4月17日，深圳市尚水智能（603011）股份有限公司（簡(jiǎn)稱：尚水智能（603011） 代碼：301513）正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。本次IPO，尚水智能（603011）的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為國(guó)聯(lián)民生（HK1456）證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)為中匯會(huì)所。
據(jù)招股書顯示，尚水智能（603011）將使用募集資金加碼主營(yíng)業(yè)務(wù)，產(chǎn)能、研發(fā)兩手抓，在鞏固現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上不斷拓展業(yè)務(wù)版圖，從而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
緊抓市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇 營(yíng)收持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)
作為深耕智能裝備行業(yè)十余年的高新技術(shù)企業(yè)，尚水智能（603011）堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力，持續(xù)突破行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)拓展。
尚水智能（603011）的主營(yíng)業(yè)務(wù)圍繞微納粉體處理、粉液精密計(jì)量、粉液混合分散、功能薄膜制備等核心工藝環(huán)節(jié)展開，構(gòu)建了以“核心單機(jī)+智能控制系統(tǒng)+工藝包”為核心的綜合技術(shù)能力。全球首創(chuàng)的“循環(huán)式高效制漿系統(tǒng)”從原理上解決了預(yù)混合效果差、效率低、能耗高、一致性差、占地空間大等行業(yè)痛點(diǎn)，已成為新能源（850101）電池制漿的主流技術(shù)路線。
尚水智能（603011）憑借長(zhǎng)期積累的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量建立了卓越的市場(chǎng)口碑。招股書顯示，2024年，尚水智能（603011）的循環(huán)式高效制漿系統(tǒng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率達(dá)60%；鋰電池（884309）制漿系統(tǒng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率達(dá)12.77%。公司已與比亞迪（002594）、億緯鋰能（300014）、寧德時(shí)代（300750）、中創(chuàng)新航（HK3931）等國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)建立深度合作關(guān)系。
同時(shí)，尚水智能（603011）還積極拓展海外市場(chǎng)，通過(guò)在中國(guó)香港、日本、摩洛哥設(shè)立子公司，持續(xù)完善全球化布局，目前公司已與三星SDI、LGES等國(guó)際客戶建立了良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。
有分析指出，在海外市場(chǎng)，具備自主專利布局、規(guī)?；桓赌芰?、跨標(biāo)準(zhǔn)適配能力的鋰電設(shè)備企業(yè)，將在全球競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。憑借技術(shù)積累、工程化能力與全球服務(wù)體系優(yōu)勢(shì)，優(yōu)秀設(shè)備企業(yè)有望充分受益于本輪產(chǎn)業(yè)國(guó)際化擴(kuò)張和技術(shù)升級(jí)趨勢(shì)，迎來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇。
尚水智能（603011）緊抓市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，營(yíng)收規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，市占率不斷提升。招股書顯示， 2022年-2024年及2025年1-6月（下稱報(bào)告期），尚水智能（603011）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為 39,653.58萬(wàn)元、60,059.66萬(wàn)元、63,659.48萬(wàn)元和39,770.73萬(wàn)元，2022 年至2024 年，公司營(yíng)業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)26.70%。
產(chǎn)銷研穩(wěn)步推進(jìn)，募投持續(xù)加碼
尚水智能（603011）的產(chǎn)品具有高度定制化特點(diǎn)，實(shí)行“以銷定產(chǎn)”的經(jīng)營(yíng)策略，從初始設(shè)計(jì)到最終交付的每個(gè)環(huán)節(jié)均需根據(jù)客戶訂單的具體技術(shù)要求進(jìn)行深度定制開發(fā)。報(bào)告期內(nèi)（2022年至2025年1-6月），新能源（850101）電池極片制造智能裝備、新材料制備智能裝備的產(chǎn)品產(chǎn)銷率始終保持100%。
截至2025年6月末，尚水智能（603011）在手訂單規(guī)模達(dá)17.49億元，為期末凈資產(chǎn)的2.63倍，訂單儲(chǔ)備充足。隨著下游客戶產(chǎn)能利用率持續(xù)回暖、新增設(shè)備投資加快，公司預(yù)計(jì)核心產(chǎn)品的驗(yàn)收周期（883436）將逐漸縮短，進(jìn)一步支撐收入確認(rèn)和業(yè)績(jī)釋放。
此外，尚水智能（603011）堅(jiān)持高強(qiáng)度研發(fā)投入，構(gòu)建核心技術(shù)壁壘。報(bào)告期各期，尚水智能（603011）的研發(fā)費(fèi)用分別為3,907.36萬(wàn)元、5,195.08萬(wàn)元、6,175.60萬(wàn)元、2,925.83萬(wàn)元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.85%、8.65%、9.70%、7.36%。
此次IPO，尚水智能（603011）將募集資金繼續(xù)加碼主營(yíng)業(yè)務(wù)，產(chǎn)能、研發(fā)兩手抓。
總投資50,568.15萬(wàn)元的高精智能裝備華南總部制造基地建設(shè)項(xiàng)目，擬使用募集資金22,834.67萬(wàn)元。該項(xiàng)目將通過(guò)擴(kuò)建位于深圳市坪山區(qū)的生產(chǎn)廠房及配套設(shè)施，購(gòu)置先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備滿足尚水智能（603011）未來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)充的需求。該項(xiàng)目建成后將增大公司規(guī)模，有利于進(jìn)一步發(fā)揮公司技術(shù)、產(chǎn)品、客戶、品牌和管理資源優(yōu)勢(shì)，切實(shí)增強(qiáng)公司的整體實(shí)力。
總投資29,609.43萬(wàn)元的研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，擬使用募集資金20,903.87萬(wàn)元。該項(xiàng)目將通過(guò)新建研發(fā)大樓以及購(gòu)置先進(jìn)研發(fā)設(shè)備等方式，改善公司研發(fā)條件，同時(shí)引進(jìn)高端研發(fā)人才，進(jìn)一步優(yōu)化公司人才結(jié)構(gòu)。該項(xiàng)目建成后將顯著提升新技術(shù)、新工藝的研發(fā)能力和公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并為新產(chǎn)品的開發(fā)提供技術(shù)儲(chǔ)備。
此外，尚水智能（603011）擬將15,000萬(wàn)元募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，以優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司資金實(shí)力，提高公司抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
未來(lái)，尚水智能（603011）將繼續(xù)堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力，在鞏固現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，持續(xù)拓展化工（850102）、食品、醫(yī)藥、半導(dǎo)體（881121）等應(yīng)用領(lǐng)域，加快海外布局，致力于成為世界一流的智能制造裝備供應(yīng)商。
