中國證券報
　　引導(dǎo)“長錢長投”政策出臺可期
　　問渠那得清如許？為有源頭活水來。加快建設(shè)安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，離不開長線資金這一“源頭活水”。
　　加快投資端改革、促進(jìn)長期資本形成、深化長期投資導(dǎo)向是活躍資本市場的關(guān)鍵所在，隨著一系列務(wù)實有效改革舉措出臺，2023年成為投資端改革推進(jìn)的重要一年。
　　行而不輟，未來可期。帶著問題找尋“更優(yōu)解”將是2024年推動投資端改革實現(xiàn)更多突破、取得更大成效的關(guān)鍵所在：健全政策機(jī)制、推動制度改革、推出行動方案，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)建設(shè)、堅持高水平開放、壯大“耐心資本”……更多便利“長錢”入市、引導(dǎo)“長錢長投”政策有望研究出臺，將進(jìn)一步挖深股市“蓄水池”、鑄牢市場“穩(wěn)定器”。
　　年末“補(bǔ)水”發(fā)力 新一輪降準(zhǔn)降息預(yù)期升溫
　　近期央行持續(xù)加大14天逆回購?fù)斗牛�釋放出呵護(hù)跨年資金面的積極信號。專家表示，臨近年末，流動性面臨多方面擾動，預(yù)計央行將在公開市場加大操作力度，熨平短期資金面波動，跨年后市場流動性需求壓力有望緩解，市場利率將有所下降。
　　隨著2024年即將到來，市場對新一輪降準(zhǔn)降息的預(yù)期升溫。專家預(yù)計，中期借貸便利（MLF）、公開市場操作利率、貸款市場報價利率（LPR）有望在明年年初調(diào)降。
　　舉辦上市公司系列座談會 深交所力挺重點(diǎn)領(lǐng)域公司發(fā)展
　　近期，深交所陸續(xù)舉辦四場系列座談會，邀請綠色低碳、先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和注冊制改革后新上市公司代表企業(yè)共話行業(yè)趨勢，分享特色亮點(diǎn)，探討共性問題，暢談訴求建議。
　　本輪系列座談會旨在深入了解深市重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展情況，助力企業(yè)解決生產(chǎn)經(jīng)營中的問題及困難，進(jìn)一步推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展，是深交所貫徹落實中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神和中央金融工作會議精神的重要舉措。
　　長線增量資金加碼進(jìn)場 密集搶籌四大賽道
　　12月以來，數(shù)十家上市公司因回購等事項發(fā)布公告，披露了最新前十大流通股東情況，險資、外資、社�；�金及養(yǎng)老金產(chǎn)品等長線資金布局動作頻現(xiàn)，大消費(fèi)、人工智能、醫(yī)藥及新能源等賽道受熱捧。
　　長線資金逢低密集布局四大賽道，積極搶籌優(yōu)質(zhì)公司。有基金人士表示，當(dāng)前A股市場正處于底部區(qū)域，不少醫(yī)藥、消費(fèi)及新能源行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司性價比凸顯，全球流動性拐點(diǎn)臨近，明年有望帶動優(yōu)質(zhì)龍頭資產(chǎn)估值回歸。
　　上海證券報
　　專家解讀《網(wǎng)絡(luò)游戲管理 辦法（草案征求意見稿）》
　　專家解讀《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法（草案征求意見稿）》：
　　理性看待其影響 后續(xù)或有適應(yīng)性修改
　　12月22日，國家新聞出版署起草的《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法（草案征求意見稿）》（下稱“征求意見稿”）向社會公開征求意見，引發(fā)市場關(guān)切。僅一天后，國家新聞出版署有關(guān)負(fù)責(zé)人即對此作出回應(yīng)。
　　專家表示，征求意見稿本意是促進(jìn)游戲行業(yè)繁榮健康發(fā)展，而非抑制。針對市場關(guān)切的第十七條、第十八條以及其他內(nèi)容，或有適應(yīng)性修改。當(dāng)前僅為意見稿并非終稿，后續(xù)應(yīng)積極關(guān)注各方意見反饋、條文修改完善進(jìn)展，以及最終落地力度，理性看待其影響，不必過度反應(yīng)。
