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中國證券報
代表委員熱議賦能銀發(fā)經(jīng)濟?加快打造更具包容性養(yǎng)老金融體系
今年全國兩會期間，養(yǎng)老金融成為代表委員關(guān)注的民生與金融領(lǐng)域熱點話題之一。圍繞政府工作報告中“擴大普惠養(yǎng)老服務(wù)供給，積極發(fā)展農(nóng)村養(yǎng)老服務(wù)”等部署，代表委員們從制度破局、機制創(chuàng)新到生態(tài)構(gòu)建提出諸多建議：呼吁加快建立長期護理保險制度，解決“錢從哪來”的支付短板；引導(dǎo)長期資金通過風險緩釋機制流入普惠領(lǐng)域，疏通“商業(yè)可持續(xù)”的資金堵點；以數(shù)字化賦能“醫(yī)-藥-康”深度融合，重塑養(yǎng)老服務(wù)生態(tài)。
各方建言匯聚成共識——加快打造更具包容性的養(yǎng)老金融體系，為老有所養(yǎng)托底，為銀發(fā)經(jīng)濟（885522）高質(zhì)量發(fā)展賦能。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，我國60周歲及以上人口達3.2億，占總?cè)丝诘?3%；65周歲及以上人口達2.2億，占總?cè)丝诘?5.9%。
穩(wěn)底盤?增韌性?經(jīng)濟大省構(gòu)筑發(fā)展新優(yōu)勢
經(jīng)濟大省是今年全國兩會代表委員關(guān)注的熱點。代表委員紛紛表示，經(jīng)濟大省發(fā)展底盤穩(wěn)、抵御外部沖擊能力強，才能支撐全國經(jīng)濟大盤穩(wěn)定。展望未來，立足提質(zhì)增效夯實發(fā)展根基，緊扣科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新激活內(nèi)生動力，統(tǒng)籌國內(nèi)循環(huán)與國際開放提升抗風險能力，經(jīng)濟大省將以扎實舉措為高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動能。
代表委員暢談推進資本市場改革?提升上市公司“可投性”?更好滿足投資者財富管理需求
中國證監(jiān)會主席吳清3月6日在十四屆全國人大四次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，上市公司質(zhì)量將更高、結(jié)構(gòu)更優(yōu)。重點是在持續(xù)狠抓上市公司“真實性”基礎(chǔ)上，進一步提升“可投性”。完善激勵約束機制，促進上市公司提升治理水平，加強分紅回購，不斷提升投資價值和投資者回報，活躍并購重組（885739）市場，促進資源高效配置，助力培育更多世界一流企業(yè)。
多位代表委員表示，以提升投資價值和投資者回報為導(dǎo)向的資本市場改革正加速推進。相關(guān)改革應(yīng)在進一步提高上市公司質(zhì)量、豐富財富管理工具供給、優(yōu)化投資生態(tài)等方面持續(xù)發(fā)力，滿足投資者多元化財富管理需求。
數(shù)智浪潮驅(qū)動千行百業(yè)鍛造新動能
“打造智能經(jīng)濟新形態(tài)”“深化拓展‘人工智能（885728）+’”“深化數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用”……今年政府工作報告的相關(guān)部署清晰表明，數(shù)智化既是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心抓手，也是賦能實體經(jīng)濟，塑造發(fā)展新動能、新優(yōu)勢的關(guān)鍵路徑。
全國兩會期間，多位接受記者采訪的代表委員表示，數(shù)智化已從行業(yè)選擇變?yōu)闀r代必然，成為催生新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎，正在千行百業(yè)掀起一場生產(chǎn)力的深刻變革。
上海證券報
超20萬戶認購！權(quán)益類基金發(fā)行熱度回暖
增量資金持續(xù)涌入。權(quán)益類基金發(fā)行熱度顯著回暖，時隔三年多再現(xiàn)認購戶數(shù)超20萬戶的主動權(quán)益類基金，部分產(chǎn)品甚至啟動比例配售。與此同時，F(xiàn)OF產(chǎn)品也頻現(xiàn)“一日售罄”。
