3月25日上午，商業(yè)航天（886078）板塊震蕩拉升。截至10:44，潤(rùn)貝航科（001316）、江順科技（001400）、再升科技（603601）漲停，長(zhǎng)光華芯（688048）漲超15%領(lǐng)漲。
消息面上，據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，一名知情人士透露，SpaceX計(jì)劃于本周晚些時(shí)候或下周向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交首次公開發(fā)行招股說(shuō)明書。公司最新估值為1.25萬(wàn)億美元，實(shí)際募資規(guī)模與估值將在IPO前數(shù)周最終確定。
據(jù)悉，此次秘密提交將正式敲定埃隆馬斯克旗下這家火箭與通信公司的IPO計(jì)劃，目標(biāo)是在6月掛牌上市。此次IPO將檢驗(yàn)投資者對(duì)這樁有望成為美國(guó)史上規(guī)模最大IPO的認(rèn)購(gòu)熱情，其體量將遠(yuǎn)超以往。前述人士稱，參與籌備工作的顧問(wèn)預(yù)計(jì)，公司在IPO中或擬募資超750億美元，高于此前報(bào)道的500億美元預(yù)估。
值得注意的是，21快訊記者據(jù)同花順（300033）iFind數(shù)據(jù)，美股此前IPO募資最高為阿里巴巴（BABA），募資總額為218億美元，SpaceX此次募資為阿里巴巴（BABA）3倍多；從總市值上看，1.25萬(wàn)億亦能讓SpaceX一舉躋身美股前十。
華福證券表示，海外以SpaceX為代表的商業(yè)航天（886078）相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)度繼續(xù)超預(yù)期。此前，某國(guó)內(nèi)頭部異質(zhì)結(jié)設(shè)備廠商預(yù)計(jì)5月第一周向SpaceX發(fā)貨；截止3月21日，SpaceX已發(fā)射36次，可確認(rèn)在軌工作衛(wèi)星已達(dá)10047顆，其速度之快無(wú)與倫比；為較為確定的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)方向，建議關(guān)注藍(lán)思科技（HK6613）、宇晶股份（002943）、邁為股份（300751）、連城數(shù)控。
國(guó)內(nèi)方面，愛建證券認(rèn)為中國(guó)民營(yíng)火箭公司整體仍處于行業(yè)成長(zhǎng)與估值演進(jìn)的早期階段，參照SpaceX發(fā)展路徑，中國(guó)商業(yè)航天（886078）板塊估值抬升的核心催化在：一是可復(fù)用火箭實(shí)現(xiàn)大規(guī)模低軌衛(wèi)星組網(wǎng)；二是在可復(fù)用基礎(chǔ)上，通過(guò)綁定低軌星座長(zhǎng)期批量任務(wù)，推動(dòng)發(fā)射由定制走向標(biāo)準(zhǔn)化；三是高頻與規(guī)模效應(yīng)兌現(xiàn)后，火箭發(fā)射將由項(xiàng)目型產(chǎn)品升級(jí)為空間運(yùn)力基礎(chǔ)設(shè)施與技術(shù)服務(wù)，商業(yè)航天（886078）公司的估值邏輯由制造導(dǎo)向轉(zhuǎn)向平臺(tái)型、基礎(chǔ)設(shè)施型科技企業(yè)，覆蓋載人飛行、深空探測(cè)等多元化長(zhǎng)期空間任務(wù)需求。
愛建證券指出，火箭發(fā)動(dòng)機(jī)是運(yùn)載火箭的核心環(huán)節(jié)，主要技術(shù)壁壘集中在推力室、渦輪泵等關(guān)鍵部件；衛(wèi)星制造的價(jià)值量則主要集中于通信載荷(TR)組件。建議關(guān)注動(dòng)力系統(tǒng)、衛(wèi)星通信系統(tǒng)（KVHI）、材料與結(jié)構(gòu)件、測(cè)試與驗(yàn)證環(huán)節(jié)等相關(guān)板塊。
