隨著美伊臨時?；饏f(xié)議僅剩不到一周即將到期，一場牽動全球能源（850101）命脈與金融市場走向的外交斡旋正在密集展開。巴基斯坦陸軍參謀長穆尼爾周三抵達德黑蘭，試圖在最后關(guān)頭彌合華盛頓與德黑蘭之間的深刻分歧。與此同時，全球股市卻在停火預(yù)期中有望連續(xù)第十個交易日上漲，創(chuàng)下歷史新高——市場樂觀情緒與地緣現(xiàn)實之間的裂縫正在悄然擴大。
外交斡旋
2026年4月22日，是美伊為期兩周臨時?；饏f(xié)議的最后期限。據(jù)一位知情人士透露，美國和伊朗正在考慮將停火期限延長兩周，但雙方官方層面均否認已就此達成一致。另一位了解內(nèi)情的人士表示，雙方都不希望重啟戰(zhàn)爭，因為戰(zhàn)爭已經(jīng)嚴重破壞了伊朗的基礎(chǔ)設(shè)施，并導致能源（850101）價格飆升，包括美國的能源（850101）價格。
伊朗方面明確表示“尚未同意”美國提出的延長請求，并要求美方先履行當前停火協(xié)議中的承諾。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特周三對記者表示，白宮尚未“正式要求延長?；稹保姓J“我們?nèi)匀环e極參與這些談判”，并強調(diào)巴基斯坦是唯一的官方調(diào)解方。
巴基斯坦的斡旋力度正在顯著加碼。除陸軍參謀長穆尼爾訪問德黑蘭外，巴基斯坦總理夏巴茲·謝里夫本周分三路出訪沙特阿拉伯、卡塔爾和土耳其，尋求海灣國家在推動和談中的支持。
然而，上周末在伊斯蘭堡舉行的首輪美伊面對面會談在持續(xù)21小時后以失敗告終。雙方在伊朗核計劃、霍爾木茲海峽通航問題以及戰(zhàn)爭損失賠償三大核心議題上仍未取得突破。
海峽封鎖與反制的升級風險
在所有談判議題中，霍爾木茲海峽的通航問題是當前最緊迫的焦點。自2月28日美以聯(lián)合對伊朗發(fā)動軍事打擊以來，這條承載全球約五分之一海運石油貿(mào)易的咽喉要道已近乎完全癱瘓。數(shù)據(jù)顯示，戰(zhàn)前海峽日均通行138艘船舶、運輸約2000萬桶石油，如今已驟降至日均不足10艘船舶。
本周一，特朗普政府宣布對伊朗港口實施全面海上封鎖。美軍中央司令部聲稱，封鎖開始后48小時內(nèi)“沒有任何船只成功通過美軍防線”。伊朗方面的回應(yīng)同樣強硬。據(jù)媒體援引未具名官員的話報道，美國將在未來幾天向中東增派數(shù)千名士兵，以向德黑蘭施壓，迫使其達成協(xié)議。這些增援部隊包括部署在USS George H.W. Bush號航空母艦及其打擊部隊中的約6000名士兵。
伊朗聯(lián)合軍事司令部司令阿里（BABA）·阿卜杜拉希表示，伊朗認為美國延長封鎖是“破壞停火協(xié)議的前兆”，并警告稱，如果封鎖繼續(xù)，伊朗武裝部隊“將不允許波斯灣、阿曼海和紅海的任何進出口活動繼續(xù)進行”。
分析人士指出，這種“封鎖與反封鎖”的博弈存在快速升級的風險。盡管有報道顯示部分伊朗船只仍在設(shè)法突破封鎖進出海（885840）峽，表明封鎖并非鐵板一塊，但雙方針鋒相對的姿態(tài)正在壓縮外交回旋空間。
黎巴嫩戰(zhàn)事構(gòu)成外圍壓力
在美伊談判的外圍，以色列與黎巴嫩真主黨之間的軍事沖突仍在持續(xù)，為和平進程增添了新的不確定性。盡管以色列與美國一道停止了對伊朗的直接襲擊，但其軍隊仍在黎巴嫩南部擴大軍事行動。以色列總理內(nèi)塔尼亞胡表示，已指示上個月入侵黎巴嫩的軍隊擴大其在黎巴嫩境內(nèi)建立的緩沖區(qū)。
