3月12日，陜西省資本市場迎來“十五五”開局之年開門紅——西北有色金屬（1B0819）研究院控股的泰金新能（688813）(688813)披露招股意向書，啟動科創(chuàng)板發(fā)行工作。公司本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過4000萬股，擬募集資金約9.90億元，分別投向企業(yè)研發(fā)中心建設(shè)項目，高性能復(fù)合涂層鈦電極材料產(chǎn)業(yè)化項目和綠色電解用高端智能成套裝備產(chǎn)業(yè)化項目。
據(jù)披露，本次發(fā)行除網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行外，公司高級管理人員與核心員工擬通過資產(chǎn)管理計劃參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售，參與戰(zhàn)略配售的數(shù)量合計不超過本次發(fā)行規(guī)模的10%；保薦人將安排相關(guān)子公司中信建投（601066）投資有限公司參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售，初始跟投比例預(yù)計為本次發(fā)行數(shù)量的5%。
資料顯示，泰金新能（688813）主要從事高端綠色電解成套裝備、鈦電極以及金屬玻璃封接制品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，是國際上可提供高性能電子電路銅箔和極薄鋰電銅箔生產(chǎn)線整體解決方案的龍頭企業(yè)，是國內(nèi)貴金屬（881169）鈦電極復(fù)合材料及電子封接玻璃材料的主要研發(fā)生產(chǎn)基地；產(chǎn)品終端應(yīng)用于大型計算機(jī)、5g（885556）高頻通信、消費電子（881124）、新能源汽車（885431）、綠色環(huán)保、鋁箔化成、濕法冶金、氫能、航天軍工（885700）等領(lǐng)域
在技術(shù)層面，泰金新能（688813）獲5項國家級創(chuàng)新平臺認(rèn)證，聚焦綠色電解等四大技術(shù)，以“替代進(jìn)口、填補(bǔ)空白、解決急需”為宗旨，突破國外壟斷，掌握陰極輥等高端銅箔設(shè)備關(guān)鍵技術(shù)，提供成套生產(chǎn)線、鈦電極及玻璃封接制品等產(chǎn)品與服務(wù)，支撐行業(yè)綠色低碳發(fā)展，客戶主要分布于電解銅箔、綠色環(huán)保、鋁箔化成、濕法冶金、航天軍工（885700）等行業(yè)。
從營收構(gòu)成方面來看，2022年至2024年，泰金新能（688813）在電解成套裝備、鈦電極、金屬玻璃封接三大主營業(yè)務(wù)板塊營收分別從4.63億元、3.41億元和1.14億元增長至14.17億元、5.86億元和1.27億元，2025年上半年，上述板塊收入分別達(dá)到7.50億元、3.33億元和0.69億元，市場占有率進(jìn)一步提高。
此外，值得一提的是，截至招股說明書簽署日，除西北有色金屬（1B0819）研究院持有公司22.83%股份外，上市公司西部材料（002149）亦持有其20%股份。據(jù)西部材料（002149）2024年年報披露，其他權(quán)益工具投資中，針對泰金新能（688813）20%股權(quán)投資的期末余額為1.16億元，而市場對泰金新能（688813）上市初期的估值普遍預(yù)測超過60億元。
對此，公司方面在招股書中表示，本次募集資金項目是基于公司在綠色電解、旋壓成形等領(lǐng)域的核心技術(shù)，對主營業(yè)務(wù)進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)與技術(shù)延伸，重點投向芯片封裝用極薄載體銅箔、PET復(fù)合銅箔、光伏鍍銅、電解水制氫及環(huán)保水處理等前沿領(lǐng)域的關(guān)鍵裝備與材料，旨在解決相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“卡脖子”問題，從而優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、開拓新市場、增強(qiáng)核心競爭力，最終提升公司盈利能力和市場地位。
對于投資者更關(guān)心的市場空間，招股書顯示，以ChatGPT為代表的AI技術(shù)快速發(fā)展，推動了AI服務(wù)器及人工智能（885728）產(chǎn)品爆發(fā)，對電子電路銅箔的高品質(zhì)、高性能和特殊性能提出了更高要求。在當(dāng)前國際競爭背景下，高端電子電路銅箔進(jìn)口替代迫切，這提升了對電解成套裝備的技術(shù)要求。同時，鋰電池（884309）三大應(yīng)用板塊——動力電池、消費（883434）電池(3C數(shù)碼、小動力、電動工具)和儲能（885921）電池，分別從短期拉動、基本盤穩(wěn)固和長期增長角度，共同拉動了鋰電池（884309）、鋰電銅箔及電解成套裝備的需求。在此背景下，2022至2024年，泰金新能（688813）營業(yè)收入從10.05億元增長至21.94億元，復(fù)合增長率達(dá)47.78%；歸母凈利潤從9829.36萬元增長至1.95億元，復(fù)合增長率為40.99%，盈利能力穩(wěn)步增強(qiáng)。
分析人士表示，站在“十五五”開局的歷史新起點，泰金新能（688813）即將登陸科創(chuàng)板，這不僅是陜西資本市場的一項重要突破，也標(biāo)志著公司借助資本力量，圍繞綠色電解等核心技術(shù)，在加速解決高端裝備（885427）與材料“卡脖子”難題、培育新質(zhì)生產(chǎn)力方面邁出了關(guān)鍵一步，為陜西乃至全國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展注入了強(qiáng)勁動力。(秦聲)
