美國銀行（BAC）策略師邁克爾.哈特內(nèi)特(Michael Hartnett)表示，若伊朗戰(zhàn)爭持續(xù)膠著，日本和歐洲市場由銀行股推動的漲勢將面臨風(fēng)險，投資者正撤離這些市場，轉(zhuǎn)而尋求原油和美元相關(guān)敞口。
這位策略師指出，投資者很可能轉(zhuǎn)向"長期沖突的受益資產(chǎn)"，而犧牲"能源（850101）股權(quán)敞口微乎其微的石油進(jìn)口依賴型市場"，如韓國、日本和歐洲。在這一輪資產(chǎn)輪動中，美國科技股和全球國防板塊可能成為贏家。
自美以對伊朗發(fā)動打擊、沖突持續(xù)蔓延以來，這一情景已開始上演。歐洲股市正勢創(chuàng)下去年4月關(guān)稅動蕩以來最大單周跌幅，日本日經(jīng)225（N225）指數(shù)同樣如此。韓國股市則波動劇烈，韓綜指數(shù)既錄得創(chuàng)紀(jì)錄跌幅，也出現(xiàn)2008年以來最大單日漲幅。
戰(zhàn)爭已進(jìn)入第七天，投資者聚焦關(guān)鍵航道霍爾木茲海峽的能源（850101）運(yùn)輸近乎完全停滯。哈特內(nèi)特稱，沖突若進(jìn)一步升級，美國可能"全力"確保石油供應(yīng)以支撐其AI霸主地位。
戰(zhàn)爭爆發(fā)可能顛覆哈特內(nèi)特長期以來看好非美資產(chǎn)的主張。自2024年底以來，這位策略師一直偏好國際股票，這一建議已被證明頗具先見之明——同期標(biāo)普500（SPX）指數(shù)上漲15%，而MSCI（159577）全球除美國指數(shù)漲幅高達(dá)33%。
