本周（3月22日至3月27日）共有155家A股上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研。隨著年報(bào)披露，上市公司舉行了一系列業(yè)績說明會(huì)活動(dòng)，投資者主要關(guān)注上一年業(yè)績解讀和今年經(jīng)營展望，同時(shí)不斷變化的中東地緣沖突成為繞不過的話題中心。
從賺錢效應(yīng)看，逾三成機(jī)構(gòu)調(diào)研股實(shí)現(xiàn)正收益，其中融捷股份（002192）本周漲幅超46%，博邁科（603727）、銘普光磁（002902）、雙鷺?biāo)帢I(yè)（002038）、中國廣核（003816）、福瑞醫(yī)科（300049）等漲幅超10%。熱門調(diào)研標(biāo)的方面，本周三花智控（002050）、源杰科技（688498）、云天化（600096）、樂鑫科技（688018）、華工科技（000988）、金力永磁（300748）等吸引超百家機(jī)構(gòu)前來調(diào)研。
鋰產(chǎn)業(yè)走向緊平衡
融捷股份（002192）（002192）本周一披露財(cái)報(bào)后收獲四連漲停。這家以鋰礦采選為主營業(yè)務(wù)的上市公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.79億元，同比增加29.52%。在調(diào)研中，融捷股份（002192）介紹，公司2026年總體經(jīng)營計(jì)劃是一方面穩(wěn)步提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)的核心競爭力，保障企業(yè)一定的營業(yè)收入規(guī)模和盈利能力；另一方面持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈完善和新項(xiàng)目建設(shè)。
本周在津巴布韋出口禁令擾動(dòng)下，市場預(yù)期全球鋰供應(yīng)收緊，碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)回暖信號，相關(guān)概念股股價(jià)普遍走高。
紫金礦業(yè)（HK2899）在披露財(cái)報(bào)后舉行的業(yè)績說明會(huì)上，回應(yīng)鋰價(jià)走勢相關(guān)問題表示，展望2026年，鋰價(jià)反轉(zhuǎn)趨勢啟動(dòng)，鋰產(chǎn)業(yè)正從名義過剩向緊平衡態(tài)勢演變。需求側(cè)，全球能源（850101）轉(zhuǎn)型大趨勢未改，新能源汽車（885431）產(chǎn)業(yè)正從高速擴(kuò)張的黃金期向高質(zhì)量發(fā)展的新階段邁進(jìn)，儲(chǔ)能（885921）在政策及經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)下成為核心增長引擎；供給側(cè)，呈現(xiàn)增長與風(fēng)險(xiǎn)并存格局。
“長期來看，新能源汽車（885431）與儲(chǔ)能（885921）雙輪驅(qū)動(dòng)格局穩(wěn)固，固態(tài)電池（886032）商業(yè)化進(jìn)程進(jìn)入關(guān)鍵提速期，AI數(shù)據(jù)中心等新場景成為超級需求引擎，預(yù)計(jì)到2030年需求將超過300萬噸，保障鋰資源供應(yīng)安全成為全球主要經(jīng)濟(jì)體和產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的核心議題?！?span>紫金礦業(yè)（HK2899）方面表示。據(jù)介紹，紫金礦業(yè)（HK2899）規(guī)劃至2028年形成27萬—32萬噸碳酸鋰當(dāng)量產(chǎn)能，成為全球最重要鋰生產(chǎn)商之一。
承接“未來能源”發(fā)展需求
中東地緣沖突持續(xù)推高國際油氣價(jià)格，政策鼓勵(lì)下氫能、核電（885571）等“未來能源（850101）”的發(fā)展前景備受關(guān)注。
中國廣核（003816）方面在接待調(diào)研時(shí)介紹，“十五五”規(guī)劃綱要提出，我國“十五五”時(shí)期核電（885571）運(yùn)行裝機(jī)容量達(dá)到1.1億千瓦左右，公司核電（885571）廠址儲(chǔ)備規(guī)模位于國內(nèi)前列，將積極認(rèn)真做好項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備工作，爭取更多項(xiàng)目達(dá)到向國家部委的申報(bào)條件，為國家核電（885571）項(xiàng)目核準(zhǔn)做好充足準(zhǔn)備。
衛(wèi)星化學(xué)（002648）則在接待調(diào)研時(shí)回應(yīng)氫能發(fā)展前景稱，公司已在連云港（601008）基地建成日充裝能力90萬NM3的氫氣裝卸平臺(tái)，可穩(wěn)定供應(yīng)連云港（601008）周邊300公里范圍內(nèi)光伏、氫能利用等企業(yè)；平湖基地具備G4級電子級雙氧水生產(chǎn)能力，可作為半導(dǎo)體材料（884091）與電子元件（881270）清洗劑，助力高端電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
“未來，衛(wèi)星化學(xué)（002648）將持續(xù)布局以氫為原料的高附加值化學(xué)品，深化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，打造綠色低碳生產(chǎn)示范基地，助力國家氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?！?span>衛(wèi)星化學(xué)（002648）方面表示。
積極應(yīng)對國際形勢變化
同樣基于中東地緣沖突背景，機(jī)構(gòu)也在調(diào)研相關(guān)產(chǎn)業(yè)的應(yīng)對情況。
“在海灣局勢等外部環(huán)境變化背景下，新能源汽車（885431）相較于傳統(tǒng)燃油車的成本優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，成為推動(dòng)市場需求復(fù)蘇的重要?jiǎng)恿Α！?span>三花智控（002050）方面在接待調(diào)研時(shí)表示。該公司對全球新能源汽車（885431）產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展始終保持樂觀的態(tài)度，目前三花智控（002050）已布局墨西哥、越南、波蘭三大生產(chǎn)基地，后續(xù)將重點(diǎn)推進(jìn)泰國基地建設(shè)，并對海外基地持續(xù)加大資本投入。
化肥（885967）行業(yè)以天然氣（885430）作為重要的生產(chǎn)原料，云天化（600096）介紹，公司嚴(yán)格執(zhí)行國內(nèi)化肥（885967）市場保供穩(wěn)價(jià)政策，保障國家糧食安全。其中在硫磺保供方面，公司有較高比例的長協(xié)硫磺供應(yīng)，同時(shí)加大了國內(nèi)冶煉酸等原料的采購，同時(shí)加大了除中東以外地區(qū)硫磺采購力度，以保障生產(chǎn)所需。
“國際市場磷肥、氮肥（884026）等主要肥料品種價(jià)格有較大幅度上漲。目前，正處于國內(nèi)春耕用肥旺季，公司正全力組織生產(chǎn)，保障國內(nèi)市場化肥（885967）供應(yīng)。國內(nèi)春耕結(jié)束后，公司也將積極協(xié)同相關(guān)協(xié)會(huì)和自律組織，積極爭取出口條件，保障公司合理的盈利水平?！?span>云天化（600096）方面展望。