3月11日，永贏銳見成長混合基金發(fā)布基金合同生效公告，發(fā)行規(guī)模為58.67億元，募集有效認購總戶數(shù)為230427戶。這是2022年以來，認購戶數(shù)最多的主動權(quán)益類基金。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，2022年10月成立的泉果旭源三年持有期混合基金認購總戶數(shù)為204875戶，永贏銳見成長混合基金是過去三年多來，又一只認購戶數(shù)超過20萬戶的主動權(quán)益類基金。
金融機構(gòu)“出海”落子國際化大棋局
“引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈合理有序跨境布局，完善海外綜合服務(wù)體系”“進一步擴大出口信用保險承保規(guī)模和覆蓋面”“支持國有大型金融機構(gòu)提升綜合服務(wù)水平”“培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”……今年全國兩會，政府工作報告、計劃報告、“十五五”規(guī)劃綱要草案均對金融業(yè)提出新的發(fā)展要求。
企業(yè)走到哪，金融服務(wù)就跟到哪。當前，金融機構(gòu)正著力提升海外布局能力和國際競爭力，以實現(xiàn)“從大到強”的躍遷。
金融監(jiān)管織密風險防范“安全網(wǎng)”
“全面加強金融監(jiān)管，構(gòu)建風險防范化解體系，保障金融穩(wěn)健運行”“加強金融監(jiān)管協(xié)同，防范打擊非法金融活動”……翻開“十五五”規(guī)劃綱要草案和政府工作報告，構(gòu)建強大的金融監(jiān)管、筑牢金融安全防線的部署清晰明確。
受訪的代表委員和專家學(xué)者認為，當前，從機構(gòu)到功能，從分業(yè)到穿透，從“事后滅火”到“事前預(yù)警”，一個兼具穩(wěn)定性與適應(yīng)性、安全性與開放性的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系正在加速構(gòu)建。
“十五五”規(guī)劃綱要草案提出，加強交易監(jiān)管和投資者保護。
一只“龍蝦”攪動投研圈?金融機構(gòu)內(nèi)部緊急提示風險
最近，一只“龍蝦”破圈走紅。這是一款名為OpenClaw的ai智能體（886099），因其圖標形似龍蝦而得名。近日，多家券商金工團隊密集發(fā)布操作指南、舉辦分享會，報名者遠超以往，涵蓋公私募、保險資管及上市公司客戶。
而就在這股“淘金熱”興起之際，3月10日，國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心發(fā)布關(guān)于OpenClaw安全應(yīng)用的風險提示：對于金融、能源（850101）等關(guān)鍵行業(yè)，可導(dǎo)致核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、商業(yè)機密和代碼倉庫泄露，甚至?xí)拐麄€業(yè)務(wù)系統(tǒng)陷入癱瘓，造成難以估量的損失。
與此同時，多家金融內(nèi)部緊急拉響警報，發(fā)文提示OpenClaw潛藏的網(wǎng)絡(luò)安全（885459）風險，嚴禁在公司設(shè)備上安裝使用，為這場技術(shù)狂歡敲響警鐘。
證券時報
電力算力雙向奔赴?著力構(gòu)建新型電力系統(tǒng)
近年來，我國綠色低碳發(fā)展蹄疾步穩(wěn)。2026年政府工作報告顯示，第一批“沙戈荒”新能源（850101）基地項目基本建成投產(chǎn)，新型儲能（885921）裝機規(guī)模超過1.3億千瓦，非化石能源（850101）消費（883434）占比達到21.7%。
政府工作報告明確提出，著力構(gòu)建新型電力（562350）系統(tǒng)，加快智能電網(wǎng)（885311）建設(shè)，發(fā)展新型儲能（885921），擴大綠電應(yīng)用。同時，完善促進綠色低碳發(fā)展政策，實施重點行業(yè)提質(zhì)降本降碳行動，深入推進零碳園區(qū)和工廠建設(shè)。
在電力（562350）市場化改革持續(xù)深化的背景下，構(gòu)建新型電力（562350）系統(tǒng)、提升綠電消納與大力發(fā)展新型儲能（885921），成為破解能源（850101）轉(zhuǎn)型難題、搶抓戰(zhàn)略機遇的核心抓手。
“固收+”爆款頻出?年內(nèi)正收益占比超九成