　　資金逢低入場意愿強(qiáng)烈 12月以來ETF凈申購份額接近690億份
　　12月以來，ETF凈申購份額創(chuàng)四季度以來的單月新高，已接近690億份，且近兩周的資金流入意向尤為明顯。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前市場估值已經(jīng)接近歷史底部區(qū)域，后續(xù)基本面、流動性、政策端的邊際變化均有望帶動整體估值的回升。
　　盡管年末市場各大指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，但資金借道ETF逆向投資的趨勢明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，12月以來ETF資金的凈申購份額已經(jīng)接近690億份，而10月、11月的凈申購份額均不到200億份。其中，最近兩周的ETF凈申購份額均超過200億份，屬于今年以來的單周較高水平，且上周該數(shù)值創(chuàng)下四季度以來的新高，達(dá)到了228億份。
　　工具箱里有乾坤――穩(wěn)增長防風(fēng)險 央行巧施平衡術(shù)　

　　回望2023年的貨幣金融政策，兩條主線一以貫之：一是穩(wěn)增長；二是防風(fēng)險。

　　循著兩條主線，中國人民銀行靈活運(yùn)用貨幣政策工具，并推動政策效果實現(xiàn)均衡：兩次降息、兩次降準(zhǔn)，貨幣政策精準(zhǔn)有力，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，實現(xiàn)了總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)、成本降的三重均衡，鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢；針對房地產(chǎn)金融、地方政府債務(wù)、中小金融機(jī)構(gòu)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險“精準(zhǔn)拆彈”，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

　　迎接消費(fèi)旺季 白酒企業(yè)打響“春節(jié)營銷戰(zhàn)”
　　隨著年終消費(fèi)旺季的到來，白酒行業(yè)圍繞2024年春節(jié)“開門紅”的營銷戰(zhàn)已悄然打響。
　　“最近生意還不錯，下個月應(yīng)該還要忙一點(diǎn)，快過年了嘛，需求會集中釋放�！�12月21日晚8點(diǎn)，上海浦東新區(qū)一家連鎖酒商的線下門店內(nèi)，營業(yè)員一邊理貨一邊說。上海證券報記者注意到，店內(nèi)多款白酒產(chǎn)品貼上了促銷標(biāo)簽，還有贈品發(fā)送。
　　“春節(jié)檔對白酒廠商非常重要，經(jīng)銷商春節(jié)拿貨基本能占到全年的50%。春節(jié)檔銷售的好壞直接關(guān)系到對明年一整年白酒的銷售預(yù)期和信心�！庇袠I(yè)內(nèi)人士向記者表示，目前廠商端已經(jīng)通過多種方式促銷，搶奪春節(jié)消費(fèi)市場。
　　證券時報
　　“超充時代”加速來臨 業(yè)界呼吁盡快搶占標(biāo)準(zhǔn)高地
　　從“充電一小時，排隊四小時”到“一杯咖啡，滿電出發(fā)”，超充技術(shù)逐步成熟并實現(xiàn)商用，給新能源汽車用戶帶來極大便利，也引發(fā)了地方、產(chǎn)業(yè)的競逐。
　　深圳建設(shè)“超充之城”，廣州打造“超充之都”，海南瞄準(zhǔn)“超充之島”……據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有廣東、山東、浙江、合肥等多個省市，相繼出臺政策鼓勵發(fā)展充電基礎(chǔ)設(shè)施。產(chǎn)業(yè)方面，小鵬汽車S4超充樁、華為全液冷超充、特斯拉超級充電樁……新能源車企、科技巨頭等陸續(xù)下場，不斷完善相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新和升級，加快“超充時代”來臨。
　　不過，目前超充建設(shè)普及面臨布局、成本、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等問題。中國（深圳）綜合開發(fā)研究院財稅貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心主任韋福雷向證券時報記者表示，作為能源互聯(lián)網(wǎng)的入口，新能源汽車充電設(shè)施一頭連著新能源汽車的消費(fèi)者，一頭連著整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，建議適度超前布局超充基礎(chǔ)設(shè)施體系，同時，應(yīng)盡快搶占標(biāo)準(zhǔn)高地，掌握超充國際話語權(quán)。
