美東時(shí)間周三(3月25日)，美伊談判前景依然主導(dǎo)市場(chǎng)情緒，但雙方傳遞的信息令前景“撲朔迷離”，市場(chǎng)依然期待停火信號(hào)，美股三大指數(shù)小幅收漲。SpaceX遞交IPO申請(qǐng)傳聞帶動(dòng)美股商業(yè)航天（886078）股走高，谷歌（GOOG）發(fā)布新型AI內(nèi)存壓縮技術(shù)，存儲(chǔ)板塊普跌。原油反轉(zhuǎn)收高。
【美股指數(shù)】
截至收盤，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)漲0.54%，報(bào)6591.90點(diǎn)；道瓊斯指數(shù)漲0.66%，報(bào)46429.49點(diǎn)；納斯達(dá)克（NDAQ）指數(shù)漲0.77%，報(bào)21929.83點(diǎn)。
據(jù)央視新聞，美國(guó)向伊朗提交15點(diǎn)?；鸱桨傅南⒂|發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈反應(yīng)，布油一度下挫3%。但隨著伊朗拒絕美國(guó)停戰(zhàn)方案、稱不允許特朗普決定停戰(zhàn)時(shí)間，伊外長(zhǎng)稱信息交流并非談判。布油和美油收復(fù)日內(nèi)全部跌幅。
據(jù)報(bào)道，美方提出的“15點(diǎn)停戰(zhàn)協(xié)議”中要求伊朗拆除其主要核設(shè)施，并將導(dǎo)彈力量削減到僅用于自衛(wèi)的程度。而伊朗方面開(kāi)出的?；饤l件，包含切實(shí)保證美以不再對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)，并要求戰(zhàn)爭(zhēng)賠償和承認(rèn)其對(duì)霍爾木茲海峽的管轄權(quán)。雙方開(kāi)出的條件分歧巨大。
至于白宮聲稱美伊談判“仍在繼續(xù)且富有成效”，伊朗外長(zhǎng)阿拉格齊回應(yīng)稱，過(guò)去幾天，美國(guó)通過(guò)幾個(gè)友好國(guó)家向伊朗傳遞關(guān)于結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)的提議，伊朗高層正予以研究，但伊朗經(jīng)由這些調(diào)解方“交流信息”并不意味著與美國(guó)進(jìn)行談判。
有分析師指（399354）出，盡管地緣局勢(shì)仍存在戰(zhàn)略層面的模糊性，但市場(chǎng)當(dāng)前的倉(cāng)位配置已經(jīng)開(kāi)始押注沖突將走向緩和。最終，伊朗如何回應(yīng)美國(guó)的“降級(jí)沖突”政策轉(zhuǎn)向，將決定市場(chǎng)是否已經(jīng)度過(guò)最恐慌階段，還是更大風(fēng)險(xiǎn)仍在前方。
企業(yè)方面，據(jù)財(cái)聯(lián)社，商業(yè)航天（886078）概念則因“SpaceX即將遞交招股書(shū)”傳言集體大漲。持有SpaceX股票的回聲星通訊漲7.43%，火箭實(shí)驗(yàn)室、Planet?Labs均漲超10%。直覺(jué)機(jī)器也因拿到NASA商業(yè)月球負(fù)載任務(wù)的1.8億美元訂單大漲14.68%。
另外，谷歌（GOOG）推出內(nèi)存壓縮技術(shù)TurboQuant，可將大語(yǔ)言模型鍵值緩存壓縮至3比特，實(shí)現(xiàn)6倍內(nèi)存縮減與最高8倍加速，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)需求擔(dān)憂。閃迪（SNDK）一度跌6.5%，美光科技（MU）跌4%，西部數(shù)據(jù)（WDC）跌超4%，希捷科技（STX）跌超5%。
