5月6日，中泰國(guó)際發(fā)布月度環(huán)保新能源及公共事業(yè)行業(yè)策略報(bào)告。報(bào)告中提到，日前廣州市發(fā)改委公布上調(diào)廣州水價(jià)政策，其中居民生活用水第一、二、三階梯價(jià)格分別上升28.8%、28.6%、93.2%，非居民生活用水價(jià)格則增加27.2%。近年全國(guó)不同地方(例如上海)已經(jīng)紛紛上調(diào)自來(lái)水價(jià)，反映市場(chǎng)化政策原則�；�于較確定的水價(jià)升勢(shì)，在環(huán)保新能源及公共事業(yè)行業(yè)中，供水板塊為首選。個(gè)股方面，該行看好中國(guó)水務(wù)(00855)、長(zhǎng)江基建(01038)、新奧能源(02688)。

　　報(bào)告指出，截至4月30日，相對(duì)大市(恒生指數(shù))，除了核電落后0.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)保、火電、光伏及風(fēng)電、天然氣、電力設(shè)備、供水、香港公共事業(yè)港股則平均領(lǐng)先2.4、8.7、7.3、2.3、8.9、3.8、10.7個(gè)百分點(diǎn)。核電方面，4月底，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議核準(zhǔn)10臺(tái)核電機(jī)組項(xiàng)目建設(shè)，符合預(yù)期。2022-24年間，中國(guó)合共核準(zhǔn)了31臺(tái)核電機(jī)組項(xiàng)目，平均每年約10組。

　　火電方面，部分火電發(fā)電商的25Q1業(yè)績(jī)相對(duì)不理想，主因受到發(fā)電量和上網(wǎng)電價(jià)同比下降影響，即使煤價(jià)下跌。截至4月28日，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤FOB現(xiàn)貨價(jià)為655元人民幣/噸，同比下跌20.6%，較2024年底下跌14.0%。美國(guó)向中國(guó)實(shí)施不合理關(guān)稅政策增加經(jīng)濟(jì)不明朗性，未來(lái)有可能影響內(nèi)地電力需求。

　　天然氣方面，截至4月30日，荷蘭TTF天然氣期貨價(jià)格為32.7歐元/MWh，同比上升11.9%，但相對(duì)去年12月底的48.6歐元下跌32.7%。中泰國(guó)際重申看法，由于美國(guó)新一屆政府推動(dòng)本土油氣生產(chǎn)，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致天然氣供應(yīng)價(jià)格進(jìn)一步下跌。

　　此外，近日美國(guó)與烏克蘭簽署關(guān)于后者當(dāng)?shù)氐V產(chǎn)開(kāi)采協(xié)議，原則上有利俄烏沖突降溫，減低因地緣政治風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致天然氣供應(yīng)價(jià)格大幅上漲的可能性。依賴LNG進(jìn)口的中國(guó)天然氣運(yùn)營(yíng)商最終可尤其受惠。