與此同時，以色列與對真主黨影響力甚微的黎巴嫩貝魯特政府周二在華盛頓舉行了間接會談。特朗普在社交媒體上表示，以色列和黎巴嫩領(lǐng)導人將于本周晚些時候舉行會談，并稱“兩位領(lǐng)導人已經(jīng)很久沒有對話了，大概有34年了”。據(jù)黎巴嫩當局統(tǒng)計，這場沖突已造成超過2000人死亡、100萬人流離失所。
一名美國高級官員表示，黎巴嫩會談與美伊談判是相互獨立的兩條軌道。但知情人士透露，在黎巴嫩實現(xiàn)停火對伊朗參與下一輪美伊談判將是一個積極信號。伊朗將真主黨視為至關(guān)重要的地區(qū)盟友，黎巴嫩戰(zhàn)事的走向可能間接影響德黑蘭在核談判中的立場與籌碼。
市場樂觀情緒與現(xiàn)實之間的裂縫
與緊張的地緣局勢形成鮮明對比的是，全球金融市場在過去一周演繹了一場罕見的“買入狂歡”。MSCI全球所有國家指數(shù)周四一度上漲0.3%，創(chuàng)下歷史新高，連續(xù)第十個交易日收高，創(chuàng)下自去年9月以來的最長連漲紀錄，并完全收復(fù)了戰(zhàn)爭爆發(fā)以來一度達9%的跌幅。亞洲股市上漲1.3%，幾乎抹平戰(zhàn)爭造成的全部損失。彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)則連續(xù)第九個交易日下跌，創(chuàng)2006年以來最長連跌紀錄，顯示資金正從避險資產(chǎn)大規(guī)模轉(zhuǎn)向風險資產(chǎn)。
布倫特原油價格穩(wěn)定在每桶95美元附近，遠低于上月一度逼近120美元的峰值。市場正在押注一個樂觀情景：美伊將達成和平協(xié)議，霍爾木茲海峽重新開放，全球能源（850101）供應(yīng)回歸正常。
然而，多位分析師警告，市場的樂觀定價可能低估了現(xiàn)實中的多重風險。
特朗普的言論往返反復(fù)，而促使美國和以色列發(fā)動最新一輪轟炸的原因仍然存在疑問——其中最主要的是對伊朗核計劃的擔憂。自去年6月美國和以色列轟炸伊朗核設(shè)施以來，伊朗鈾的下落一直不明，國際原子能機構(gòu)的核查人員也一直被禁止進入伊朗。
伊朗方面表示，該國并未推進核武器計劃。外交部發(fā)言人伊斯梅爾·巴蓋伊周三表示，伊朗和平利用核能的權(quán)利“不容剝奪”。但他補充說，濃縮鈾的濃度和類型“可以協(xié)商”。
就算雙方停火，那么主要大宗商品供應(yīng)恢復(fù)正常也與理想存在差距。首先，能源（850101）供應(yīng)的恢復(fù)絕非一蹴而就。國際能源（850101）署(IEA)估算，即使海峽立即重新開放，恢復(fù)正常石油運輸秩序仍需60至150天。高盛（GS）在最新報告中指出，若霍爾木茲海峽再持續(xù)關(guān)閉一個月，布倫特原油全年均價可能超過每桶100美元;若關(guān)閉時間更長，三季度均價或攀升至每桶120美元。
其次，價格沖擊的第二輪效應(yīng)正在顯現(xiàn)?；魻柲酒澓{不僅是石油通道，也是全球化肥（885967）貿(mào)易的關(guān)鍵節(jié)點——約30%的尿素和20%至30%的氨出口需經(jīng)過該海峽。聯(lián)合國糧農(nóng)組織已發(fā)出警告：若運載化肥（885967）和能源（850101）投入品的船只不能盡快恢復(fù)運輸，明年將面臨作物減產(chǎn)和糧食價格急劇上漲的風險。卡塔爾財政大臣在IMF春季會議上直言，當前能源（850101）價格上漲只是“冰山一角”，“全面影響將在一兩個月后顯現(xiàn)，帶來巨大經(jīng)濟沖擊”。IMF此前已發(fā)出最嚴厲的警告：霍爾木茲海峽若長期關(guān)閉，可能引發(fā)全球經(jīng)濟衰退。
