5月以來，*ST中程（300208）（300208.SZ）、*ST人樂（002336）（002336.SZ）、*ST恒立（000622）（000622.SZ）、*ST工智（000584）(000584.SZ)紛紛宣布收到終止上市事先告知書，或揮別資本市場。

　　據(jù)IPO日報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至5月12日，2025年已有10家公司收到滬深交易所下發(fā)的終止上市事先告知書，還有6家分別是*ST普利(300630.SZ)、*ST旭藍(lán)（000040）(000040.SZ)、*ST嘉寓（300117）(300117.SZ)、*ST吉藥（300108）(300108.SZ)、*ST龍津（002750）(002750.SZ)、*ST鵬博（600804）(600804.SH)，其中*ST旭藍(lán)和*ST嘉寓已經(jīng)因?yàn)檫B續(xù)20個交易日股價(jià)低于1元而完成退市。

　　觸及財(cái)務(wù)類退市情形

　　具體來看，*ST人樂公告稱，因公司2023年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為-3.87億元，2024年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為-4.04億元，財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，觸及相關(guān)規(guī)定的股票終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票上市交易。

　　*ST恒立公告顯示，因公司2023年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，公司股票自2024年5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。截至2025年4月30日，公司未在法定期限內(nèi)披露過半數(shù)董事保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的2024年年度報(bào)告，觸及股票終止上市情形。

　　*ST中程披露稱，2024年4月30日，因公司2023年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。2025年4月30日，公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后的首個會計(jì)年度報(bào)告顯示，公司2024年度財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被出具保留意見的審計(jì)報(bào)告，公司2024年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告。深交所擬決定終止公司股票上市交易。

　　*ST工智則是因2023年度財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，自2024年5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。但被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后的首個年度報(bào)告顯示，公司2024年度財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告。公司觸及相關(guān)規(guī)定的股票終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票上市交易。

　　可以看出，上述四家公司均是連續(xù)兩年觸及財(cái)務(wù)類退市情形，而被交易所終止上市交易。

　　值得一提的是，這是退市新規(guī)實(shí)施后的首個年報(bào)季，新修訂的組合類財(cái)務(wù)退市指標(biāo)正式“亮劍”，部分公司因此被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，還有多家*ST公司將直接退市。

　　已有9家公司退市

　　IPO日報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2025年以來，A股市場已有9家公司完成退市，與去年同期數(shù)量相當(dāng)，退市公司分別是*ST美訊（600898）、海通證券、*ST博信（600083）、*ST卓朗、*ST大藥（603963）、*ST旭藍(lán)、*ST東方（600811）、*ST嘉寓、*ST富潤（600070）。

　　其中，四家公司觸及面值退市、三家公司為觸及市值退市、一家公司是觸及重大違法強(qiáng)制退市、一家公司則是被吸收合并而退市。

　　除此之外，還有多家公司已經(jīng)鎖定退市命運(yùn)，如上述收到終止上市事先告知書的上市公司，以及玉龍股份（601028）(601028.SH)、中航產(chǎn)融（600705）（600705.SH）等兩家公司申請主動退市。

　　需要指出的是，北交所或?qū)⒂瓉淼谝患彝耸泄�司�?/p>

　　據(jù)了解，廣道數(shù)字（839680.BJ）2024年年度報(bào)告被出具了無法表示意見的審計(jì)意見，并因此已在4月30日停牌一天，根據(jù)《北京證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，公司股票于5月6日起復(fù)牌，復(fù)牌后實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示” 的特別處理，股票簡稱由“廣道數(shù)字”變?yōu)椤?ST廣道”。

　　此外，云創(chuàng)數(shù)據(jù)（835305.BJ）2024年年度報(bào)告也被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，觸及《北京證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的對公司股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。公司于2025年4月30日開市起停牌一天，并于5月6日開市起復(fù)牌，自復(fù)牌之日起，北交所對公司股票交易實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，證券簡稱變成“*ST云創(chuàng)”。

　　若上述公司2025年度再次觸及財(cái)務(wù)類退市情形（包括10種情形），北京證券交易所將決定公司股票終止上市交易。

　　目前，廣道數(shù)字、云創(chuàng)數(shù)據(jù)是首批披星戴帽的北交所股票，或許將成為北交所設(shè)立以來首只真正的退市個股。此前觀典防務(wù)、泰祥股份（301192）、翰博高新（301321）因轉(zhuǎn)板退市，不納入考慮范疇。

　　事實(shí)上，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的遠(yuǎn)不止廣道數(shù)字、云創(chuàng)數(shù)據(jù)這兩家公司。據(jù)IPO日報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，A股2025年因?yàn)閷徲?jì)意見無法表示意見、營收不足3億元且虧損、被立案查、財(cái)務(wù)問題被處罰等原因被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）和其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）的上市公司共有96家。