　　粵港澳大灣區(qū)計劃三年打造世界一流營商環(huán)境 研究進(jìn)一步取消或放寬對港澳投資者的資質(zhì)要求、持股比例、行業(yè)準(zhǔn)入等限制
　　 12月25日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《粵港澳大灣區(qū)國際一流營商環(huán)境建設(shè)三年行動計劃》（下稱《計劃》），提出經(jīng)過三年努力，粵港澳大灣區(qū)要基本建立與國際通行規(guī)則相銜接的營商環(huán)境制度體系，共商共建共享體制機(jī)制運(yùn)作更加順暢，市場化法治化國際化營商環(huán)境達(dá)到世界一流水平，市場活力和社會創(chuàng)造力充分釋放，市場互聯(lián)互通水平顯著提升，在全球范圍集聚和配置各類資源要素的能力明顯增強(qiáng)，營商環(huán)境國際競爭力居全球前列。
　　《計劃》指出，粵港澳大灣區(qū)是我國開放程度最高、經(jīng)濟(jì)活力最強(qiáng)的區(qū)域之一，在國家發(fā)展大局中具有重要戰(zhàn)略地位。2022年，粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)總量已超13萬億元，約占全國經(jīng)濟(jì)總量的11%。早在2019年發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》（下稱《綱要》）中，“打造具有全球競爭力的營商環(huán)境”就已是重要任務(wù)之一�！毒V要》指出，要發(fā)揮香港、澳門的開放平臺與示范作用，支持珠三角九市加快建立與國際高標(biāo)準(zhǔn)投資和貿(mào)易規(guī)則相適應(yīng)的制度規(guī)則，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，減少行政干預(yù)，加強(qiáng)市場綜合監(jiān)管，形成穩(wěn)定、公平、透明、可預(yù)期的一流營商環(huán)境。
　　此次《計劃》從市場環(huán)境、政務(wù)環(huán)境、法治環(huán)境、開放環(huán)境方面進(jìn)一步具體部署了建設(shè)舉措。
　　在營造統(tǒng)一高效、競爭有序的市場環(huán)境方面，《計劃》明確，要優(yōu)化市場準(zhǔn)入環(huán)境。其中提到，要制定出臺橫琴粵澳深度合作區(qū)放寬市場準(zhǔn)入特別措施，支持廣州南沙開展放寬市場準(zhǔn)入試點(diǎn)，深入推進(jìn)深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)放寬市場準(zhǔn)入特別措施落地實施。對大灣區(qū)內(nèi)地九市開展市場準(zhǔn)入效能評估，暢通經(jīng)營主體對市場準(zhǔn)入隱性壁壘的意見反饋渠道，健全意見處理回應(yīng)機(jī)制。
　　錨定三大增長方向 激發(fā)消費(fèi)新潛能
　　近期召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，再次將著力擴(kuò)大國內(nèi)需求作為經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)之一。會議強(qiáng)調(diào)，要激發(fā)有潛能的消費(fèi)，擴(kuò)大有效益的投資，形成消費(fèi)和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)。
　　緊盯內(nèi)需發(fā)展新趨勢，此次會議用較多篇幅指出了具備消費(fèi)升級潛能的三大方向：一是推動消費(fèi)從疫后恢復(fù)轉(zhuǎn)向持續(xù)擴(kuò)大，培育壯大新型消費(fèi)，大力發(fā)展數(shù)字消費(fèi)、綠色消費(fèi)、健康消費(fèi)，積極培育智能家居、文娛旅游、體育賽事、國貨“潮品”等新的消費(fèi)增長點(diǎn)。二是穩(wěn)定和擴(kuò)大傳統(tǒng)消費(fèi)，提振新能源汽車、電子產(chǎn)品等大宗消費(fèi)。增加城鄉(xiāng)居民收入，擴(kuò)大中等收入群體規(guī)模，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境。三是要以提高技術(shù)、能耗、排放等標(biāo)準(zhǔn)為牽引，推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。
