動(dòng)后的7月19日，*ST新潮發(fā)布公告，披露了一個(gè)關(guān)鍵信息：深圳市宏語商務(wù)咨詢有限公司、寧波國金陽光股權(quán)投資中心（有限合伙）等6名公司股東，已自行召集臨時(shí)股東大會(huì)，定于7月24日審議董事會(huì)改選事宜。

　　這一動(dòng)作意在真正拿下上市公司控制權(quán)。2025年4月，*ST新潮曾陷入一場戲劇性的要約收購戰(zhàn)：先有金帝石油拋出3.10元/股收購20%股權(quán)的方案，隨后伊泰B以3.40元/股的更高價(jià)發(fā)起競爭性要約，計(jì)劃收購51%股權(quán)。

　　但年報(bào)“難產(chǎn)”導(dǎo)致的停牌以及退市風(fēng)險(xiǎn)，使這場收購戰(zhàn)一度不被市場看好。最終至5月22日要約期滿，伊泰B股斥資超115億元，取得了*ST新潮50.1%的股份，打敗金帝石油成為上市公司第一大股東。

　　7月31日，*ST新潮股價(jià)收于4.16元/股，已比伊泰B給出的要約價(jià)高出22.35%，伊泰方面已獲得顯著浮盈。但一位投行人士向央廣財(cái)經(jīng)表示，“新控制人入主后要多方面提高上市公司治理水平，警惕退市風(fēng)險(xiǎn)�！�

　　戴帽與翻臉：狀告審計(jì)機(jī)構(gòu)

　　經(jīng)過“難產(chǎn)”的年報(bào)雖然最終披露，但也埋下了上市公司與審計(jì)機(jī)構(gòu)的矛盾與恩怨。

　　7月5日，*ST新潮披露立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對公司2024年年報(bào)出具“無法表示意見”的審計(jì)報(bào)告。值得注意的是，立信所于2025年3月20日才被聘任為公司審計(jì)機(jī)構(gòu)，截至審計(jì)意見出具時(shí)服務(wù)時(shí)間僅3個(gè)多月，尚未滿4個(gè)月。

　　審計(jì)機(jī)構(gòu)提出的質(zhì)疑包括：公司未提供油氣資產(chǎn)賬面原值的完整支持資料、無法評(píng)估相關(guān)內(nèi)部控制的有效性；立信未能取得2024年度營業(yè)成本和管理費(fèi)用中職工薪酬支出的完整資料（如員工花名冊、薪酬明細(xì)）；在礦產(chǎn)特許權(quán)使用費(fèi)和小權(quán)益主開采利益計(jì)量與支付方面，立信表示未能獲取相關(guān)完整資料，無法驗(yàn)證其計(jì)量與支付的準(zhǔn)確性。在立信看來，這些漏洞導(dǎo)致其無法獲取充分審計(jì)證據(jù)。

　　然而，公司的反擊來得迅猛而徹底。

　　7月18日晚，*ST新潮（600777.SH）公告，已就審計(jì)服務(wù)糾紛起訴立信所及兩名簽字注冊會(huì)計(jì)師，上海市黃浦區(qū)人民法院已受理此案。

　　*ST新潮認(rèn)為，立信所在2024年財(cái)務(wù)報(bào)表及內(nèi)部控制有效性審計(jì)中，未遵守法律和審計(jì)準(zhǔn)則，草率出具無法表示意見的《審計(jì)報(bào)告》及《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，損害公司權(quán)益。公司要求撤銷這兩份報(bào)告，立信所重新出具報(bào)告，并返還350.1萬元審計(jì)服務(wù)費(fèi)，承擔(dān)30萬元律師費(fèi)，兩名簽字注冊會(huì)計(jì)師對重新出具報(bào)告承擔(dān)連帶責(zé)任。

　　“這場訴訟，其實(shí)在月初的時(shí)候就已埋下伏筆。董事會(huì)對上市問題作出了專項(xiàng)說明，想挽回被動(dòng)局面�！币晃唤咏�公司的人士告訴央廣財(cái)經(jīng)。

