地緣政治局勢近期困擾環(huán)球股市，思博瑞投資管理內(nèi)在新興市場股票團隊聯(lián)席主管Derrick Irwin認(rèn)為，推動新興市場牛市的結(jié)構(gòu)性因素仍然存在，并看好中國市場，認(rèn)為內(nèi)地人工智能（885728）(AI)行業(yè)潛力龐大。
他坦言，伊朗局勢難以判斷會持續(xù)多久，但認(rèn)為驅(qū)動新興市場牛市的兩大因素已有所變化。其中一個是結(jié)構(gòu)性因素，即盈利改善、經(jīng)濟更具韌性等，這些因素依然存在；而周期（883436）性因素主要是圍繞美元走弱、通脹降低，以及央行應(yīng)該能夠減息的部分，目前處于停滯狀態(tài)。他擔(dān)心的是，這些周期（883436）性挑戰(zhàn)會變成結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，如通脹和高利率回歸，均可能會成為新興市場今年余下時間的阻力。
Derrick Irwin看好中國市場發(fā)展，提到AI等領(lǐng)域有著非常好的機遇，認(rèn)為中國的AI是在資本開支投入較少的情況下，以全端(Full stack)模式開發(fā)，部分大型科技公司會開發(fā)自己的模型、芯片，并立即將其插入到業(yè)務(wù)當(dāng)中，這種方式能可實時增加盈利和回報。
市場憧憬中國會復(fù)制美國過去數(shù)年AI發(fā)展模式，但他不認(rèn)為會出現(xiàn)類似情況。美國非常專注于如何制造出最頂尖的領(lǐng)先優(yōu)勢，大公司感興趣的是創(chuàng)造最好的模型并贏得競賽，未必對投資回報率感興趣；但在中國，企業(yè)會計劃如何以更具商業(yè)及可持續(xù)的方式擴展，如何善用AI改善業(yè)務(wù)，亦會衡量和考慮投資回報率，作為長期投資者而言，他表示傾向選擇后者。
此外，他亦關(guān)注內(nèi)地消費（883434）行業(yè)，但直言消費（883434）回升的趨勢未算明顯，但預(yù)計中國消費（883434）最終會復(fù)蘇，將有利相關(guān)股份。另一方面，又提到內(nèi)地實時零售和配送領(lǐng)域的高強度價格戰(zhàn)應(yīng)已接近尾聲，將開始看到競爭和定價正常化，早前受挫較嚴(yán)重的優(yōu)秀企業(yè)將會脫穎而出，預(yù)期行業(yè)龍頭股份主導(dǎo)了物流和具真正競爭優(yōu)勢，將有望受惠定價壓力減輕。