近一年多以來，權(quán)益市場的慢牛拉動了可轉(zhuǎn)債的二級行情，兩者均成為撬動“固收+”基金凈值的關(guān)鍵支點，在“存款搬家”的大背景下，“固收+”在各類資產(chǎn)中脫穎而出，憑借回撤控制與進攻彈性成為資金涌入的一大方向。
在“固收+”規(guī)模躍升之際，有謹慎樂觀的分析指出，2026年可轉(zhuǎn)債行情或?qū)㈦y以復(fù)制2025年的高收益，需理性看待“固收+”收益預(yù)期，無論是擇股還是選債券，未來需要更聚焦結(jié)構(gòu)性機會。
賽道和題材股估值高企?公募把目光投向低估值穩(wěn)健品種
在熱門賽道和抱團股估值逐漸承壓的背景下，公募基金布局策略正從賽道貝塔行情轉(zhuǎn)向阿爾法。
隨著市場賺錢效應(yīng)的釋放，基金抱團股正面臨估值高企后的業(yè)績考驗，基金偏好隨之從產(chǎn)業(yè)故事轉(zhuǎn)向業(yè)績落地，依托賽道與題材的貝塔行情或逐步退潮。不少基金經(jīng)理開始避開高位抱團股，轉(zhuǎn)向深挖低關(guān)注度、低機構(gòu)覆蓋、具備獨立基本面的個股阿爾法。
深挖科技板塊投資機會?公募密集調(diào)研液冷產(chǎn)業(yè)鏈
2026年一季度進入尾聲，公募基金對上市公司的調(diào)研軌跡顯示，基金經(jīng)理仍在挖掘半導(dǎo)體（881121）、新能源（850101）、人工智能（885728）等前沿賽道投資機會，具備核心技術(shù)與產(chǎn)業(yè)化能力的企業(yè)備受青睞。其中，作為AI算力關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的液冷技術(shù)，正從技術(shù)驗證邁向規(guī)模商用，這一產(chǎn)業(yè)拐點吸引了資金高度關(guān)注，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)多家上市公司迎來公募基金的密集調(diào)研（883411）。
3月以來，機構(gòu)投資者調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，重型電氣設(shè)備龍頭大金重工（002487）吸引了高達181家機構(gòu)的目光，其中包含36家基金公司，成為近期最受機構(gòu)矚目的公司。電力（562350）公用事業(yè)龍頭南網(wǎng)儲能（600995）和工業(yè)機械企業(yè)沃爾德（688028）分別以83家和71家的調(diào)研機構(gòu)總量緊隨其后，基金參與家數(shù)分別為17家和20家。
值得注意的是，基金公司的調(diào)研并非只聚焦于行業(yè)巨頭，也廣泛覆蓋了具有技術(shù)特色或成長潛力的中小市值公司。例如，在調(diào)研機構(gòu)總數(shù)超過50家的公司中，汽車零配件與設(shè)備企業(yè)斯菱智驅(qū)（301550）獲得了50家機構(gòu)調(diào)研，其中基金公司多達21家；工業(yè)機械企業(yè)光力科技（300480）合計被調(diào)研53次，其中有18家基金參與。
另外，電子元件（881270）與集成電路板塊也匯聚了較多基金調(diào)研目光。風華高科（000636）、勝宏科技（300476）、天祿科技（301045）等電子元件（881270）公司，以及中微半導(dǎo)（688380）、星宸科技（301536）、瀾起科技（HK6809）等集成電路企業(yè)均出現(xiàn)在基金重點調(diào)研名單中。
證券日報
年內(nèi)超500億元資金凈流入港股ETF
近期A股與港股市場科技成長板塊迎來顯著修復(fù)，以AI主線為首的科技方向持續(xù)活躍。同時，資金正通過ETF工具大舉布局港股市場，低估值優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)變革紅利共同構(gòu)成港股市場的核心投資吸引力。
資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，今年以來投資港股市場的ETF整體凈流入額達504.49億元，相較于去年同期的凈流出210.33億元，資金流向顯著逆轉(zhuǎn)。
恒生科技（159740）主題ETF成為“吸金”主力。華泰柏瑞基金旗下的恒生科技ETF（159740）年內(nèi)凈流入額居首，達141.94億元；恒生科技指數(shù)ETF（513180）、恒生科技ETF（159740）易方達、恒生科技ETF天弘（520920）、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）等4只港股ETF年內(nèi)凈流入額也均超60億元。
