中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京3月25日訊今日，視涯科技（688781）股份有限公司(股票簡稱：視涯科技（688781），股票代碼：688781.SH)在上交所科創(chuàng)板上市。截至今日收盤，視涯科技（688781）報(bào)46元，漲幅102.82%，成交額14.98億元，換手率77.58%，振幅45.77%，總市值460.00億元。
招股書稱，公司是全球領(lǐng)先的微顯示整體解決方案提供商，核心產(chǎn)品為硅基oled（885738）微型顯示屏，并為客戶提供包括戰(zhàn)略產(chǎn)品開發(fā)、光學(xué)系統(tǒng)和XR整體解決方案等增值服務(wù)。
本次發(fā)行前，上海箕山直接持有公司14,052.3136萬股，占公司股本總額的15.61%。結(jié)合特別表決權(quán)的設(shè)置安排，上?；酵ㄟ^直接持股部分在公司股東會(huì)擁有54.35%表決權(quán)，可對公司股東會(huì)決議構(gòu)成重大影響，為公司控股股東。
廈門晟山、上海凱山、廈門稷山、合肥新瀾河、合肥新淳河、合肥新沁河、合肥新瀚河、合肥新沃河及合肥新沛河的執(zhí)行事務(wù)合伙人均由控股股東上?；娇刂频纳虾＾壬綋?dān)任，系公司控股股東的一致行動(dòng)人。本次發(fā)行前，控股股東的一致行動(dòng)人合計(jì)持有視涯科技（688781）12,372.5921萬股股份，占視涯科技（688781）股本總額的13.75%。
本次發(fā)行后，上?；饺詾?span>視涯科技（688781）控股股東。本次發(fā)行后，上?；街苯映钟?span>視涯科技（688781）14.05%股權(quán)；結(jié)合特別表決權(quán)的設(shè)置安排，上?；酵ㄟ^直接持股部分在公司股東會(huì)擁有51.27%表決權(quán)。
公司實(shí)際控制人為顧鐵。顧鐵持有控股股東上?；?00.00%股權(quán)，通過上海箕山及其控制主體可合計(jì)控制視涯科技（688781）29.36%的股份。結(jié)合特別表決權(quán)的設(shè)置安排，本次發(fā)行前，顧鐵通過上?；胶嫌?jì)控制表決權(quán)比例為61.79%，為公司實(shí)際控制人。本次發(fā)行后，顧鐵通過上?；郊捌淇刂浦黧w可合計(jì)控制視涯科技（688781）26.42%的股份，通過上?；胶嫌?jì)控制表決權(quán)比例為58.29%，仍為公司實(shí)際控制人。
2025年12月24日，視涯科技（688781）首發(fā)過會(huì)。上市委會(huì)議現(xiàn)場問詢的主要問題：
1.請發(fā)行人代表結(jié)合硅基oled（885738）微顯示屏市場空間及XR發(fā)展趨勢、公司技術(shù)優(yōu)勢、尚未盈利及業(yè)績預(yù)計(jì)前瞻性信息、主要客戶產(chǎn)品驗(yàn)證及訂單、陽極環(huán)節(jié)產(chǎn)能瓶頸、募投項(xiàng)目及競爭對手產(chǎn)能擴(kuò)充，說明公司收入增長的可持續(xù)性，是否存在產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)預(yù)計(jì)是否審慎，風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。請保薦代表人、會(huì)計(jì)師代表發(fā)表明確意見。
2.請發(fā)行人代表：(1)說明公司與特定戰(zhàn)略客戶及供應(yīng)商簽署三方協(xié)議的商業(yè)合理性。(2)結(jié)合相關(guān)產(chǎn)品驗(yàn)證、生產(chǎn)線建設(shè)、原材料晶圓背板供應(yīng)產(chǎn)能保障等進(jìn)展情況，說明三方協(xié)議履行是否存在重大不確定性，該協(xié)議如未能正常履行是否對公司未來生產(chǎn)經(jīng)營及業(yè)績構(gòu)成重大不利影響，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。請保薦代表人發(fā)表明確意見。
視涯科技（688781）本次公開發(fā)行股票數(shù)量為10,000萬股，占發(fā)行后總股本的10%，發(fā)行價(jià)格為22.68元/股。公司的保薦人(主承銷商)為國泰海通（HK2611）證券股份有限公司，保薦代表人為鄔凱丞、王新盛；聯(lián)席主承銷商為中國國際金融股份有限公司。
視涯科技（688781）本次發(fā)行募集資金總額226,800.00萬元，實(shí)際募集資金凈額為211,473.15萬元。公司最終募集資金凈額比原計(jì)劃多10,015.9萬元。視涯科技（688781）2026年3月20日披露的招股書顯示，公司擬募集資金201,457.25萬元，計(jì)劃用于超高分辨率硅基oled（885738）微型顯示器件生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
視涯科技（688781）本次發(fā)行費(fèi)用合計(jì)15,326.85萬元(不含增值稅)，其中保薦及承銷費(fèi)用12,624.00萬元。
保薦人相關(guān)子公司國泰君安（HK1788）證裕投資有限公司(簡稱“證裕投資”)參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售，參與戰(zhàn)略配售數(shù)量為3,000,000股，占本次公開發(fā)行股數(shù)的3.00%，獲配金額為68,040,000.00元。證裕投資獲得本次配售的股票限售期限為自公司首次公開發(fā)行并上市之日起24個(gè)月。
截至報(bào)告期末，公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利并存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。
截至2025年6月30日，公司合并報(bào)表未分配利潤為-116,213.21萬元，預(yù)計(jì)首次公開發(fā)行股票并上市后，公司賬面累計(jì)未彌補(bǔ)虧損將持續(xù)存在，導(dǎo)致一定時(shí)期內(nèi)無法向股東進(jìn)行現(xiàn)金分紅。
具體來看，2022年至2025年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為19,043.31萬元、21,544.56萬元、28,005.51萬元、15,049.57萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-24,748.87萬元、-30,409.75萬元、-24,679.71萬元、-12,308.11萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-27,868.15萬元、-36,389.97萬元、-30,829.89萬元、-14,261.75萬元。
上述同期，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-22,342.61萬元、-28,677.92萬元、-7,562.28萬元、22,187.86萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為14,949.31萬元、24,470.74萬元、32,280.16萬元、20,891.43萬元。
2025年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51,304.11萬元，較上年同期增長83.19%；歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤-21,233.26萬元，較上年同期增長13.96%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤為-25,265.85萬元，較上年同期增長18.05%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為45,592.55萬元，較上年度增長702.89%。
公司預(yù)計(jì)2026年1-3月營業(yè)收入為17,000萬元至20,000萬元，較上年同期的5,069.37萬元增長235.35%至294.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損6,500萬元至虧損5,500萬元，上年同期虧損7,409.25萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損7,000萬元至虧損6,000萬元，上年同期虧損8,287.22萬元。
