美東時(shí)間周三(2月25日)，美股兩連漲，科技股持續(xù)反彈帶動(dòng)大盤走強(qiáng)，納指再漲逾1%，投資者押注英偉達(dá)（NVDA）最新業(yè)績(jī)能重新點(diǎn)燃市場(chǎng)對(duì)AI的熱情。英偉達(dá)（NVDA）也不負(fù)眾望，盤后公布的業(yè)績(jī)指引雙雙超預(yù)期，股價(jià)一度拉升近4%。
【美股指數(shù)】
截至收盤，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)漲0.81%，報(bào)6946.13點(diǎn)；道瓊斯指數(shù)漲0.63%，報(bào)49482.15點(diǎn)；納斯達(dá)克（NDAQ）指數(shù)漲1.26%，報(bào)23152.08點(diǎn)。
具體來(lái)看，四季度英偉達(dá)（NVDA）營(yíng)收同比增長(zhǎng)73%至681.27億美元，同比增速明顯高于前一季的62%，分析師預(yù)期營(yíng)收為659.1億美元、同比增長(zhǎng)約68%。凈利潤(rùn)幾乎翻倍，從去年同期的221億美元(每股0.89美元)增430億美元(每股1.76美元)。
業(yè)績(jī)指引同樣好于預(yù)期。英偉達(dá)（NVDA）預(yù)計(jì)第一財(cái)季營(yíng)收為780億美元，上下浮動(dòng)2%。分析師預(yù)期為726億美元。英偉達(dá)（NVDA）表示，其預(yù)測(cè)未計(jì)入來(lái)自中國(guó)的數(shù)據(jù)中心收入。
今年以來(lái)，英偉達(dá)（NVDA）股價(jià)表現(xiàn)遠(yuǎn)超其他大型科技股，持續(xù)成為AI熱潮的最大受益者。截至周三收盤，該股2026年已上漲5%，而納斯達(dá)克（NDAQ）指數(shù)下跌0.4%。萬(wàn)億美元市值俱樂(lè)部中，今年另一家實(shí)現(xiàn)上漲的只有蘋果（AAPL），漲幅不足1%。
英偉達(dá)（NVDA）CEO黃仁勛在電話會(huì)上表示，企業(yè)對(duì)代理的應(yīng)用飆升，Grace?Blackwell搭配NVLInk是推理的王者。當(dāng)前的太空數(shù)據(jù)中心經(jīng)濟(jì)還是“貧瘠的”，但形勢(shì)將隨著時(shí)間的推移而變化。
不過(guò)需要注意的是，在財(cái)報(bào)聲明中，英偉達(dá)（NVDA）首席財(cái)務(wù)官Colette?Kress透露，公司約一半的數(shù)據(jù)中心銷售額來(lái)自其最大的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心客戶。這可能會(huì)加劇人們對(duì)英偉達(dá)（NVDA）客戶需求過(guò)于集中、以及英偉達(dá)（NVDA）與其部分大型科技客戶之間循環(huán)交易的擔(dān)憂，這些擔(dān)憂與二十多年前互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的情況有相似之處。英偉達(dá)（NVDA）盤后股價(jià)一度拉升近4%，波動(dòng)劇烈。
其他消息面上，美國(guó)主要科技公司將于下周在白宮會(huì)見(jiàn)美國(guó)總統(tǒng)特朗普，并簽署相關(guān)協(xié)議，明確將為人工智能（885728）(AI)數(shù)據(jù)中心自行保障電力（562350）供應(yīng)。
地緣政治方面，據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日晚，伊朗外長(zhǎng)阿拉格齊率領(lǐng)伊朗代表團(tuán)抵達(dá)瑞士日內(nèi)瓦，參加即將于26日舉行的伊美第三輪談判。美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯表示，美方對(duì)26日在瑞士日內(nèi)瓦舉行的新一輪美伊間接談判“抱有希望”。美國(guó)立場(chǎng)“非常明確”，即伊朗不能擁有核武器。美國(guó)總統(tǒng)特朗普傾向于通過(guò)外交方式解決問(wèn)題，但如有必要，也將動(dòng)用美軍。
【美債】
美債收益率有所攀升，基準(zhǔn)的10年期美債收益率收?qǐng)?bào)4.054%，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策利率敏感的2年期美債收益率收?qǐng)?bào)3.475%。
【熱門美股】