　　“這三個方向被著重強(qiáng)調(diào)的原因在于它們代表了消費(fèi)升級的新趨勢和新動能，同時也是擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑�！痹谪斀�(jīng)評論員張雪峰看來，首先，培育壯大新型消費(fèi)是適應(yīng)消費(fèi)升級新趨勢的必然要求。數(shù)字消費(fèi)、綠色消費(fèi)、健康消費(fèi)等新型消費(fèi)方式已成為當(dāng)前消費(fèi)升級的重要趨勢，智能家居、文娛旅游、體育賽事、國貨“潮品”等新的消費(fèi)增長點(diǎn)也代表了消費(fèi)升級的新方向。其次，提振大宗消費(fèi)是擴(kuò)大內(nèi)需的重要途徑。新能源汽車、電子產(chǎn)品等大宗消費(fèi)品已成為當(dāng)前消費(fèi)市場重要組成部分，而且這些領(lǐng)域的消費(fèi)需求還有很大的增長空間。最后，推動設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新是促進(jìn)消費(fèi)升級和擴(kuò)大內(nèi)需的有效手段。隨著科技不斷進(jìn)步和消費(fèi)者需求不斷升級，許多設(shè)備和消費(fèi)品都需要更新?lián)Q代。
　　“消費(fèi)需要有新意，在健康消費(fèi)的基礎(chǔ)上，數(shù)字消費(fèi)和綠色消費(fèi)可能成為新潮流。在新能源車普及率已經(jīng)達(dá)到較高水平的情況下，發(fā)展智能汽車、智能家居、低空交通等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，有利于帶動高端消費(fèi)；文娛旅游、體育賽事等和日常生活緊密結(jié)合的快速消費(fèi)品仍將繼續(xù)恢復(fù)。提振新能源車和電子產(chǎn)品等大宗消費(fèi)方面，下沉市場還有較大的發(fā)展空間，這和會議提出的發(fā)展以縣城為中心的城鎮(zhèn)化有著內(nèi)部關(guān)聯(lián)性，中小城市和縣城市場的消費(fèi)潛力值得發(fā)掘�！彼_摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊向記者表示。
　　增持+回購 游戲公司積極行動
　　游戲公司增持回購不斷加碼，12月25日晚，又有吉比特（603444）、完美世界（002624）、電魂網(wǎng)絡(luò)（603258）、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517）等上市公司發(fā)布新的增持回購公告。
　　完美世界公告，基于對公司未來發(fā)展前景的信心以及對公司價值的高度認(rèn)可，為維護(hù)廣大投資者的利益，增強(qiáng)投資者信心，同時完善公司長效激勵機(jī)制，提高團(tuán)隊凝聚力和競爭力，公司董事長池宇峰提議，公司使用自有資金回購公司股份，回購的股份擬用于股權(quán)激勵或員工持股計劃。
　　完美世界擬回購資金總額不低于1億元(含)，且不超過2億元(含)，回購價格為不超過董事會審議通過回購決議前30個交易日公司股票交易均價的150%。
　　電魂網(wǎng)絡(luò)公告顯示，公司實際控制人之一、董事長胡建平提議，公司以自有資金回購股票�；刭徑痤~不低于2000萬元（含），不超過4000萬元（含）。
　　證券日報
　　資管行業(yè)加速重構(gòu) 迭代發(fā)展?jié)u進(jìn)黃金期
　　2023年是資管新規(guī)正式實施的第二年，我國資產(chǎn)管理行業(yè)（下稱“資管行業(yè)”）逐漸回歸資產(chǎn)管理本源，且取得諸多階段性成就。
　　這一年，資管行業(yè)格局得到重構(gòu)，邁入競合有序的高質(zhì)量發(fā)展新階段；這一年，各類資管機(jī)構(gòu)在恪守行業(yè)本職中創(chuàng)新發(fā)展，適時調(diào)整負(fù)債端與資產(chǎn)端管理策略，產(chǎn)品和服務(wù)快速迭代。整體而言，今年資管行業(yè)呈現(xiàn)五大變化：權(quán)益投資蟄伏待春、“固收+”卷土重來、“降費(fèi)潮”讓利投資者、養(yǎng)老金市場方興未艾、ESG投資按下“加速鍵”。