不過(guò)，摩根士丹利（MS）指出，谷歌（GOOG）TurboQuant技術(shù)僅作用于推理階段的鍵值緩存，不影響模型權(quán)重所占用的高帶寬內(nèi)存(HBM)，也與訓(xùn)練任務(wù)無(wú)關(guān)，或反而激活更多ai應(yīng)用（886108）場(chǎng)景。
【美債】
美國(guó)國(guó)債收益率回落，基準(zhǔn)的10年期美債收益率收?qǐng)?bào)4.343%，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策利率敏感的2年期美債收益率收?qǐng)?bào)3.8950%。
【熱門美股】
熱門美股中，英偉達(dá)（NVDA）漲1.99%，蘋果（AAPL）漲0.39%，谷歌A（GOOGL）漲0.17%，谷歌C（GOOG）漲0.14%，微軟（MSFT）跌0.46%，亞馬遜（AMZN）漲2.16%，臺(tái)積電（TSM）漲1.35%，Meta（META）漲0.33%，特斯拉（TSLA）漲0.76%，超威半導(dǎo)體（AMD）漲7.26%，英特爾（INTC）漲7.08%。
重要消息面上，谷歌（GOOG）周三發(fā)布文生音樂(lè)新模型Lyria?3?Pro，最大的改進(jìn)是能夠制作完整的三分鐘歌曲，而在上個(gè)月推出Lyria?3模型時(shí)僅能生成30秒。
【全球指數(shù)】
歐洲股市方面，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)（FTSE）上漲1.42%，報(bào)10107點(diǎn)。法國(guó)cac40（FCHI）指數(shù)上漲1.33%，報(bào)7847點(diǎn)。德國(guó)dax（GDAXI）指數(shù)上漲1.41%，報(bào)22957點(diǎn)。
亞洲股市方面，恒生指數(shù)上漲1.09%，報(bào)25336點(diǎn)。恒生中國(guó)企業(yè)小幅上漲0.98%，報(bào)8583點(diǎn)。日經(jīng)225（N225）指數(shù)漲2.87%，報(bào)53749.62點(diǎn)。
【中國(guó)指數(shù)】
3月25日，隔夜恒生科技（159740）指數(shù)期貨上漲2.57%，納斯達(dá)克（NDAQ）中國(guó)金龍指數(shù)上漲1.86%，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)上漲1.17%。
【中概股】
熱門中概股方面，騰訊控股（HK0700）(港股)跌1.65%，阿里巴巴（BABA）漲3.52%，拼多多（PDD）漲4.61%，網(wǎng)易（NTES）漲0.82%，百度（BIDU）漲2.73%，攜程（TCOM）漲0.31%，理想汽車（LI）漲1.86%，小鵬汽車（XPEV）跌0.03%，蔚來(lái)（NIO）漲0.79%。
【外匯商品】
周三，圍繞中東沖突的新聞?lì)^條仍在擾動(dòng)市場(chǎng)，美方持續(xù)釋放談判信號(hào)但同時(shí)加緊增兵，伊朗否認(rèn)直接談判，并提出“先接受條件再談判”。美元指數(shù)維持強(qiáng)勢(shì)，站穩(wěn)99關(guān)口，最終收漲1.3%，報(bào)99.599。
現(xiàn)貨黃金連續(xù)第二個(gè)交易日走高，盤中觸及4600美元關(guān)口，但在伊朗外長(zhǎng)否認(rèn)與美談判后短線下挫，倫敦金最終收跌0.87%，報(bào)4507美元/盎司；現(xiàn)貨白銀回吐日內(nèi)大部分漲幅，最終收跌2.28%，報(bào)71.22美元/盎司。