從公募基金發(fā)行端看，市場對港股科技板塊的關(guān)注并未減弱。數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日，工銀中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159792）、興業(yè)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159792）等12只投資港股市場的基金正在發(fā)行，同時還有10余只涵蓋科技主題的基金處于發(fā)行狀態(tài)。
養(yǎng)殖企業(yè)直面供需雙壓?穩(wěn)步推進產(chǎn)能去化
春節(jié)過后，國內(nèi)生豬市場持續(xù)低迷，生豬價格進一步探底。資訊數(shù)據(jù)顯示，DCE生豬期貨價格自2月初以來持續(xù)下行，截至3月11日收盤，DCE生豬價格報收11170元/噸，為該期貨合約上市以來的最低點。
此外，近期多家上市豬企發(fā)布的2月份銷售數(shù)據(jù)顯示出“量價齊跌”特征。例如，牧原食品股份有限公司2月份銷售商品豬460.3萬頭，同比減少0.77%；商品豬銷售均價11.59元/公斤，同比下降18.72%。羅牛山（000735）股份有限公司的銷售數(shù)據(jù)顯示，2月份，公司銷售生豬4.82萬頭，環(huán)比下降18.53%，同比下降1.95%；銷售收入8022.06萬元，環(huán)比下降22.24%，同比下降20.34%。
上海鋼聯(lián)（300226）電子商務(wù)股份有限公司農(nóng)產(chǎn)品（850200）事業(yè)部生豬分析師孫志磊對《證券日報》記者表示：“2月份，各大上市豬企銷售數(shù)據(jù)呈現(xiàn)‘量價齊跌’的主要原因是供給端與需求端的雙重擠壓。供給端，2025年能繁母豬存欄偏高，對應(yīng)2026年一季度出欄量增加，疊加春節(jié)后養(yǎng)殖端集中拋售壓欄豬源，市場供應(yīng)過剩；需求端，春節(jié)后進入消費（883434）淡季，居民鮮肉采購減少、餐飲團膳恢復(fù)不及預(yù)期、屠宰量恢復(fù)緩慢，疊加禽肉等替代品分流導(dǎo)致需求大幅走弱。”
多地優(yōu)化公積金政策?支持更多住房消費場景
針對公積金貸款的調(diào)整政策是當前各地政策調(diào)整優(yōu)化、促進住房消費（883434）的重要抓手。據(jù)中指研究院不完全統(tǒng)計，今年以來，全國超30地調(diào)整優(yōu)化公積金貸款政策。從各地政策內(nèi)容看，本輪公積金政策調(diào)整呈現(xiàn)出貸款支持力度提升、消費（883434）場景拓展以及家庭互助功能增強等特點。
具體來看，不少城市的公積金貸款額度有所上調(diào)。例如，成都擬適度提高住房公積金最高貸款額度，單繳存人最高貸款額度由60萬元提高至80萬元，雙繳存人最高貸款額度由100萬元提高至120萬元。對實施現(xiàn)房銷售的商品房項目，最高貸款額度上浮20%。上海將繳存人家庭購買首套住房的公積金貸款最高額度從160萬元提高至240萬元，疊加多子女家庭和購買綠色建筑最高貸款額度上浮政策（最高上浮35%），公積金家庭貸款最高額度可達到324萬元。
此外，還有不少地區(qū)支持提取公積金補貼住房物業(yè)費支出，支持提取住房公積金支付物業(yè)專項維修資金支出，支持提取住房公積金支付契稅支出等。
險企發(fā)力探索“車電分離”模式車險
近期，在政策引導(dǎo)與險企發(fā)力下，“車電分離”模式汽車商業(yè)車險探索加快。
業(yè)內(nèi)人士認為，在特定場景下，“車電分離”模式車險有助于降低新能源汽車（885431）消費（883434）者的購車與投保成本。但該模式也對險企的風險識別、定價與理賠能力提出更高要求，從試點走向全面推廣仍需時間。未來，新能源（850101）車險市場或?qū)⒊尸F(xiàn)“車電一體”與“車電分離”兩種模式并行的格局。
“車電分離”模式的核心是將新能源汽車（885431）和電池的所有權(quán)、使用權(quán)分離。消費（883434）者可通過電池租賃、換電服務(wù)等方式，將電池的管理、維護交由專業(yè)機構(gòu)，僅保留車身所有權(quán)并享有電池使用權(quán)。