證券之星消息，2025年7月4日興蓉環(huán)境（000598）發(fā)布公告稱(chēng)東吳證券陳孜文、尚誠(chéng)資管黃向前、永域資管李凱、道生投資周申力、睿瀾私募基金羅貴文、浙商自營(yíng)李笑宇、Keywise林曉文、工銀安盛人壽劉尚、工銀趙建、度勢(shì)投資顧寶成、匯豐晉信基金韋鈺、東方紅陳思遠(yuǎn)、三登投資倪娜、森錦投資黃裕金、南華基金周燕、生命保險(xiǎn)李燕玲、廣發(fā)基金顧益輝、中郵資管張文鵬、寶盈基金宋可嘉、正德泰投資龍文利、南方基金應(yīng)帥、中融基金熊健、太平洋資管魏巍、漢享投資葉濤金、平安銀行劉穎飛、五礦證券陳俊燃、創(chuàng)金合信劉泉、聊塑資產(chǎn)周巖明、朝景投資葉維瑩于2025年7月4日調(diào)研我司。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問(wèn)：請(qǐng)介紹公司主要業(yè)務(wù)情況。

　　答：公司為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的水務(wù)環(huán)保綜合服務(wù)商，業(yè)務(wù)集投資、研發(fā)、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)于一體，擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈。業(yè)務(wù)板塊主要包括自來(lái)水業(yè)務(wù)、污水處理和中水利用業(yè)務(wù)、環(huán)保業(yè)務(wù)以及工程業(yè)務(wù)，其中環(huán)保業(yè)務(wù)包含垃圾焚燒發(fā)電、垃圾滲濾液處理、污泥處置和餐廚垃圾處置。

　　問(wèn)題2請(qǐng)介紹公司運(yùn)營(yíng)及在建的供排水項(xiàng)目情況。

　　目前，公司運(yùn)營(yíng)及在建的供水項(xiàng)目規(guī)模約430萬(wàn)噸/日、污水處理項(xiàng)目規(guī)模逾480萬(wàn)噸/日。其中，成都市洗瓦堰再生水廠已于今年投運(yùn)，成都市自來(lái)水七廠三期(剩余40萬(wàn)噸/日)、成都市第六再生水廠(二期)目前已進(jìn)入調(diào)試或試運(yùn)行階段。在建的供排水項(xiàng)目大多在2025年-2026年內(nèi)投運(yùn)。

　　問(wèn)題3請(qǐng)問(wèn)公司在建垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目情況。

　　公司目前正在推進(jìn)成都萬(wàn)興環(huán)保發(fā)電廠(三期)項(xiàng)目建設(shè)，該項(xiàng)目生活垃圾處理規(guī)模為5,100噸/日，污泥協(xié)同處理規(guī)模為800噸/日，廚余垃圾處理規(guī)模為800噸/日，預(yù)計(jì)2026年投運(yùn)。

　　問(wèn)題4請(qǐng)問(wèn)公司應(yīng)收賬款情況。

　　隨著公司近年來(lái)加強(qiáng)市場(chǎng)拓展，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款相應(yīng)有所增加。公司高度重視應(yīng)收賬款管理，積極開(kāi)展款催收工作。

　　問(wèn)題5請(qǐng)問(wèn)公司污水處理業(yè)務(wù)的調(diào)價(jià)機(jī)制。

　　公司污水處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)按照與相關(guān)政府方簽訂的特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中約定的調(diào)價(jià)周期及調(diào)價(jià)公式開(kāi)展，一般每2年或3年進(jìn)行一次定期調(diào)價(jià)。如因污水處理排放標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整、服務(wù)范圍擴(kuò)大、擴(kuò)能提標(biāo)等因素導(dǎo)致公司成本發(fā)生重大變化，可以對(duì)污水處理價(jià)格申請(qǐng)臨時(shí)性調(diào)整。根據(jù)《成都市財(cái)政局關(guān)于成都市中心城區(qū)第五期(2024-2026年)污水處理服務(wù)費(fèi)暫定價(jià)格的批復(fù)》，成都市中心城區(qū)第五期(2024-2026年)污水處理服務(wù)費(fèi)暫定均價(jià)為2.63元/噸。

　　問(wèn)題6請(qǐng)問(wèn)公司未來(lái)的資本開(kāi)支及分紅考慮。

　　近年來(lái)，公司因?qū)嵤┒鄠�(gè)供排水、固廢項(xiàng)目建設(shè)，資本開(kāi)支較大。上述項(xiàng)目大多在未來(lái)1-2年內(nèi)建成投運(yùn)并釋放效益，項(xiàng)目建成投運(yùn)后，相應(yīng)的資本開(kāi)支會(huì)逐步下降。

　　公司重視股東報(bào)，近年來(lái)著力提升現(xiàn)金分紅比例。未來(lái)，待公司主要在建項(xiàng)目建成投運(yùn)并釋放產(chǎn)能，屆時(shí)公司將更有條件進(jìn)一步提高股東報(bào)水平。

　　興蓉環(huán)境主營(yíng)業(yè)務(wù)：自來(lái)水的生產(chǎn)和供應(yīng)、污水處理、供排水管網(wǎng)建設(shè)、垃圾滲濾液處理、污泥處置、垃圾焚燒發(fā)電及中水處理等業(yè)務(wù)。

　　興蓉環(huán)境2025年一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入20.23億元，同比上升9.61%；歸母凈利潤(rùn)5.08億元，同比上升11.19%；扣非凈利潤(rùn)4.98億元，同比上升11.1%；負(fù)債率58.99%，財(cái)務(wù)費(fèi)用9126.49萬(wàn)元，毛利率46.02%。

　　該股最近90天內(nèi)共有6家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)4家，增持評(píng)級(jí)2家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為7.36。

　　以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：