2026年4月15日，A股三大指數(shù)集體高開低走，創(chuàng)業(yè)板指（399006）盤初一度漲逾1%，創(chuàng)下逾十年新高，但盤中大幅跳水，最終收跌逾1%，全市場(chǎng)超3500只個(gè)股飄綠。
巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴分析認(rèn)為，資金面的結(jié)構(gòu)性矛盾，是當(dāng)下修復(fù)行情難以為繼的核心因素。一方面，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)現(xiàn)象愈發(fā)極致，AI算力、半導(dǎo)體（881121）、新能源（850101）等賽道成為資金“避風(fēng)港”，板塊內(nèi)龍頭股估值快速抬升，創(chuàng)業(yè)板指（399006）70%權(quán)重集中于上述高景氣賽道，資金過度扎堆導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性分層。另一方面，增量資金持續(xù)觀望，難以形成接力效應(yīng)。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，本輪慢牛長(zhǎng)牛行情肩負(fù)著重要的歷史使命：一是通過慢牛長(zhǎng)牛行情提高居民的財(cái)產(chǎn)性收入，從而真正提振消費(fèi)（883434）；二是通過牛市讓更多投資者獲得財(cái)產(chǎn)性收入，對(duì)沖過去幾年房?jī)r(jià)下跌帶來的財(cái)富負(fù)效應(yīng)，同時(shí)有利于穩(wěn)定樓市；三是通過慢牛長(zhǎng)牛行情支持更多科技創(chuàng)新企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，獲得寶貴資本，大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。他建議投資者堅(jiān)定信心，中東沖突對(duì)慢牛長(zhǎng)牛行情只有短期沖擊，不會(huì)改變市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)。
創(chuàng)業(yè)板指刷新十年高點(diǎn)
4月15日，A股三大指數(shù)集體高開，創(chuàng)業(yè)板指（399006）早盤一度漲逾1%，最高觸及3599.98點(diǎn)，創(chuàng)下2015年6月中旬以來新高；深證成指（399001）一度上漲逾0.6%，創(chuàng)2022年1月以來新高。
然而，三大指數(shù)盤中集體震蕩走弱，創(chuàng)業(yè)板指（399006）更是出現(xiàn)明顯跳水。截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）微漲0.01%，報(bào)4027.21點(diǎn)；深證成指（399001）跌0.97%，報(bào)14498.45點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌1.22%，報(bào)3514.96點(diǎn)。此外，滬深300（399300）指數(shù)跌0.34%，北證50指數(shù)跌0.03%；科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)微漲0.09%。
A股全天成交額約2.43萬億元，較前一日放量逾300億元，為連續(xù)第6個(gè)交易日成交額超2萬億元。
盤面上，31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)板塊多數(shù)下跌，醫(yī)藥生物、銀行、家用電器（885543）板塊漲幅居前，分別上漲1.45%、1.11%、0.67%；基礎(chǔ)化工（850102）、房地產(chǎn)（881153）、綜合板塊跌幅居前，分別下跌1.74%、1.56%、1.47%。
從主力資金流向來看，凈流入前三的概念板塊為創(chuàng)新藥（886015）、中藥概念、智能電網(wǎng)（885311），分別凈流入40.05億元、16.82億元、16.58億元；凈流出前三的概念板塊為通信技術(shù)、5g（885556）概念、華為概念（885806），分別凈流出320.01億元、305.89億元、246.56億元。
個(gè)股層面，全市場(chǎng)下跌個(gè)股達(dá)3541只，其中14只個(gè)股跌停；上漲個(gè)股1841只，其中68只個(gè)股漲停。醫(yī)藥股逆勢(shì)上漲，康恩貝（600572）、北大醫(yī)藥（000788）、海正藥業(yè)（600267）、鷺燕醫(yī)藥（002788）等10余只個(gè)股漲停。
消息面上，創(chuàng)新藥（886015）概念迎來政策利好。國(guó)務(wù)院辦公廳4月14日發(fā)布《關(guān)于健全藥品價(jià)格形成機(jī)制的若干意見》，提出優(yōu)化創(chuàng)新藥（886015）等新上市藥品首發(fā)價(jià)格機(jī)制。對(duì)創(chuàng)新程度高、臨床價(jià)值大的高水平創(chuàng)新藥（886015），支持在上市初期制定與高投入、高風(fēng)險(xiǎn)相符的價(jià)格，在一定時(shí)期內(nèi)保持價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。