　　7月5日，*ST新潮年報(bào)發(fā)布當(dāng)天，公司公告，董事會(huì)指出公司提供70批次14553份文件、組織50次境內(nèi)外訪談、為376口油井抽樣核驗(yàn)提供條件，但立信所在未提其他要求或替代程序下，罔顧事實(shí)，仍發(fā)表無法表示意見，缺乏客觀公正和職業(yè)道德，未勤勉盡責(zé)。

　　立信所則認(rèn)為，未能獲取油氣資產(chǎn)原值、職工薪酬明細(xì)、礦產(chǎn)特許權(quán)使用費(fèi)等關(guān)鍵證據(jù)，且公司未能合理解釋美國德州鐵路委員會(huì)網(wǎng)站與公司提供油井?dāng)?shù)量的差異。

　　最終，非標(biāo)審計(jì)意見導(dǎo)致*ST新潮因非標(biāo)報(bào)告被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　顯然，訴訟結(jié)果關(guān)乎公司命運(yùn)。勝訴撤銷非標(biāo)意見，*ST警示可能解除；敗訴則面臨連續(xù)兩年“無法表示意見”的退市風(fēng)險(xiǎn)。目前案件已受理，尚未開庭，*ST新潮表示暫無法預(yù)計(jì)對公司利潤的影響。

　　“在上市公司提供相關(guān)信息后，‘審計(jì)’堅(jiān)持以資料不全為由，給出無法表示意見的審計(jì)結(jié)論�！币晃簧鲜泄�司高管向央廣財(cái)經(jīng)分析，上述因素可能是這場決裂的導(dǎo)火索。

　　石油資產(chǎn)撐起的價(jià)值想象

　　這一矛盾的根源指向*ST新潮資產(chǎn)端的“硬通貨”——美國地下沉睡的石油資產(chǎn)。

　　2024年半年報(bào)顯示，公司在美國二疊紀(jì)盆地核心區(qū)域持有726口凈油氣井，該區(qū)域是全球頁巖油開采的黃金地帶。

　　*ST新潮持有的油田資產(chǎn)全部位于美國頁巖油的主產(chǎn)區(qū)二疊紀(jì)盆地的核心區(qū)域，資源地理位置優(yōu)勢明顯。二疊紀(jì)盆地是美國石油的主產(chǎn)區(qū)之一，在美國頁巖油氣盆地中產(chǎn)量最多、增長最快。盆地油氣生產(chǎn)歷史悠久，緊靠美國最大的煉油區(qū)，周邊運(yùn)輸管線和電力等配套設(shè)施十分齊全，區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)成本優(yōu)勢明顯。

　　半年報(bào)提到，公司大部分油田地塊互相連接，鉆井及運(yùn)營效率相對較高。油田地下儲(chǔ)層橫向分布廣且連續(xù)，鉆探可控程度高，勘探潛力大，成本優(yōu)勢明顯。油氣儲(chǔ)量中，石油占比高，油氣資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值相對較高。油田租約面積中大部分為權(quán)益作業(yè)面積，油氣開發(fā)投資決策自主能力強(qiáng)。油田未探明礦區(qū)井位充足，盈虧平衡點(diǎn)較低，未來開發(fā)經(jīng)濟(jì)潛力較大。

　　從業(yè)績方面來看，公司2024年表現(xiàn)頗為出色：全年油氣生產(chǎn)2268.10萬桶當(dāng)量，同比增長1.88%。其中，天然氣報(bào)表產(chǎn)量713.07萬桶油當(dāng)量，比2023年增產(chǎn)15.14%。

　　在Enverus2023年全美非上市油氣企業(yè)排名中，*ST新潮的美國子公司已位列第11，作業(yè)規(guī)模超越殼牌、BP在得克薩斯州的頁巖油業(yè)務(wù)。

　　更關(guān)鍵的是，其資產(chǎn)分布：99%以上資產(chǎn)位于北美油氣核心產(chǎn)區(qū)，全部營收來自海外。深圳一位新能源研究人員陳翔向央廣財(cái)經(jīng)介紹，在人民幣匯率波動(dòng)與國際能源格局重構(gòu)的背景下，“這類資產(chǎn)或許成為資金避險(xiǎn)的稀缺標(biāo)的，因此也給投資者帶來了想象空間。”

