中東沖突已近一月，強(qiáng)度與外溢范圍明顯擴(kuò)散，全球市場(chǎng)近期一直被伊朗沖突等風(fēng)險(xiǎn)籠罩。本周前半段，美以與伊朗雙方劍拔弩張，互相極限施壓，市場(chǎng)恐慌情緒進(jìn)一步放大，市場(chǎng)在雙方對(duì)峙“升級(jí)-降級(jí)-升級(jí)”中反復(fù)橫跳。
震蕩顛簸中，如何坐穩(wěn)扶好， “穩(wěn)住”投資心態(tài)？
其實(shí)，面對(duì)全球共振下跌，最無(wú)用的是恐慌，最有用的是應(yīng)對(duì)。
真正的避風(fēng)港，從來(lái)不是某一只單品、某一個(gè)板塊，而是一套不被情緒左右的體系。
地緣走勢(shì)、油價(jià)高點(diǎn)、市場(chǎng)底部，都無(wú)法精準(zhǔn)預(yù)判。能做的，是承認(rèn)波動(dòng)的合理性，不猜底、不硬扛、不賭單邊。
放大視野，每一次重大地緣危機(jī)，在歷史長(zhǎng)河中，終究只是長(zhǎng)期趨勢(shì)的一個(gè)注腳。
瑞銀（UBS）《2026年全球投資回報(bào)年鑒》通過(guò)126年的地緣政治威脅指數(shù)與股市回報(bào)回歸分析發(fā)現(xiàn)，無(wú)論短期一月還是長(zhǎng)期一年，二者幾乎無(wú)關(guān)聯(lián)。
那些在地緣危機(jī)中著急下車，做過(guò)于頻繁交易的，回頭看可能只是給市場(chǎng)共享了交易費(fèi)。
更理智的做法，是觀察機(jī)構(gòu)的“聰明錢(qián)”在市場(chǎng)回撤中如何悄然行動(dòng)。
“聰明錢(qián)”借寬基ETF“掃貨”
據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，3月23日，三大指數(shù)大幅收跌，市場(chǎng)情緒低迷之際，以“國(guó)家隊(duì)”為代表的長(zhǎng)線資金重倉(cāng)的寬基ETF卻成為吸金主力，合計(jì)凈流入超156億元，而當(dāng)日全市場(chǎng)ETF合計(jì)凈流入超過(guò)190億元，創(chuàng)下近13個(gè)交易日新高。
這樣的戲碼，其實(shí)并不新鮮，就在不到一年前，2025年4月7日，受美國(guó)關(guān)稅政策突襲影響，上證指數(shù)（1A0001）暴跌超7%。彼時(shí)，中央?yún)R金、中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)國(guó)新等相繼宣告出手增持ETF。當(dāng)日超過(guò)570億元資金凈流入寬基ETF。在A股歷史上，寬基ETF的大規(guī)模凈流入往往與市場(chǎng)底部區(qū)域高度相關(guān)。
回頭看，這些聰明錢(qián)確實(shí)買(mǎi)到了好時(shí)點(diǎn)。
當(dāng)然，這里并非鼓勵(lì)大家All in去做所謂“抄底”，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，普通散戶與機(jī)構(gòu)相比，存在顯著的信息差，盲目抄底很可能抄到半山腰。
理智的辦法，是回歸配置，用均衡對(duì)抗極端。短期以控制波動(dòng)為重心，以防御為底。適當(dāng)遠(yuǎn)離高波動(dòng)、高估值、高杠桿的品種，轉(zhuǎn)而考慮現(xiàn)金流穩(wěn)定、估值合理、受益于通脹或具備剛需屬性的資產(chǎn)，例如紅利低波，或大盤(pán)寬基。
從去年的成長(zhǎng)輪動(dòng)轉(zhuǎn)到當(dāng)前的價(jià)值風(fēng)格，面對(duì)震蕩加劇的外部環(huán)境，資金開(kāi)始尋求確定性相對(duì)更高的核心資產(chǎn)配置，寬基ETF因其分散風(fēng)險(xiǎn)和代表市場(chǎng)整體走勢(shì)的特點(diǎn)，成為資金避險(xiǎn)的重要選擇，此輪資金流入也主要是偏大盤(pán)價(jià)值的寬基。
“杠鈴策略”：保守+積極
對(duì)于通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶做配置的朋友，可以考慮“杠鈴策略”。
杠鈴策略(Barbell Strategy（MSTR）)，簡(jiǎn)單說(shuō)就是一種通過(guò)極端配置來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的投資方法：將大部分資產(chǎn)(如80%-90%)投入極度安全的避險(xiǎn)工具，同時(shí)將小部分資產(chǎn)(如10%-20%)投入高風(fēng)險(xiǎn)、高潛力的領(lǐng)域，避免風(fēng)險(xiǎn)與收益都處于中等水平的資產(chǎn)，從而形成“兩端重、中間輕”的格局。
比如，你適用的邊際稅率是20%，繳存1.2萬(wàn)，每年能拿到2400元稅收紅包——那就用這2400元定投彈性較大的Y份額指數(shù)基金，即便虧了，也只是虧掉這筆“額外福利”，向下空間有限，向上彈性卻很大；
剩余的9600元，則可以配置于養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、國(guó)債或保守/穩(wěn)健型的養(yǎng)老目標(biāo)基金，讓后者作為壓艙石，前者在控制波動(dòng)的前提下?tīng)?zhēng)取更高收益。
更具體而言，在重倉(cāng)的“保守”端，投資者可以選擇華夏保守養(yǎng)老一年Y(017359)。從其重倉(cāng)基金來(lái)看，大部分為中短債、貨幣市場(chǎng)基金、純債基金，在歷次市場(chǎng)動(dòng)蕩中回撤較低。
在另一側(cè)“積極”端，投資者則可以選擇定投大型寬基，如華夏中證A500ETF（512050）聯(lián)接Y(022979)。簡(jiǎn)單的說(shuō)，買(mǎi)大盤(pán)寬基就是買(mǎi)國(guó)運(yùn)，沖突終會(huì)緩和、情緒終會(huì)平復(fù)，而經(jīng)濟(jì)的規(guī)律、產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)、國(guó)家的韌性，會(huì)重新成為市場(chǎng)的主線。
從中期看，中國(guó)完備的產(chǎn)業(yè)鏈、穩(wěn)定的能源（850101）供應(yīng)以及正在進(jìn)一步崛起的新能源（850101）產(chǎn)業(yè)，可能在全球滯脹背景下展現(xiàn)出獨(dú)特的成本優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力。
而相比一次性投資，在市場(chǎng)震蕩時(shí)更推薦“小步入場(chǎng)”的定投模式。以月定投中證A500指數(shù)為例，即使不慎踩在幾個(gè)歷史大頂中入場(chǎng)，如果堅(jiān)持定投，相較于一次性投資，不僅取得正收益的占比顯著提升，中間出現(xiàn)虧損的幅度也大幅熨平，而且到下一次牛市往往收獲頗豐。
