4月18日晚間，陽煤化工（600691）披露2024年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司對子公司平原化工實(shí)施關(guān)停，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入108.95億元，歸母凈利潤-6.81億元，較上年同期大幅減虧6.85億元。

　　受化工行業(yè)景氣度下行、產(chǎn)品價(jià)格波動及子公司平原化工關(guān)停影響，陽煤化工2024年度面臨多重挑戰(zhàn)，但同時(shí)公司也在積極應(yīng)對市場變化，推進(jìn)戰(zhàn)略調(diào)整。分產(chǎn)品來看，尿素、聚氯乙烯、丙烯等主要產(chǎn)品價(jià)格低位運(yùn)行，然而通過優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低原材料采購成本及債務(wù)重組等措施，公司凈虧損同比大幅收窄，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額較上年亦有所改善。

　　清退低效聚焦主業(yè)技術(shù)突圍關(guān)鍵期

　　據(jù)氮肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2024年年底尿素產(chǎn)能為6919萬噸，同比增加196萬噸；全國尿素平均出廠價(jià)為每噸2066元，同比下降14.6%，產(chǎn)能和庫存高企，快速吞噬行業(yè)紅利，當(dāng)前化工行業(yè)正面臨轉(zhuǎn)型陣痛期。

　　中國化學(xué)（601117）品安全協(xié)會副總工程師張玉平曾表示，老舊設(shè)備普遍存在運(yùn)行后腐蝕老化、安全保障能力下降以及監(jiān)測監(jiān)控設(shè)施不完善、安全間距不足等問題，穩(wěn)定性可靠性降低、安全風(fēng)險(xiǎn)增大。

　　除了安全風(fēng)險(xiǎn)外，資源浪費(fèi)和環(huán)境污染也是老舊裝備淘汰更新的原因之一。因此，陽煤化工響應(yīng)國家和政府號召，旗下子公司平原化工實(shí)施關(guān)停，并依法啟動破產(chǎn)清算程序。根據(jù)2025年1月公司披露的公告，平原縣法院已裁定受理該子公司破產(chǎn)清算申請，根據(jù)相關(guān)規(guī)則，平原化工將不再納入上市公司合并報(bào)表范圍。

　　陽煤化工也得以進(jìn)一步聚焦其余核心主業(yè)，釋放資源投向技術(shù)升級與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，更為控股股東推動煤化工領(lǐng)域戰(zhàn)略整合騰出空間。

　　錨定新質(zhì)生產(chǎn)力布局氫能產(chǎn)業(yè)鏈

　　年報(bào)顯示，公司旗下陽煤化機(jī)基于“雙碳”“雙控”政策，以及產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，首選“無碳能源”來發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。2024年12月，“三晉第一槽”——“晉華槽”成功亮相，“晉華”系列產(chǎn)品進(jìn)一步擴(kuò)充。在綠色新能源與煤化工裝備的耦合領(lǐng)域，陽煤化機(jī)與國家電力投資集團(tuán)共同研發(fā)了國內(nèi)首套年產(chǎn)100噸C02加氫制綠色甲醇合成撬裝置，首次實(shí)現(xiàn)了綠色甲醇工藝的產(chǎn)業(yè)化示范。

　　依托自身豐富的氫氣產(chǎn)能和技術(shù)優(yōu)勢，陽煤化工在氫能源領(lǐng)域有子公司正元?dú)淠�、陽雄氫能，以及與深圳市氫雄重驅(qū)動力科技有限公司聯(lián)營公司氫雄雙陽。

　　預(yù)計(jì)未來，公司可依托相關(guān)產(chǎn)能和技術(shù)優(yōu)勢，協(xié)同氫能源產(chǎn)業(yè)上下游其他企業(yè)，在氫氣提純、加氫站建設(shè)、氫氣供應(yīng)等方面布局新業(yè)務(wù)，打造新的利潤增長點(diǎn)。

　　江海證券表示，不論是產(chǎn)氫端還是用氫端的設(shè)備，隨著政策的落實(shí)，其市場規(guī)模的發(fā)展?jié)摿�將十分可觀。

　　股東變更圓滿收官控股股東賦能資源整合

　　在山西省國運(yùn)公司、潞安化工集團(tuán)的大力支持下，股東變更一事掃清了障礙，相關(guān)股權(quán)在2024年12月26日于中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司完成證券過戶登記，公司股權(quán)劃轉(zhuǎn)“后半篇文章”圓滿收官，掃清了公司今后資本運(yùn)作的法律障礙。

　　至此，潞安化工于2024年12月正式成為陽煤化工控股股東，結(jié)束了股權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離狀態(tài)，后續(xù)發(fā)展也將迎來更好的機(jī)遇。

　　值得一提的是，陽煤化工日前召開的第一次臨時(shí)股東大會已審議通過了兩項(xiàng)重要議案：為下屬子公司提供擔(dān)保額度和2025年度預(yù)計(jì)融資業(yè)務(wù)。展現(xiàn)了公司在財(cái)務(wù)規(guī)劃上的主動性和前瞻性，旨在保障現(xiàn)金流，滿足日常運(yùn)營資金需求，提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，為未來發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)。(燕云)