【大河財立方消息】3月17日，中信建投（601066）分析師錢偉發(fā)表研報認為，油價飆升，聯(lián)儲重啟降息時點預(yù)期推至12月，歐央行出現(xiàn)年內(nèi)加息2次的定價。
但中信建投（601066）認為，美伊沖突不會逆轉(zhuǎn)聯(lián)儲降息周期（883436），下半年降息時點或延遲，但降息大方向不會變，全年降息幅度不會減少，或再現(xiàn)補償式降息，類似2024年，7月沒降，9月單次降50bp。
中信建投（601066）分析，沖突長期化不是基準(zhǔn)假設(shè)，1~2月內(nèi)緩和概率高。
單純油價、大宗的上行，很難催化美國核心CPI走高；相反，在需求走弱背景下，核心CPI甚至傾向于下行。
就業(yè)和消費（883434）本就偏弱，高油價帶來額外負反饋，或進一步壓制增長。
通脹上行風(fēng)險不大，就業(yè)下行壓力加劇，聯(lián)儲下半年降息空間依然可期；今年政策走勢，或類似2025年關(guān)稅一次性沖擊后的節(jié)奏。
中信建投（601066）維持全年3~4次降息判斷，繼續(xù)看多美債。
責(zé)編:李文玉|審核:李震|監(jiān)審:古箏