熱門美股中，英偉達(dá)（NVDA）漲1.44%，蘋果（AAPL）漲0.77%，谷歌C（GOOG）漲0.68%，谷歌A（GOOGL）漲0.66%，微軟（MSFT）漲2.99%，亞馬遜（AMZN）漲1.00%，臺(tái)積電（TSM）漲0.50%，Meta（META）漲2.25%，特斯拉（TSLA）漲1.94%，超威半導(dǎo)體（AMD）跌1.39%，英特爾（INTC）漲1.65%。
重要消息面上，在周四凌晨舉行的三星旗艦手機(jī)發(fā)布會(huì)上，谷歌（GOOG）演示了基于Gemini驅(qū)動(dòng)的手機(jī)應(yīng)用自動(dòng)化操作智能體。谷歌（GOOG）安卓生態(tài)系統(tǒng)總裁Sameer?Samat在發(fā)布會(huì)上表示，Gemini賦能的手機(jī)自動(dòng)化操作將是今年晚些時(shí)候安卓17系統(tǒng)升級(jí)的一個(gè)重要關(guān)注點(diǎn)。
AMD將斥資1.5億美元購(gòu)買Nutanix股票，并與其建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方將展開(kāi)聯(lián)合工程研發(fā)和銷售。
【全球指數(shù)】
歐洲股市方面，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)（FTSE）上漲1.18%，報(bào)10806點(diǎn)。法國(guó)cac40（FCHI）指數(shù)小幅上漲0.47%，報(bào)8559點(diǎn)。德國(guó)dax（GDAXI）指數(shù)小幅上漲0.76%，報(bào)25176點(diǎn)。
亞洲股市方面，恒生指數(shù)小幅上漲0.66%，報(bào)26766點(diǎn)。國(guó)企指數(shù)小幅上漲0.30%，報(bào)9035點(diǎn)。日經(jīng)225（N225）指數(shù)漲2.2%，報(bào)58583點(diǎn)。
【中國(guó)指數(shù)】
2月25日，隔夜恒生科技（159740）指數(shù)期貨上漲0.06%，納斯達(dá)克（NDAQ）中國(guó)金龍指數(shù)下跌0.47%，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)上漲0.51%。
【中概股】
熱門中概股方面，騰訊控股（HK0700）(港股)漲0.48%，阿里巴巴（BABA）跌0.53%，拼多多（PDD）漲0.02%，網(wǎng)易（NTES）跌1.33%，百度（BIDU）跌0.73%，攜程（TCOM）跌0.21%，理想汽車（LI）跌1.18%，小鵬汽車（XPEV）跌2.99%，蔚來(lái)（NIO）跌2.08%。
【外匯商品】
周三，隨著市場(chǎng)情緒改善，美元失去強(qiáng)勢(shì)。美元指數(shù)收跌0.15%，報(bào)97.7；隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖、股市上漲削弱了避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求，美國(guó)國(guó)債收益率延續(xù)漲勢(shì)。
美國(guó)貿(mào)易政策缺乏明確性，以及本周與伊朗下一輪核談判之前美國(guó)軍事集結(jié)的緊張局勢(shì)，支撐了金銀價(jià)格。同時(shí)，美國(guó)短期維持利率不變的前景可能會(huì)給黃金帶來(lái)阻力。周三國(guó)際現(xiàn)貨黃金一度奪回5200美元關(guān)鍵關(guān)口但沒(méi)能守住，倫敦金最終收漲0.56%，報(bào)5176美元/盎司；現(xiàn)貨白銀一度站上90美元關(guān)口，倫敦銀最終收漲2.19%，報(bào)89美元/盎司。
國(guó)際油價(jià)承壓，歐佩克+代表預(yù)計(jì)該組織將恢復(fù)小幅增產(chǎn)。兩名消息人士稱，沙特正制定計(jì)劃，以在美方向伊朗發(fā)動(dòng)打擊的情況下，短期內(nèi)提高石油產(chǎn)量并大幅增加出口。WTI原油收跌0.14%，報(bào)65.54美元/桶；布倫特原油收漲0.28%，報(bào)70.97美元/桶。
【要聞點(diǎn)睛】
AI需求還強(qiáng)?英偉達(dá)Q4營(yíng)收增73%?Q1指引“炸裂”創(chuàng)新高?黃仁勛上調(diào)5000億收入預(yù)期
