近期，全球市場被地緣沖突等風險持續(xù)沖擊，市場在對峙“升級—降級—升級”中反復橫跳。
震蕩市場中，如何坐穩(wěn)扶好、穩(wěn)住投資心態(tài)？
面對全球共振下跌，真正的避風港，從不是某一只單品、某一個板塊，而是一套不被情緒左右的體系。
地緣走勢、油價高點、市場底部，都無法精準預判。能做的，是承認波動的合理性，不猜底、不硬扛、不賭單邊。
瑞銀（UBS）《2026年全球投資回報年鑒》，通過對126年的地緣政治威脅指數(shù)與股市回報回歸分析發(fā)現(xiàn)，無論短期一月還是長期一年，二者幾乎無關聯(lián)。
那些在地緣沖突中著急“下車”、過于頻繁交易者，回頭看或只是給市場共享了交易費。
更理智的做法，是觀察機構的“聰明錢”在市場回撤中如何悄然行動。
“聰明錢”借寬基ETF“掃貨”
據(jù)報道，3月23日，三大指數(shù)回調，長線資金重倉的寬基ETF成為“吸金”主力，合計凈流入超156億元，當日全市場ETF合計凈流入超過190億元，創(chuàng)近13個交易日新高。
此類操作其實并不新鮮。2025年4月7日，受海外消息擾動，上證指數(shù)（1A0001）深度回調。彼時，中央?yún)R金、中國誠通、中國國新等相繼出手增持ETF。當日，超570億元資金凈流入寬基ETF。
在A股歷史上，寬基ETF的大規(guī)模資金凈流入往往與市場底部區(qū)域高度相關。當然，并非鼓勵大家All in“抄底”，市場瞬息萬變，盲目抄底很可能抄到“半山腰”。
理智的辦法，是回歸配置，用均衡對抗極端。短期以控制波動為重心，以防御為底。適當遠離高波動、高估值、高杠桿的品種，轉而考慮現(xiàn)金流穩(wěn)定、估值合理、受益于通脹或具備剛需屬性的資產，例如紅利低波或大盤寬基。
從2025年的成長輪動轉到當前的價值風格，面對震蕩加劇的外部環(huán)境，資金開始尋求確定性相對更高的核心資產配置，寬基ETF因其分散風險和代表市場整體走勢的特點，成為資金避險的重要選擇，此輪資金流入也主要是偏大盤價值的寬基。
“杠鈴策略”：保守+積極
對于通過個人養(yǎng)老金賬戶做配置的投資者，可以考慮“杠鈴策略”。
杠鈴策略（Barbell Strategy（MSTR）），簡單說是一種通過配置來平衡風險與收益的投資方法：將大部分資產（80%—90%）投入安全的避險工具，同時將小部分資產（10%—20%）投入高風險、高潛力的領域，避免風險與收益都處于中等水平的資產，從而形成“兩端重、中間輕”的配置格局。
比如，適用的邊際稅率是20%，繳存1.2萬元，每年能拿到2400元稅收紅包——那就用這2400元定投彈性較大的Y份額指數(shù)基金，即便虧了，也是虧掉這筆“額外福利”，向下空間有限，向上彈性卻很大；
剩余的9600元，則可以配置于養(yǎng)老儲蓄、國債或保守/穩(wěn)健型的養(yǎng)老目標基金，讓后者作為“壓艙石”，前者在控制波動的前提下爭取更高收益。
在重倉的“保守”端，投資者可以選擇華夏保守養(yǎng)老一年Y（017359）。從其重倉基金來看，大部分為中短債、貨幣市場基金、純債基金，在歷次市場動蕩中回撤較低。在另一側“積極”端，投資者則可以選擇定投大型寬基，如華夏中證A500ETF聯(lián)接Y（022979）。
從中期看，中國完備的產業(yè)鏈、穩(wěn)定的能源（850101）供應以及正在進一步崛起的新能源（850101）產業(yè)，可能展現(xiàn)出獨特的成本優(yōu)勢和競爭力。
而相比一次性投資，在市場震蕩時更推薦“小步入場”的定投模式。以月定投中證A500指數(shù)為例，如果堅持定投，不僅取得正收益的占比可能顯著提升，中間出現(xiàn)虧損的幅度或也大幅熨平，到下一次行情出現(xiàn)時往往收獲頗豐。
此模擬為歷史模擬收益率，模擬收益不代表歷史的真實收益，也不代表未來的預期收益。指數(shù)的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，不代表基金產品收益。從高點1附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年、至下一輪行情（2015/6/15）的年化收益率分別為-20.8%、9.6%、4.1%、10.0%；從高點2附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年、至下一輪行情（2021/2/18）的年化收益率分別為-6.2%、3.3%、-0.5%、7.0%；從高點3附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年、至下一輪行情（2021/2/18）的年化收益率分別為-10.7%、5.1%、12.0%、11.8%；從高點4附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年的年化收益率分別為-5.5%、-4.0%、-6.0%。每月定投日為定投開始日的次月對日。本測算不考慮申購、贖回費率。復合年平均收益率根據(jù)計算周期（883436）（按日）在所選時間段內拆分出n個區(qū)間，復合年平均收益率=[(1+當日收益率)^ (365/計算周期（883436）天數(shù)) 1]×100%。
市場的每一次劇烈震蕩，本質上都是一場關于“情緒”與“定價邏輯”的博弈。人們厭惡風險，而連貫一致的投資策略，如杠鈴策略、定投策略，猶如亂紀元中堅定的“錨”，確保我們可以在艱難時刻依然保持“在場”，待到雨過放晴時。
風險提示：
1、投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
3、基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸩煌阢y行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具，且不同類型的基金風險收益情況不同。投資者購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成本文相關基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣说倪m當性匹配意見不表明其對產品或者服務的風險和收益做出實質性判斷或者保證。投資者在投資本文相關產品之前，請仔細閱讀本文相關產品的《基金合同》《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本文相關產品的風險收益特征和產品特性，充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品或者服務情況、聽取適當性意見的基礎上，理性判斷市場，根據(jù)自身的投資目標、期限、投資經驗、資產狀況等因素謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。本文相關產品由華夏基金管理有限公司發(fā)行與管理。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場有風險，入市需謹慎。
