中國證券報

　　2024年人民幣貸款 增加逾18萬億元 

　　1月14日，中國人民銀行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年12月末，社會融資規(guī)模同比增長8.0%，廣義貨幣(M2)同比增長7.3%，人民幣貸款同比增長7.6%，均高于名義經(jīng)濟增速。2024年全年我國人民幣貸款增加18.09萬億元，其中企(事)業(yè)單位貸款增加14.33萬億元。 

　　專家表示，2024年12月金融數(shù)據(jù)總體平穩(wěn)，保持較強的實體經(jīng)濟支持力度。 

　　證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議透露重要信號 監(jiān)管部門將多措并舉合力構建穩(wěn)市機制

　　證監(jiān)會1月13日召開的2025年系統(tǒng)工作會議提出，堅持穩(wěn)字當頭，全力形成并鞏固市場回穩(wěn)向好勢頭。會同中國人民銀行更好發(fā)揮兩項結構性貨幣政策工具效用，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設。 

　　接受記者采訪的專家認為，構建穩(wěn)市機制是一項系統(tǒng)性工程，需要多部門同向發(fā)力、凝聚合力。應進一步完善相關機制，更好發(fā)揮兩項結構性貨幣政策工具效用；打通中長期資金入市的卡點堵點，引導“長錢長投”；加強政策協(xié)同，改善預期提振信心。 

　　中國人民銀行相關負責人表示 提升兩項支持資本市場貨幣政策工具使用便利性

　　截至2024年末，證券、基金、保險公司互換便利累計操作超過1000億元，金融機構已經(jīng)和超過700家上市公司或者是主要股東簽訂了股票回購、增持貸款合同 

　　1月14日，在國新辦舉行的“中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會上，中國人民銀行相關負責人表示，人民銀行2025年將落實好適度寬松的貨幣政策。擇機調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，支持實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標。進一步完善兩項支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展的貨幣政策工具設計和制度安排，不斷提升工具使用的便利性。 

　　多地出臺新政促進樓市平穩(wěn)健康發(fā)展

　　近期，多地出臺新一輪穩(wěn)樓市政策，包括加大公積金購房支持力度，推行共有產(chǎn)權購房、住房以舊換新等，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。有的地區(qū)將在“春節(jié).元宵節(jié)”期間開展促銷活動，要求房企合理制定“雙節(jié)”樓盤銷售優(yōu)惠措施，推出“雙節(jié)”特惠房源。業(yè)內(nèi)人士表示，部分地區(qū)土拍市場實現(xiàn)“開門紅”，優(yōu)質(zhì)地塊引發(fā)房企爭搶，彰顯房企對2025年市場止跌回穩(wěn)的信心。

　　上海證券報

　　關于貨幣政策、債市、匯率 央行釋放重要信號

　　國務院新聞辦公室1月14日舉行“中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會。中國人民銀行相關負責人介紹了金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展情況，釋放出關于貨幣政策、債券市場、匯率市場的重要信號。 

　　記者從會上獲悉，中國人民銀行將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，支持實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標。 

　　不到半月發(fā)行逾570億元 券商開年發(fā)債融資忙 

　　券商開年發(fā)債融資忙不停。今年以來，已有20家券商發(fā)行近30只債券，發(fā)行規(guī)模遠超去年同期。在業(yè)內(nèi)人士看來，發(fā)債融資成本低、滿足自身發(fā)展需求是近期券商發(fā)債融資升溫的重要原因。 

　　對此，不少券商曾表態(tài)，將對發(fā)債融資更為審慎冷靜。中國金融智庫特邀研究員余豐慧表示，未來，券商應進一步平衡好輕資本業(yè)務和重資本業(yè)務的發(fā)展，更加注重資本使用的效率，根據(jù)實際需要合理確定融資規(guī)模，避免過度擴張帶來的潛在風險。 

　　市場化原因為主 10多單并購重組終止

　　自2024年12月以來，海爾生物、奧康國際（603001）、三峽旅游（002627）等10余家公司宣布終止籌劃并購重組事項，部分公司并購重組事項開始籌劃不久便終止 

　　記者從監(jiān)管層方面獲悉，監(jiān)管層依然鼓勵并購重組，并購重組政策導向沒有變化。終止案例增多，應是市場化原因。“并購重組涉及利益多元，要談妥一單并購其實很不容易”。 

　　新基金發(fā)行熱度升溫 多只產(chǎn)品提前結募

　　新基金發(fā)行迎來“開門紅”。開年以來，新基金發(fā)行顯著升溫，10多只基金宣布提前結束募集，部分基金更是一日售罄，啟動比例配售。從產(chǎn)品申報情況看，公募基金忙“春播”，開年以來就有70只新產(chǎn)品上報，科創(chuàng)板、中證“A系列”成為重點布局方向。 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，新基金提前結束募集一般是出于兩方面原因：一是新基金發(fā)行較為火熱，認購資金達到基金公司的目標規(guī)模，基金公司會選擇提前結束募集；二是部分權益類基金提前結束募集，主要希望盡快成立，把握建倉時機。

　　證券時報

　　浙江：加大創(chuàng)新力度 激發(fā)消費新潛能

　　1月14日，浙江省十四屆人大三次會議召開。浙江省代省長劉捷代表省政府向大會作政府工作報告，他表示，2025年，浙江將堅定扛起“經(jīng)濟大省挑大梁”的責任擔當，努力為全國大局多作貢獻。 