Q4英偉達(dá)（NVDA）總營(yíng)收和數(shù)據(jù)中心收入均創(chuàng)紀(jì)錄；得益于Blackwell放量，毛利率升破75%、創(chuàng)一年半新高；數(shù)據(jù)中心收入超預(yù)期同比加速增長(zhǎng)75%，其中網(wǎng)絡(luò)收入增逾260%；游戲（881275）收入遜于預(yù)期，因渠道庫(kù)存影響環(huán)比降13%，英偉達(dá)（NVDA）預(yù)計(jì)，Q1及之后供應(yīng)受限成業(yè)務(wù)逆風(fēng)；Q1營(yíng)收指引中值較買方最樂(lè)觀預(yù)期還高4%，同比增近77%，不含中國(guó)數(shù)據(jù)中心計(jì)算收入；自Q1起非GAAP納入股權(quán)激勵(lì)。黃仁勛稱計(jì)算需求猛增、代理應(yīng)用飆升，將超出此前設(shè)定5000億美元芯片收入目標(biāo)，當(dāng)前太空數(shù)據(jù)中心經(jīng)濟(jì)還“貧瘠”。英偉達(dá)（NVDA）盤后一度漲近4%、但此后轉(zhuǎn)跌。
美科技巨頭將赴白宮簽協(xié)議?承諾AI數(shù)據(jù)中心用電“自己解決”?保障居民電價(jià)穩(wěn)定
媒體稱，亞馬遜（AMZN）、谷歌（GOOG）、Meta（META）、微軟（MSFT）、xAI、甲骨文（ORCL）和OpenAI將于3月4日在白宮簽署協(xié)議，承諾為新增AI數(shù)據(jù)中心自行建設(shè)或采購(gòu)電力（562350）供應(yīng)。白宮表示，此舉旨在確保隨著算力需求激增，美國(guó)居民電費(fèi)不會(huì)上漲。
伊朗外長(zhǎng)準(zhǔn)備參加伊美第三輪間接談判?萬(wàn)斯：美對(duì)談判抱有希望?但不排除動(dòng)武
據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日晚，伊朗外長(zhǎng)阿拉格齊率領(lǐng)伊朗代表團(tuán)抵達(dá)瑞士日內(nèi)瓦，參加即將于26日舉行的伊美第三輪談判。美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯表示，美方對(duì)26日在瑞士日內(nèi)瓦舉行的新一輪美伊間接談判“抱有希望”。美國(guó)立場(chǎng)“非常明確”，即伊朗不能擁有核武器。美國(guó)總統(tǒng)特朗普傾向于通過(guò)外交方式解決問(wèn)題，但如有必要，也將動(dòng)用美軍。
奧本海默上調(diào)甲骨文評(píng)級(jí)：大跌之后即是買入機(jī)會(huì)
甲骨文（ORCL）年初至今跌超25%，奧本海默將評(píng)級(jí)從“與大盤持平”上調(diào)至“跑贏大盤”，設(shè)185美元目標(biāo)價(jià)。分析師指出，自9月市盈率已下降一半以上，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比極為有利。伯恩斯坦壓力測(cè)試顯示，即便AI業(yè)務(wù)歸零，核心業(yè)務(wù)仍支撐137美元估值，提供85%安全邊際。市場(chǎng)對(duì)2480億美元租賃負(fù)債及硬件風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂被高估，悲觀預(yù)期已過(guò)度計(jì)價(jià)。
谷歌Gemini手機(jī)智能體亮相三星發(fā)布會(huì)
在周四凌晨舉行的三星旗艦手機(jī)發(fā)布會(huì)上，谷歌（GOOG）演示了基于Gemini驅(qū)動(dòng)的手機(jī)應(yīng)用自動(dòng)化操作智能體。谷歌（GOOG）安卓生態(tài)系統(tǒng)總裁Sameer?Samat在發(fā)布會(huì)上表示，Gemini賦能的手機(jī)自動(dòng)化操作將是今年晚些時(shí)候安卓17系統(tǒng)升級(jí)的一個(gè)重要關(guān)注點(diǎn)。
AMD入股數(shù)據(jù)中心管理軟件供應(yīng)商N(yùn)utanix
周三盤后，信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施軟件開(kāi)發(fā)（881272）商N(yùn)utanix一度漲超20%。消息面上，AMD將斥資1.5億美元購(gòu)買Nutanix股票，并與其建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方將展開(kāi)聯(lián)合工程研發(fā)和銷售。AMD還將最多提供1億美元用于相關(guān)聯(lián)合項(xiàng)目，目標(biāo)是共同開(kāi)發(fā)和銷售用于支撐ai應(yīng)用（886108）的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)。