值得一提的是，十倍妖股國(guó)晟科技（603778）（603778.SH）連續(xù)第2個(gè)交易日一字板跌停，收盤時(shí)封單仍有78萬手。4月13日晚，該公司發(fā)布公告稱，終止收購(gòu)銅陵市孚悅科技有限公司100%股權(quán)，原因是本次交易先決條件中的并購(gòu)貸款未達(dá)成。
高位人氣股華遠(yuǎn)控股（600743）（600743.SH）日內(nèi)上演“天地板”行情。4月9日盤后，華遠(yuǎn)控股（600743）披露，實(shí)際控制人北京市西城區(qū)國(guó)資委正在籌劃對(duì)下屬部分企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行重組。4月7日至14日，華遠(yuǎn)控股（600743）連續(xù)6個(gè)交易日漲停。
短期市場(chǎng)波動(dòng)或?qū)⒎糯?/strong>
進(jìn)入四月，隨著美伊沖突進(jìn)入初步談判階段，全球金融市場(chǎng)迎來修復(fù)，A股市場(chǎng)亦在震蕩中緩步上行，上證指數(shù)（1A0001）重回4000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指（399006）更是突破逾十年高點(diǎn)。
行情數(shù)據(jù)顯示，4月8日至4月15日的6個(gè)交易日，創(chuàng)業(yè)板指（399006）大漲逾400點(diǎn)，區(qū)間最大漲幅接近14%。東吳證券（601555）投資顧問胡忠力分析認(rèn)為，近期市場(chǎng)整體成交量雖有所放大，但如指數(shù)繼續(xù)向上則面臨前方量能密集成交區(qū)，需要持續(xù)放量才能持續(xù)上攻，否則仍需要做好震蕩甚至再度回踩的準(zhǔn)備。
大同證券研究中心分析師景劍文表示，向后看，局勢(shì)依然撲朔，宜靜不宜動(dòng)。短期來看，地緣沖突的極端影響雖然被市場(chǎng)吸收，但談判破裂，短期階段性反復(fù)依然挑動(dòng)著市場(chǎng)神經(jīng)，原油價(jià)格大幅的波動(dòng)，也為市場(chǎng)增添了更多不確定性，板塊的輪動(dòng)依然在持續(xù)，頻繁的交易反而可能受市場(chǎng)影響而拉低收益。
而從中長(zhǎng)期來看，穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)環(huán)境，依然能夠?yàn)槭袌?chǎng)帶來較強(qiáng)的韌性?？梢钥吹?，從政策面角度，不論是一以貫之的寬松的總量政策，還是近期對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的政策支持，都能夠反映出上層對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，以及資本市場(chǎng)的重視與呵護(hù)；而從經(jīng)濟(jì)面角度，通脹的溫和回暖，PPI的轉(zhuǎn)正，無不在證明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的韌性與優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)環(huán)境也能夠給予市場(chǎng)投資者更多信心與預(yù)期，有望帶動(dòng)市場(chǎng)在浪急風(fēng)高的大環(huán)境中平穩(wěn)前行。
華鑫證券分析師楊芹芹研判，A股迎4月決斷，上半旬看美伊局勢(shì)，下半旬看業(yè)績(jī)和4月政治局會(huì)議。目前市場(chǎng)對(duì)美伊戰(zhàn)爭(zhēng)的定價(jià)轉(zhuǎn)為二階變化，短期地緣局勢(shì)從極限失控轉(zhuǎn)為緩和預(yù)期，需持續(xù)跟蹤談判進(jìn)展和海峽動(dòng)向等。A股超跌反彈后重回震蕩蓄勢(shì)，應(yīng)避開業(yè)績(jī)爆雷方向，把握一季度業(yè)績(jī)高增機(jī)會(huì)，聚焦政治局會(huì)議的穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期。
展望后市，郭一鳴認(rèn)為，A股修復(fù)行情已進(jìn)入尾聲階段，短期大概率開啟震蕩調(diào)整。不過，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇韌性充足，政策面持續(xù)發(fā)力，A股中期向好的格局并未改變。中期向好之下，結(jié)構(gòu)上還需留意——規(guī)避前期漲幅過高、業(yè)績(jī)不確定性強(qiáng)的題材股，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的低估值板塊和高景氣賽道中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
