● 本報記者黃靈靈

　　8月1日，期貨和衍生品法迎來實施一周年紀(jì)念日。中國證券報記者從深圳證監(jiān)局方面了解到，一年來，該局推動轄區(qū)期貨公司提高站位、加強認(rèn)識，積極服務(wù)國家初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價，巧用期貨“錦囊妙計”為實體企業(yè)解決采購難、價格波動大等難題，在助力保障國內(nèi)資源安全可靠和海外供給多元穩(wěn)定方面結(jié)出累累碩果。

　　為企業(yè)原料采購提供“金點子”

　　貨源緊張、資金占用多、倉儲物流難等問題是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中常見的“攔路虎”。深圳期貨公司將現(xiàn)貨市場和期貨市場有機結(jié)合，為企業(yè)提供原料采購“金點子”，確保企業(yè)生產(chǎn)不斷供。

　　一方面，采用期現(xiàn)聯(lián)動供貨方式，打造穩(wěn)定可控的供應(yīng)鏈。2022年，深圳期貨公司為362家企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)交割服務(wù)，協(xié)助將49種共計476.94億元貨物送達至企業(yè)，助力打通期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的“最后一公里”。

　　以PVC(聚氯乙烯)產(chǎn)業(yè)為例，由于下游回款趨緩，PVC供應(yīng)鏈上中下游企業(yè)整體盈利不佳。招商期貨全資子公司招證資本投資有限公司根據(jù)國內(nèi)某PVC貿(mào)易企業(yè)需求，在PVC2205合約建立多頭，鎖定現(xiàn)貨貨源，同時在PVC2209合約建立空頭，對鎖定現(xiàn)貨進行遠期套保。在銷售機會來臨時，貿(mào)易企業(yè)按照PVC2209合約盤面價格進行點價，賣給下游消費者。上述計劃幫助企業(yè)以不到1000萬元資金撬動了價值近1億元的PVC貨源，既解決了企業(yè)短期資金短缺問題，也滿足了其價格風(fēng)險管理需求，還為市場提供了PVC流動性，可謂“一箭三雕”。

　　另一方面，助力建庫儲貨，提供可靠倉儲物流服務(wù)。期貨交割庫通常設(shè)置在期貨品種主要產(chǎn)銷區(qū)及貿(mào)易集散地，既可以促進商品資源跨區(qū)域流動，還能將期貨標(biāo)準(zhǔn)傳導(dǎo)至現(xiàn)貨領(lǐng)域，助力建設(shè)全國統(tǒng)一大市場。深圳地區(qū)中信期貨、五礦期貨、招商期貨等公司為企業(yè)積極出謀劃策，協(xié)助申請?zhí)妓徜�、工業(yè)硅、尿素等多個期貨品種交割庫資格。在期貨交割庫較少的地區(qū)，深圳期貨公司更是勇當(dāng)“排頭兵”，通過在產(chǎn)地建立自營倉庫，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)打通經(jīng)營“堵點”。

　　幫助企業(yè)穩(wěn)住“錢袋子”

　　面對原材料價格的大幅波動，企業(yè)常處于“買啥啥漲價，賣啥啥跌價”的窘境。深圳期貨公司肩上擔(dān)責(zé)、手中有方，充分發(fā)揮期貨市場管理風(fēng)險功能，幫助企業(yè)穩(wěn)住“錢袋子”，更好保障初級產(chǎn)品供應(yīng)。

　　首先，打出“保險+期貨”組合拳，助力解決農(nóng)企農(nóng)戶“看天吃飯”困擾。2022年深圳期貨公司累計開展130單“保險+期貨”項目，同比增長41.3%，覆蓋121個縣(市區(qū))和22.5萬農(nóng)戶(農(nóng)企)。

　　其次，化解存貨難題，保障生產(chǎn)連續(xù)穩(wěn)定。價格“變臉”除了加劇業(yè)績波動外，也會導(dǎo)致庫存商品價值起伏，對企業(yè)庫存管理帶來不小挑戰(zhàn)。如白糖生產(chǎn)和消費季節(jié)性強，在新舊榨季交替階段，企業(yè)面臨老糖跌價減值、庫存無法支撐到新糖上市的雙重難題。

　　2022年，五礦期貨抓住白糖期貨深度貼水機會，建議產(chǎn)業(yè)客戶銷售舊糖現(xiàn)貨，同時在期貨市場回補白糖現(xiàn)貨頭寸，實現(xiàn)白糖實體庫存轉(zhuǎn)換為虛擬庫存。上述方案幫助企業(yè)在兩周內(nèi)回籠資金超1000萬元，并通過期現(xiàn)結(jié)合降低了庫存成本超20萬元，為企業(yè)庫存管理找到了“最優(yōu)解”。

　　第三，穩(wěn)定收入預(yù)期，助力實現(xiàn)經(jīng)營正向循環(huán)。深圳期貨公司為企業(yè)量身打造穩(wěn)價保利策略，其中，場外期權(quán)是頗受歡迎的“明星產(chǎn)品”。2022年深圳期貨公司商品場外期權(quán)累計成交8499筆，涉及名義本金2255億元，同比增長65%。

　　優(yōu)化海外資源保障能力

　　開放合作是優(yōu)化海外資源保障能力、維護全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定的必由之路。深圳期貨公司堅持引進來與走出去并重，統(tǒng)籌利用境內(nèi)、境外期現(xiàn)貨市場，既張開雙臂歡迎境外交易者，提升我國資源配置主導(dǎo)力，也深入服務(wù)國內(nèi)企業(yè)跨境大宗商品貿(mào)易，助力優(yōu)化海外資源保障能力。

　　在引進來方面，我國期貨市場國際化建設(shè)步伐不斷加快，目前境外交易者可直接交易境內(nèi)23個期貨期權(quán)品種。在深圳證監(jiān)局指導(dǎo)下，轄區(qū)期貨公司進一步深化對外開放。截至今年第一季度末，已引入近250家境外交易者，涉及期貨權(quán)益184億元，交易量達1275.15萬手，同比均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，有力提升了境外市場對PTA、豆粕等品種價格認(rèn)可度，促進了重要大宗商品供給保障。

　　在走出去方面，深圳4家期貨公司在香港設(shè)立9家子公司或?qū)O公司，部分取得了新加坡、香港交易所會員資格，可以為走出去的境內(nèi)企業(yè)提供個性化、專業(yè)化風(fēng)險管理服務(wù)。

　　黨的二十大報告指出，要加強重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)，確保糧食、能源資源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。深圳證監(jiān)局有關(guān)負責(zé)人表示，將加大監(jiān)管引導(dǎo)與服務(wù)，支持深圳期貨公司深刻把握新發(fā)展格局，加快創(chuàng)新發(fā)展，以高效率、高效益、高品質(zhì)的風(fēng)險管理產(chǎn)品服務(wù)初級產(chǎn)品保供大局，不斷筑牢國家能源資源安全防護網(wǎng)。