在近期資本市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒蔓延的背景下，2月28日以來(lái)，A股共有177家上市公司逆市啟動(dòng)股份回購(gòu)計(jì)劃（883929），累計(jì)回購(gòu)股份達(dá)4.43億股，總金額達(dá)63.03億元。
制造業(yè)與能源板塊成回購(gòu)主力軍
在本次大規(guī)?；刭?gòu)中，軍工（885700）、能源（850101）及制造業(yè)企業(yè)表現(xiàn)尤為突出。2月28日以來(lái)，恒逸石化（000703）、紫金礦業(yè)（601899）、貴州茅臺(tái)（600519）、海大集團(tuán)（002311）、首鋼股份（000959）、大秦鐵路（601006）、惠泰醫(yī)療（688617）、國(guó)投資本（600061）、南亞新材（688519）、中航重機(jī)（600765）分別斥資88193.88萬(wàn)元、64229.76萬(wàn)元、22997.36萬(wàn)元、19355.09萬(wàn)元、19021.50萬(wàn)元、18999.71萬(wàn)元、18132.86萬(wàn)元、17551.64萬(wàn)元、15418.98萬(wàn)元、14588.04萬(wàn)元回購(gòu)自家股份。
其中，恒逸石化（000703）以88193.88萬(wàn)元的回購(gòu)額位居榜首。自上市以來(lái)，公司在2016年至2025年期間曾回購(gòu)過9次公司股份，其中2016年、2018年、2020年回購(gòu)金額達(dá)公司預(yù)計(jì)回購(gòu)金額的100%，2024年、2025年回購(gòu)數(shù)量分別達(dá)公司預(yù)計(jì)回購(gòu)股份比例的121%、105%。公司在公告中表示：“基于對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可，擬將回購(gòu)股份用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。”
本周，有色板塊龍頭紫金礦業(yè)（601899）發(fā)布公告稱，公司于3月23日通過集中競(jìng)價(jià)交易方式首次回購(gòu)A股股份2100萬(wàn)股，占總股本的0.08%，回購(gòu)價(jià)格區(qū)間為29.82元/股至31.15元/股，已支付總金額約6.42億元。
對(duì)此，上海某私募人士向《大眾證券報(bào)》記者表示：“作為全球領(lǐng)先的有色金屬（1B0819）礦業(yè)巨頭，紫金礦業(yè)（601899）回購(gòu)行為對(duì)有色金屬（1B0819）板塊具有多重影響。短期看，其有望帶動(dòng)板塊估值修復(fù)；中長(zhǎng)期看，全球新能源（850101）轉(zhuǎn)型加速，資源稀缺性凸顯。投資機(jī)會(huì)上，未來(lái)投資者可關(guān)注銅、金等低庫(kù)存、高景氣金屬品種的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。”
部分企業(yè)借勢(shì)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
值得關(guān)注的是，此次回購(gòu)潮中涌現(xiàn)出不少熱門公司。2月28日以來(lái)，天合光能（688599）斥資985萬(wàn)元回購(gòu)股份，該公司去年三季度銷售市場(chǎng)進(jìn)一步聚焦海外，海外出貨比例提升至約6成，另外，公司產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了一定幅度的上漲，并在原材料、供應(yīng)鏈管理和費(fèi)用管理等方面采取了更加精細(xì)化的措施，使得公司成本有所降低。對(duì)此，西部證券（002673）分析師楊敬梅表示：“隨著天合光能（688599）運(yùn)維電站規(guī)模的不斷提升，其利潤(rùn)也有望不斷增長(zhǎng)，為公司長(zhǎng)期穩(wěn)定業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。由于組件價(jià)格仍處于低位，2025年公司業(yè)績(jī)?nèi)杂幸欢▔毫?，但隨著‘反內(nèi)卷’的進(jìn)行，公司業(yè)績(jī)有望迎來(lái)拐點(diǎn)?！?/p>
中航重機(jī)（600765）則以14588.04萬(wàn)元回購(gòu)彰顯發(fā)展信心。不僅如此，3月中旬，中航重機(jī)（600765）宣布部分董事及高級(jí)管理人員計(jì)劃增持公司股份，增持金額不低于430萬(wàn)元且不超過860萬(wàn)元。截至3月17日，董事長(zhǎng)冉興、職工董事毛轅、副總經(jīng)理王志宏和唐誠(chéng)江等已合計(jì)增持12.88萬(wàn)股，增持金額達(dá)224.31萬(wàn)元，占公司總股本的0.0086%。公司表示：“此次增持基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心和長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，旨在維護(hù)股東利益并提升投資者信心。增持計(jì)劃（883915）尚未完成，相關(guān)主體將繼續(xù)在計(jì)劃時(shí)間內(nèi)適時(shí)增持。”
值得提及的是，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)完善股份回購(gòu)制度，2023年修訂的《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》進(jìn)一步放寬回購(gòu)條件，如放寬“護(hù)盤式回購(gòu)”的觸發(fā)條件、取消敏感期(窗口期)限制等。
針對(duì)上市公司逆市回購(gòu)的行為，上述私募人士24日向記者表示：“當(dāng)前全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面保持穩(wěn)健。上市公司積極回購(gòu)可以對(duì)沖外部不確定性因素，也反映了企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及海外市場(chǎng)擴(kuò)張的樂觀預(yù)期?！?/p>
