智通財經(jīng)APP注意到，在截至本周二的財政年度中，日本企業(yè)宣布的股票回購計劃（883929）數(shù)量有所減少，標(biāo)志著自2020年以來的首次下滑。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日的這一財年內(nèi)，日本上市公司共宣布了1365項回購計劃（883929），較前一年的1399項略有下降。特朗普政府下美國關(guān)稅政策的不確定性，可能使企業(yè)更傾向于持有現(xiàn)金；同時，股價的急劇上漲也增加了企業(yè)對于在高估值水平下回購股票的謹(jǐn)慎心理。
EnTorch Capital Partners首席投資官Yoshiki Nagata表示，對伊朗戰(zhàn)爭日益增長的恐懼可能會進(jìn)一步抑制回購。“如果回購數(shù)量同比下降，日本股票的相對吸引力可能會減弱?！?/p>
此次回購規(guī)模收縮，是自東京證券交易所于2023年推動企業(yè)治理改革以提高資本效率以來的首次。在上一財年，回購總額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的24.9萬億日元(約1560億美元)，同比增長27%，這在一定程度上反映了豐田汽車（TM）公司作為其管理層收購(MBO)計劃的一部分，回購了豐田工業(yè)公司所持股份。
日本股票回購速度放緩
盡管回購舉措令部分投資者感到欣慰，但批評人士指出，企業(yè)將股東回報置于增長之上，包括忽視了新投資和并購。
三井住友日興證券首席量化分析師Keiichi Ito表示，“直到現(xiàn)在，許多公司采取了一種簡單直接的方法——通過回購和增加分紅來減少股本，從而提升凈資產(chǎn)收益率(ROE)，”“但我們可能正開始看到更多的管理層認(rèn)真考慮進(jìn)行投資而非回購，”他補充道，并表示他認(rèn)為這種轉(zhuǎn)變是一個積極的發(fā)展。
在經(jīng)歷近年來的激增后，日本公司的股東回報水平可能會維持在高位。結(jié)合創(chuàng)紀(jì)錄的21.7萬億日元股息支付，上一財年的總股東回報超過了45萬億日元。
東京海上資產(chǎn)管理高級基金經(jīng)理Tetsushi Wakayama表示，由于日本企業(yè)仍坐擁大量現(xiàn)金并向股東返還多余資金，回購不太可能大幅下降。他指出，持續(xù)進(jìn)行相當(dāng)于市值約2%的回購應(yīng)有助于支撐股市。
Wakayama表示“取得平衡至關(guān)重要——在將多余現(xiàn)金流返還給股東的同時，保持有紀(jì)律的投資以增強競爭力和驅(qū)動增長。”