隨著戰(zhàn)事延續(xù)且霍爾木茲海峽仍維持低通行量，美、布兩油反彈。WTI原油最終收漲3.25%，報(bào)91.7美元/桶；布倫特原油最終收漲2.39%，報(bào)98.36美元/桶。
【要聞點(diǎn)睛】
通脹壓力悄然升溫?美國(guó)進(jìn)口價(jià)格創(chuàng)2022年以來(lái)最大漲幅
美國(guó)2月進(jìn)口價(jià)格環(huán)比上漲1.3%，創(chuàng)2022年3月以來(lái)最大單月漲幅，同比漲幅達(dá)1.3%，為2025年2月以來(lái)最高水平。剔除石油后，進(jìn)口價(jià)格環(huán)比仍上漲1.2%，創(chuàng)2022年1月以來(lái)新高，價(jià)格壓力已從能源（850101）向更廣泛商品領(lǐng)域蔓延。出口價(jià)格同步飆升1.5%，創(chuàng)2022年5月以來(lái)最大漲幅。由于數(shù)據(jù)采集于中東沖突之前，后續(xù)通脹面臨進(jìn)一步上行風(fēng)險(xiǎn)。
伊朗拒絕美國(guó)停戰(zhàn)方案、稱不允許特朗普決定停戰(zhàn)時(shí)間?白宮稱美伊在談判且有成效
伊朗提出承認(rèn)對(duì)霍爾木茲海峽行使主權(quán)等五項(xiàng)結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)條件，稱美15條提議是“羅列幻想”；若支持伊敵對(duì)勢(shì)力，“某地區(qū)國(guó)家”基礎(chǔ)設(shè)施將遭猛烈攻擊。伊朗外長(zhǎng)稱，近幾日美方通過(guò)“友好國(guó)家”向伊傳遞停戰(zhàn)提議，伊高層正予以研究，這是信息交流，并非對(duì)話或談判。白宮重申對(duì)伊行動(dòng)計(jì)劃四至六周，稱外界有關(guān)在巴基斯坦等地舉行美伊?xí)劦恼f(shuō)法不應(yīng)視為已確定安排。伊軍方威脅開(kāi)啟曼德海峽新戰(zhàn)線，稱霍爾木茲局勢(shì)發(fā)展由伊掌控；擊落一架美軍F-18戰(zhàn)機(jī)。伊總統(tǒng)稱國(guó)家高層在戰(zhàn)爭(zhēng)問(wèn)題上高度團(tuán)結(jié)。美眾議長(zhǎng)稱美軍不會(huì)在伊地面作戰(zhàn)。白宮據(jù)稱擬本周末在巴基斯坦開(kāi)會(huì)討論伊戰(zhàn)“退出方案”。以色列據(jù)稱擔(dān)心美或?yàn)橥苿?dòng)談判單方面停火，以總理下令48小時(shí)內(nèi)盡可能多摧毀伊軍工（885700）設(shè)施。阿拉伯調(diào)解人稱，伊朗私下態(tài)度不及公開(kāi)強(qiáng)硬，談判艱難但未破裂。
美國(guó)一邊提?；鸱桨敢贿吋泳o增兵?伊朗告訴調(diào)解方：懷疑和平談判只是一個(gè)幌子
美伊沖突進(jìn)入外交與軍事并行的高度緊張階段。美國(guó)一手遞出15點(diǎn)停戰(zhàn)方案、一手加速向中東增兵，時(shí)間節(jié)點(diǎn)與特朗普最后期限高度重合。伊朗則向調(diào)解方表示"不想再次被愚弄"，拒絕接受特朗普特使，并警告霍爾木茲海峽能源（850101）通道將承壓。伊朗軍方發(fā)言人直言：美國(guó)人在和自己談判。
谷歌發(fā)布KV緩存壓縮技術(shù)?存儲(chǔ)需求預(yù)期遭沖擊?美股存儲(chǔ)板塊集體下挫