　　展望未來，多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)判，資管行業(yè)發(fā)展“黃金期”漸行漸近，各資管機(jī)構(gòu)間將更加“內(nèi)卷”、并驅(qū)爭先，或從四個方面持續(xù)發(fā)力：進(jìn)一步完善權(quán)益投資以及固收類投資布局，打造多元渠道體系；加大市場投研力度，不斷提高專業(yè)能力；堅持創(chuàng)新與風(fēng)險防控并重，積極引入人工智能等科技手段為資產(chǎn)管理賦能；建立核心競爭優(yōu)勢，尋求差異化競爭之路等。
　　2023年公募參與定增市場馬太效應(yīng)顯著
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場持續(xù)震蕩、再融資門檻增高是今年公募基金參與定增降溫的原因
　　2023年，公募基金參與定增的熱度較去年有所降低。
　　《證券日報》記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至12月25日，共有54家基金公司參與上市公司定增項目，較去年同期參與定增投資的59家基金公司少了5家；從認(rèn)購總額來看，54家基金公司累計認(rèn)購定增項目規(guī)模達(dá)982.7億元，低于去年同期的1228.27億元，同比下滑達(dá)到20%。從市占率來看，盡管整體認(rèn)購額度下滑，但行業(yè)馬太效應(yīng)的趨勢并未改變，今年以來，認(rèn)購規(guī)模前七名的基金公司占行業(yè)比重的七成，其余47家基金公司分得另外三成。
　　券商投行頭部效應(yīng)明顯 提質(zhì)是制勝關(guān)鍵
　　今年以來，券商已完成股、債承銷金額合計超14萬億元。雖然受股權(quán)承銷規(guī)模下降的影響，券商投行業(yè)務(wù)收入整體承壓，但長期來看，投行業(yè)務(wù)仍是券商最具增長性的業(yè)務(wù)之一。未來，業(yè)務(wù)質(zhì)量、專業(yè)化水平以及綜合金融服務(wù)能力的提升是券商投行業(yè)務(wù)制勝關(guān)鍵。
　　數(shù)據(jù)顯示，按發(fā)行日期統(tǒng)計，今年以來，券商完成股、債承銷金額合計達(dá)14.18萬億元，同比增長18.78%。
　　具體來看，券商年內(nèi)完成股權(quán)承銷金額合計為10300.2億元，同比降幅為35%，這也將直接導(dǎo)致券商投行業(yè)務(wù)收入承壓。其中，“三中一華”包攬前四名，中信證券、中信建投（601066）、中金公司（601995）、華泰聯(lián)合證券的承銷金額分別為2358.39億元、1090.54億元、1071.55億元、908.79億元，四家公司整體股權(quán)承銷合計金額占據(jù)53%的市場份額。
　　*ST華儀觸及“面值退”停牌 尚有重要訴訟正在進(jìn)行
　　12月25日，*ST華儀（600290）連續(xù)第20個交易日收盤價低于1元，觸及交易所關(guān)于交易類退市指標(biāo)的規(guī)定。
　　12月25日晚間，ST華儀發(fā)布公告，股票自12月26日開市起停牌，上海證券交易所將在公司觸及交易類退市情形之后5個交易日內(nèi)，向公司發(fā)出擬終止其股票上市的事先告知書。上海證券交易所將自公司觸及交易類退市情形之日后15個交易日內(nèi)，根據(jù)上市委員會的審核意見，作出是否終止公司股票上市的決定。
　　北京社科院副研究員王鵬告訴《證券日報》記者，上市公司被動退市可能源于自帶一些歷史遺留問題未徹底解決，例如，被監(jiān)管部門處罰，這些問題不會隨著公司的退市“自動消失”，反而可能持續(xù)發(fā)酵。“ST華儀走向了面值退市，但公司被處罰對應(yīng)的投資者保護(hù)問題也要關(guān)注，監(jiān)管部門對上市公司的合規(guī)經(jīng)營有細(xì)致的規(guī)定，上市公司要清楚，只有合規(guī)經(jīng)營才能走的長遠(yuǎn)。”
　　此前，證監(jiān)會認(rèn)定*ST華儀存在多項違規(guī)，包括未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方資金占用、未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)擔(dān)保、違規(guī)使用募集資金且未依法披露。基于證監(jiān)會認(rèn)定的事實，依據(jù)《證券法》第85條及相關(guān)司法解釋，有一部分符合索賠條件的投資者積極行使了權(quán)利。