　　2024年是浙江改革發(fā)展進程中十分重要的一年。劉捷在政府工作報告中提到，2024年，浙江省順利完成經(jīng)濟社會發(fā)展主要目標任務，充分展示了“經(jīng)濟大省挑大梁，更好發(fā)揮帶動和支柱作用”的使命擔當。2024年，全省生產(chǎn)總值增長5.5%左右，一般公共預算收入增長1.2%，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入預計分別增長4.3%和6.1%，十方面民生實事圓滿完成。 

　　南向“掃貨”疊加龍頭回購 港股創(chuàng)近一月最大漲幅 

　　2025年以來，港股市場整體表現(xiàn)低迷，一度陷入連續(xù)調(diào)整，但南向港股通資金卻加大凈買入力度，就在上周，南向港股通資金周度凈買入額達489億港元，創(chuàng)出近四年的周度新高。另外，以騰訊控股、友邦保險為代表的多家港股龍頭公司近日也加大回購力度。 

　　在多種積極因素積聚之下，昨日，港股做多動能終于迸發(fā)，當天恒生指數(shù)上漲1.83%，創(chuàng)出2024年12月9日之后最近一個多月最大單日漲幅。

　　A股投資生態(tài)出現(xiàn)積極變化 回購融資比首超60%

　　在成熟的資本市場，股票回購十分常見。對中國市場而言，回購支持政策不斷出臺，隨著回購增持再貸款的政策落地，上市公司回購積極性明顯提升。2024年A股市場投融資生態(tài)發(fā)生積極變化，回購融資比值大幅躍升，市場投資屬性進一步強化。 

　　參考境外市場，回購與二級市場走勢緊密關聯(lián)。A股的回購規(guī)模處于何種水平，回購如何影響股價和公司財務績效，回購規(guī)模以及執(zhí)行力度是否具備提升空間？基于當前回購融資比值顯著提升的背景，本文抽絲剝繭，深入探尋回購對資本市場發(fā)展的積極意義以及目前A股回購存在的問題，并提出針對性建議。 

　　去年社融增量超32萬億 貨幣信貸平穩(wěn)增長 

　　中國人民銀行1月14日公布的最新金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，社會融資規(guī)模增量為32.26萬億元；去年12月末，社會融資規(guī)模同比增長8.0%，廣義貨幣供應量(M_[2])同比增長7.3%，人民幣貸款同比增長7.6%，增速相比上月有升有降、總體穩(wěn)定，金融對實體經(jīng)濟支持力度保持穩(wěn)固。 

　　央行副行長宣昌能在當天的國新辦新聞發(fā)布會上表示，下階段，宏觀經(jīng)濟政策還將進一步強化逆周期調(diào)節(jié)，央行將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環(huán)境。強化利率政策執(zhí)行，在保持金融業(yè)健康經(jīng)營基礎上，進一步降低社會綜合融資成本。

　　證券日報

　　“國聯(lián)證券”擬更名“國聯(lián)民生” 并購重組將是券商發(fā)展的重要主線

　　國聯(lián)證券（601456）和民生證券股份有限公司(以下簡稱“民生證券”)的整合持續(xù)推進。在重組注冊獲批后，國聯(lián)證券于1月13日晚間發(fā)布公告稱，擬對公司名稱、證券簡稱、注冊資本進行變更，公司中文名稱擬從“國聯(lián)證券股份有限公司”變更為“國聯(lián)民生證券股份有限公司”，A股、H股證券簡稱均擬從“國聯(lián)證券”變更為“國聯(lián)民生”。 

　　2024年以來，證券業(yè)并購重組火熱推進。展望2025年，券商分析師普遍認為，并購重組仍是證券行業(yè)發(fā)展的重要主線。 

　　碧桂園2024年上半年虧損收窄 凈資產(chǎn)保持為正

　　1月14日，碧桂園控股有限公司(以下簡稱“碧桂園”)發(fā)布2023全年及2024上半年財報，這也是自去年4月份停牌以來，碧桂園首度發(fā)布財報。 

　　整體來看，碧桂園在2023年和2024年上半年交出了虧損的“答卷”，但財報亦透露出一些積極信號，例如，公司2024年上半年虧損較2023年同期已大幅收窄，與此同時，碧桂園仍然保持凈資產(chǎn)為正，達741億元。 

　　近百家機構密集調(diào)研上市銀行：全年信貸投放重點備受關注 

　　進入2025年，機構調(diào)研上市銀行動作頻頻。資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來，A股8家上市銀行合計接受近百家機構調(diào)研，均為上市城商行和農(nóng)商行�！伴_門紅”信貸投放進度、2025年全年信貸投放策略及重點領域、資產(chǎn)質(zhì)量趨勢、分紅政策等成為機構關注的焦點話題。 

　　1月份正值銀行業(yè)“開門紅”階段，也是全年信貸投放的重要時點。從機構調(diào)研情況可以發(fā)現(xiàn)，多家上市銀行提前啟動“開門紅”相關工作，加大項目儲備，有序推進旺季項目投放。 

　　政策支持疊加技術突破 低空旅游迎風起

　　乘坐直升機俯瞰連綿山脈，搭載熱氣球品味田園風光，打“飛的”來一場說走就走的旅行……低空經(jīng)濟的興起，催生出眾多“低空+”新業(yè)態(tài)，低空旅游成為其中的熱門賽道。從空中游覽、動力滑翔傘、到景區(qū)無人機配送、無人機表演，從CityWalk升級到CityFly，低空旅游正在從概念走向現(xiàn)實，有望成為市場新寵。