3月3日晚間，深交所官網(wǎng)披露，惠科股份有限公司（簡(jiǎn)稱“惠科股份”）首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市的申請(qǐng)獲上市委員會(huì)審議通過(guò)。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為北京市君合律師事務(wù)所，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)為北方亞事資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司。
一、公司概況
惠科股份成立于2001年，是一家深耕半導(dǎo)體（881121）顯示領(lǐng)域的全球化科技公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋半導(dǎo)體（881121）顯示面板及智能顯示終端的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售。公司產(chǎn)品矩陣包括TV面板、IT面板、智能電視、顯示器、一體機(jī)以及智慧物聯(lián)終端等，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子（881124）、商用顯示、汽車(chē)電子（885545）、工業(yè)控制和智慧家居等領(lǐng)域。目前，公司已擁有四條G8.6 TFT-LCD高世代產(chǎn)線，同時(shí)在Oxide、miniled（885875）、oled（885738）等新型顯示技術(shù)上實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)與研發(fā)并行布局。2024年，公司LCD電視面板、顯示器面板和智能手機(jī)面板出貨面積分別位列全球第三、第四和第三，其中85英寸及以上超大尺寸LCD電視面板出貨量位居全球第一。
二、報(bào)告期業(yè)績(jī)
受行業(yè)周期（883436）波動(dòng)影響，惠科股份近年來(lái)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)明顯起伏，但整體呈現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。2022年至2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為269.65億元、358.24億元和402.82億元；歸母凈利潤(rùn)分別為-14.21億元、25.82億元和33.20億元，實(shí)現(xiàn)從虧損到盈利的跨越式增長(zhǎng)。進(jìn)入2025年，公司延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入408.71億元，同比增長(zhǎng)1.46%；歸母凈利潤(rùn)38.08億元，同比增長(zhǎng)14.70%。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入189.97億元，歸母凈利潤(rùn)21.62億元，盈利基礎(chǔ)持續(xù)夯實(shí)。
三、募投項(xiàng)目
本次IPO擬募集資金85億元，主要用于長(zhǎng)沙新型oled（885738）研發(fā)升級(jí)項(xiàng)目、長(zhǎng)沙Oxide研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、綿陽(yáng)Mini-LED（884095）智能制造項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金與償還銀行貸款，推動(dòng)公司在新型顯示技術(shù)領(lǐng)域的深度布局。
四、主要客戶
公司客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，與全球頭部品牌保持緊密合作。2025年上半年，前五大客戶分別為T(mén)CL集團(tuán)、三星集團(tuán)、海信集團(tuán)、LG集團(tuán)及小米（K81810）集團(tuán)。其中，TCL集團(tuán)為本期最大客戶，銷(xiāo)售額達(dá)20.15億元；小米（K81810）集團(tuán)貢獻(xiàn)銷(xiāo)售收入5.96億元，繼續(xù)保持重要客戶地位。此外，公司境外收入占比超過(guò)50%，業(yè)務(wù)覆蓋中國(guó)香港、新加坡、中國(guó)臺(tái)灣、美國(guó)等主要市場(chǎng)。
五、控股股東、實(shí)際控制人
惠科股份控股股東為深圳惠科投資控股有限公司，持股比例為45.42%。實(shí)際控制人為王智勇，其通過(guò)深圳惠科投資控股有限公司及深圳惠同企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）合計(jì)控制公司52.31%的表決權(quán)，并長(zhǎng)期擔(dān)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，主導(dǎo)戰(zhàn)略決策與經(jīng)營(yíng)管理。
六、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
惠科股份的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)為“面板+終端”垂直一體化布局。公司在重慶、綿陽(yáng)、長(zhǎng)沙、鄭州等地設(shè)有八大終端生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)從面板制造、模組封裝到整機(jī)生產(chǎn)的全鏈條協(xié)同，有效降低供應(yīng)鏈成本，提升市場(chǎng)響應(yīng)效率。與此同時(shí)，公司在LCD、Oxide、miniled（885875）、oled（885738）等多條技術(shù)路線并行推進(jìn)，構(gòu)筑差異化產(chǎn)品矩陣。2024年，公司“LCD TV面板”獲評(píng)國(guó)家級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品，進(jìn)一步鞏固其在細(xì)分市場(chǎng)的全球領(lǐng)先地位。
七、行業(yè)空間
全球半導(dǎo)體（881121）顯示面板市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大，2024年產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)1092億美元，預(yù)計(jì)2025至2027年將分別增至1141億、1161億和1202億美元。作為全球消費(fèi)電子（881124）制造中心，中國(guó)持續(xù)推動(dòng)顯示產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，為本土企業(yè)創(chuàng)造廣闊發(fā)展空間。依托深厚技術(shù)積累與規(guī)?；圃炷芰?，惠科股份正從“制造龍頭”向“技術(shù)引領(lǐng)者”邁進(jìn)，有望在oled（885738）、miniled（885875）等新興顯示技術(shù)領(lǐng)域搶占先機(jī)，邁向更高質(zhì)量發(fā)展階段。