谷歌（GOOG）推出內(nèi)存壓縮技術(shù)TurboQuant，可將大語(yǔ)言模型鍵值緩存壓縮至3比特，實(shí)現(xiàn)6倍內(nèi)存縮減與最高8倍加速，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)需求擔(dān)憂。不過(guò)摩根士丹利（MS）指出該技術(shù)僅作用于推理階段，或反而激活更多ai應(yīng)用（886108）場(chǎng)景。存儲(chǔ)股盤中重挫，收盤時(shí)跌幅普遍收窄，閃迪（SNDK）、美光收跌3.4%，希捷收跌2.6%，西部數(shù)據(jù)（WDC）跌幅收窄至1.6%。
特朗普組建科技委員會(huì)：扎克伯格、黃仁勛、埃里森等13位大佬或受提名
據(jù)報(bào)道，特朗普計(jì)劃于周三宣布，扎克伯格、黃仁勛、埃里森等13位科技界重量級(jí)人物加入總統(tǒng)科學(xué)技術(shù)顧問(wèn)委員會(huì)，白宮AI與加密貨幣事務(wù)主管David?Sacks將擔(dān)任聯(lián)席主席。該委員會(huì)將就人工智能（885728）政策及其他議題向白宮提供咨詢建議。
SpaceX計(jì)劃最早本周提交IPO申請(qǐng)?目標(biāo)6月完成上市?或融資逾750億美元
據(jù)報(bào)道，SpaceX計(jì)劃最早本周向監(jiān)管機(jī)構(gòu)遞交IPO招股說(shuō)明書(shū)，目標(biāo)6月完成上市，預(yù)計(jì)募資規(guī)模逾750億美元，高于此前市場(chǎng)估計(jì)的500億美元。上市前最新估值已達(dá)1.25萬(wàn)億美元。此次IPO個(gè)人投資者配售比例預(yù)計(jì)超過(guò)20%，且或不設(shè)傳統(tǒng)六個(gè)月鎖定期。
Meta和谷歌在社交媒體成癮案中被判承擔(dān)責(zé)任
美國(guó)陪審團(tuán)認(rèn)定，Meta（META）和谷歌（GOOG）應(yīng)承擔(dān)責(zé)任，必須向一名20歲女性支付賠償金；該女性指控稱，她對(duì)這兩家公司的社交媒體平臺(tái)上癮，導(dǎo)致其遭受心理健康危機(jī)。這一結(jié)果可能預(yù)示著兩家公司在應(yīng)對(duì)數(shù)千起類似訴訟時(shí)將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，或涉及數(shù)十億美元。相關(guān)訴訟指控Instagram、YouTube等平臺(tái)被故意設(shè)計(jì)成讓年輕用戶上癮，而忽視其身心健康。
美國(guó)大幅增加關(guān)鍵導(dǎo)彈系統(tǒng)訂單
洛克希德.馬丁和BAE?SysteMS已與美國(guó)國(guó)防部達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃將薩德(THAAD)攔截彈導(dǎo)引頭(seeker)的產(chǎn)量提高至當(dāng)前的四倍。此外，洛克希德.馬丁還將與五角大樓一道提升“精確打擊導(dǎo)彈”(?PrSM)的產(chǎn)量。該導(dǎo)彈未來(lái)將用于替代美國(guó)陸軍現(xiàn)役的陸軍戰(zhàn)術(shù)導(dǎo)彈系統(tǒng)(ATACMS)。
Meta推出史上最激進(jìn)高管激勵(lì)機(jī)制?5年內(nèi)市值不到9萬(wàn)億美元不兌現(xiàn)期權(quán)
Meta（META）推出超激進(jìn)激勵(lì)計(jì)劃：高管需在5年內(nèi)將公司市值從1.5萬(wàn)億推升至9萬(wàn)億美元，否則期權(quán)作廢。該計(jì)劃折射出人工智能（885728）競(jìng)爭(zhēng)背景下科技巨頭留住核心人才、強(qiáng)化高層激勵(lì)的迫切壓力。與此同時(shí)，持續(xù)膨脹的股權(quán)激勵(lì)成本已對(duì)Meta（META）的現(xiàn)金流造成顯著沖擊。