　　連續(xù)15年未現(xiàn)金分紅

　　在這場資本狂歡的背后，則是*ST新潮拮據(jù)的分紅。自2009年起，這家公司已連續(xù)15年未向投資者現(xiàn)金分紅，盡管未分配利潤余額高達(dá)69.47億元。

　　公司解釋稱，境內(nèi)母公司未分配利潤為負(fù)形成技術(shù)性障礙，境外資金使用限制。同時(shí)，公司稱需留存境外子公司運(yùn)營資金，且擔(dān)心匯回境內(nèi)可能因訴訟被司法劃轉(zhuǎn)。

　　然而，在多年未分紅的背后，內(nèi)控缺陷似乎早有預(yù)警。2024年4月，因中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見的《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，公司股票被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）。

　　審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告中指出，新潮能源全資子公司煙臺(tái)揚(yáng)帆投資有限公司（簡稱“煙臺(tái)揚(yáng)帆”）將持有的對新潮能源下屬另一個(gè)全資子企業(yè)寧波鼎亮企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)（簡稱“寧波鼎量”）出資額100萬元（占注冊資本比例0.01%）轉(zhuǎn)讓給新潮能源在美國的全資子公司SurgeEnergyCapitalHoldingsCompany。

　　后又變更為新潮能源在美國的全資子公司SeewaveEnergyCapitalHoldingsCompany（簡稱“SEH”），SEH成為寧波鼎量的執(zhí)行事務(wù)合伙人。煙臺(tái)揚(yáng)帆在實(shí)施該次資產(chǎn)出售時(shí)，未能按照新潮能源指定的《子公司管理制度》的規(guī)定事先取得新潮能源的批準(zhǔn)。

　　“有效的內(nèi)部控制能夠?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息的真實(shí)完整提供合理保證，而上述重大缺陷使新潮能源內(nèi)部控制失去這一功能�！敝信d華所在審計(jì)報(bào)告中直言，由于存在上述重大缺陷及其對實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的影響，新潮能源未能按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和相關(guān)規(guī)定在所有重大方面保持有效的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制，因此出具了否定意見。

　　伊泰系完成接管

　　2025年7月24日，*ST新潮2025年第三次臨時(shí)股東大會(huì)在其注冊地?zé)熍_(tái)牟平區(qū)召開。此次股東大會(huì)是在新晉第一大股東伊泰B股向現(xiàn)任董監(jiān)事會(huì)提出“提前換屆”訴求，屢屢遭拒后，由6位中小股東自行召集舉行的。

　　但最終，*ST新潮當(dāng)天仍通過臨時(shí)股東大會(huì)及新一屆董監(jiān)事會(huì)首次會(huì)議，完成換屆。

　　7月29日，*ST新潮連發(fā)多份公告披露重要進(jìn)展。公司已完成董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)換屆的工商變更登記，新《營業(yè)執(zhí)照》及公章均已取得，董事長張鈞昱正式登記為法定代表人。

　　在同日召開的第十三屆董事會(huì)第二次會(huì)議上，8名出席董事全票通過《關(guān)于全面接管公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、人員、場所等事項(xiàng)的議案》，標(biāo)志著新一屆董事會(huì)開始全面履職。

　　當(dāng)天，*ST新潮還完成公司財(cái)務(wù)總監(jiān)及副總經(jīng)理的聘任。值得注意的是，此次聘任的核心高管團(tuán)隊(duì)多有伊泰系背景：財(cái)務(wù)總監(jiān)余前波曾任伊泰煤炭財(cái)務(wù)部副科長、證券部證券業(yè)務(wù)主管、伊泰股權(quán)投資副總經(jīng)理等職務(wù)；副總經(jīng)理廉濤、馬宇馳、郭高飛分別出自伊泰煤炭、伊泰集團(tuán)等企業(yè)。

　　公告稱，上述新聘任人員除曾在內(nèi)蒙古伊泰煤炭股份有限公司及其關(guān)聯(lián)方任職外，與上市公司、上市公司其他持股5%以上股東、實(shí)際控制人及其他董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　目前，*ST新潮位于山東煙臺(tái)的新辦公地址已啟用，資產(chǎn)、業(yè)務(wù)等接管工作正逐步落實(shí)。7月31日，*ST新潮以跌停收盤，股價(jià)下跌5.02%，報(bào)4.16元/股，最新總市值為282.9億元。