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人民財(cái)訊3月5日電，銀河證券研報(bào)表示，A股劇烈波動(dòng)并非趨勢(shì)性轉(zhuǎn)向，而是外圍壓力疊加下的短期情緒集中釋放，中長(zhǎng)期市場(chǎng)向好趨勢(shì)未變，后續(xù)將逐步從“情緒驅(qū)動(dòng)”回歸“基本面驅(qū)動(dòng)”，呈現(xiàn)“震蕩消化、動(dòng)能提升、結(jié)構(gòu)聚焦”的運(yùn)行格局。一是政策面持續(xù)發(fā)力，兩會(huì)期間政策紅利將集中釋放，為市場(chǎng)提供明確的主線方向；二是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)逐步夯實(shí)，企業(yè)盈利有望持續(xù)改善，為市場(chǎng)提供基本面支撐；三是當(dāng)前A股估值仍處于合理水平，長(zhǎng)線資金逐步入場(chǎng)，市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)明確。配置機(jī)會(huì)上，建議重點(diǎn)關(guān)注：主線一，短期確定性，漲價(jià)與避險(xiǎn)。若地緣沖突短期內(nèi)難以平息，全球?qū)嵨镔Y產(chǎn)正經(jīng)歷價(jià)值重估過(guò)程。霍爾木茲海峽的緊張局勢(shì)直接驅(qū)動(dòng)能源（850101）及替代性需求走強(qiáng)。油氣、石油化工（850102）(直接受益于油價(jià)上漲)、煤炭（850105）(替代邏輯)；有色金屬（1B0819）(銅、鋁、黃金，受益于通脹預(yù)期和避險(xiǎn)需求)；航運(yùn)港口(運(yùn)價(jià)飆升及航線重構(gòu))。主線二，供需格局改善與行業(yè)盈利修復(fù)邏輯，以及估值具備安全邊際的紅利資產(chǎn)，建議關(guān)注基礎(chǔ)化工（850102）(業(yè)績(jī)邊際改善預(yù)期加強(qiáng)，如化學(xué)制品（881109）、化學(xué)原料（881108）、農(nóng)化制品（881263）等)、鋼鐵（850106）、建筑材料（881115）、金融(尤其是銀行)等板塊。主線三，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)底層邏輯轉(zhuǎn)向新質(zhì)生產(chǎn)力，存儲(chǔ)、算力、消費(fèi)電子（881124）、通信設(shè)備（881129）、通信服務(wù)（881162）、半導(dǎo)體（881121）、軍工（885700）等“十五五”重點(diǎn)領(lǐng)域值得關(guān)注。另，關(guān)于消費(fèi)（883434）板塊，建議關(guān)注內(nèi)需與外需預(yù)期較強(qiáng)的板塊，輕工、紡服、家電(出海（885840）預(yù)期強(qiáng))、農(nóng)業(yè)等。