3月2日，在亞太市場普遍下跌之時(shí)，A股市場低開高走韌性凸顯。大盤股（883417）帶動(dòng)指數(shù)走強(qiáng)，石油石化、煤炭（850105）、有色金屬（1B0819）等板塊爆發(fā)，整個(gè)A股市場超1100只股票上漲，逾90只股票漲停，上證指數(shù)（1A0001）逼近前期高點(diǎn)。全天市場成交放量，成交額為3.05萬億元。同時(shí)，資金情緒趨于謹(jǐn)慎，滬深兩市主力資金凈流出超680億元。
分析人士認(rèn)為，短期波動(dòng)并不影響長期趨勢，市場機(jī)會(huì)仍然大于風(fēng)險(xiǎn)，行情表現(xiàn)值得期待，建議關(guān)注成長與順周期（883436）兩條主線。
● 本報(bào)記者 吳玉華
大盤股走強(qiáng)帶動(dòng)市場
3月2日，亞太市場普遍下跌，日經(jīng)225（N225）指數(shù)跌逾1%。A股市場三大指數(shù)在3月首個(gè)交易日低開高走，深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）開盤時(shí)均跌逾1%，盤中三大指數(shù)均一度翻紅。截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）上漲0.47%，深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）、科創(chuàng)綜指（1B0680）、北證50指數(shù)分別下跌0.20%、0.49%、1.20%和3.99%。
大盤股（883417）表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，帶動(dòng)市場走強(qiáng)，大盤股（883417）集中的上證50（1B0016）指數(shù)、滬深300（399300）指數(shù)分別上漲0.23%和0.38%，小微盤股（883418）集中的中證1000指數(shù)（399852）、中證2000（563300）指數(shù)、微盤股（883418）指數(shù)分別下跌0.98%、1.67%和2.98%。
大盤股（883417）的走強(qiáng)帶動(dòng)三大指數(shù)低開高走。從對上證指數(shù)（1A0001）貢獻(xiàn)度來看，中國石油（601857）、中國石化（600028）、中國神華（HK1088）、農(nóng)業(yè)銀行（HK1288）、紫金礦業(yè)（HK2899）對上證指數(shù)（1A0001）貢獻(xiàn)點(diǎn)數(shù)居前，合計(jì)達(dá)20.86點(diǎn)，超過上證指數(shù)（1A0001）上漲點(diǎn)數(shù)，對上證指數(shù)（1A0001）的帶動(dòng)可見一斑。其中，漲停的中國石油（601857）對上證指數(shù)（1A0001）貢獻(xiàn)點(diǎn)數(shù)達(dá)11.12點(diǎn)，占上證指數(shù)（1A0001）上漲點(diǎn)數(shù)的逾五成。從對深證成指（399001）貢獻(xiàn)度來看，中際旭創(chuàng)（300308）、比亞迪（002594）、新易盛（300502）、陽光電源（300274）、東山精密（002384）對深證成指（399001）貢獻(xiàn)點(diǎn)數(shù)居前，合計(jì)達(dá)72.51點(diǎn)，而深證成指（399001）當(dāng)日下跌29.30點(diǎn)。從對創(chuàng)業(yè)板指（399006）貢獻(xiàn)度來看，中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）、陽光電源（300274）、長芯博創(chuàng)（300548）、信維通信（300136）對創(chuàng)業(yè)板指（399006）貢獻(xiàn)點(diǎn)數(shù)居前，合計(jì)達(dá)36.91點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板指（399006）當(dāng)日下跌16.14點(diǎn)。
個(gè)股方面，在大盤股（883417）走強(qiáng)、小微盤股（883418）調(diào)整情況下，個(gè)股多數(shù)下跌。A股市場上漲股票數(shù)為1142只，94只股票漲停，4282只股票下跌，21只股票跌停。市場成交明顯放量，當(dāng)日A股市場成交額為3.05萬億元，較前一個(gè)交易日增加5403億元。其中，滬市成交額為13458.92億元，深市成交額為16748.26億元。
從盤面上看，油氣開采（884016）、煤炭（850105）、黃金、航運(yùn)、光模塊、工業(yè)金屬（881168）等板塊表現(xiàn)活躍，穩(wěn)定幣、金融科技（885456）、網(wǎng)絡(luò)游戲（885603）、CRO等板塊出現(xiàn)調(diào)整。申萬一級行業(yè)中，石油石化、煤炭（850105）和有色金屬（1B0819）行業(yè)漲幅居前，分別上漲7.95%、3.77%和3.17%，國防軍工（885700）行業(yè)漲逾2%；傳媒、計(jì)算機(jī)和社會(huì)服務(wù)行業(yè)跌幅居前，分別下跌3.98%、2.88%和2.68%，美容護(hù)理（881182）、商貿(mào)零售、房地產(chǎn)（881153）、醫(yī)藥生物和輕工制造行業(yè)均跌逾2%。
石油石化板塊中，潛能恒信（300191）、通源石油（300164）均20%漲停，上海石化（600688）、廣聚能源（000096）、海油發(fā)展（600968）、中國石油（601857）、泰山石油（000554）、廣匯能源（600256）、中海油服（601808）、中國海油（600938）等多股漲停。
有色金屬（1B0819）板塊中，曉程科技（300139）20%漲停，西部黃金（601069）、錫業(yè)股份（000960）、華錫有色（600301）、翔鷺鎢業(yè)（002842）、四川黃金（001337）等多股漲停。
安爵資產(chǎn)董事長劉巖表示，外部沖擊下，3月2日A股整體彰顯外弱內(nèi)強(qiáng)的韌性特征，早盤雖受避險(xiǎn)情緒拖累一度下探，但在權(quán)重股走強(qiáng)的帶動(dòng)下快速回升，上證指數(shù)（1A0001）收紅、創(chuàng)業(yè)板指（399006）小幅調(diào)整。短期調(diào)整是情緒面的集中宣泄，并非中長期上行趨勢的逆轉(zhuǎn)。隨著地緣擾動(dòng)逐步被市場消化、政策紅利加速釋放，A股將重回震蕩上行、結(jié)構(gòu)分化的運(yùn)行格局。
資金情緒趨于謹(jǐn)慎
從資金面來看，資金情緒趨于謹(jǐn)慎，3月2日，滬深兩市主力資金凈流出超680億元。
具體來看，數(shù)據(jù)顯示，3月2日滬深兩市主力資金凈流出684.83億元，滬深300（399300）主力資金凈流入162.41億元。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)量為1831只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)量為3344只。
行業(yè)板塊方面，3月2日申萬一級行業(yè)中有3個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，分別為國防軍工（885700）、通信和綜合行業(yè)，主力資金凈流入金額分別為21.99億元、3.75億元和3.36億元。
在出現(xiàn)主力資金凈流出的28個(gè)行業(yè)中，電子、計(jì)算機(jī)和電力（562350）設(shè)備行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為113.71億元、100.49億元和74.64億元，傳媒、有色金屬（1B0819）和機(jī)械設(shè)備行業(yè)主力資金凈流出金額均超40億元。
個(gè)股層面，3月2日有89只股票主力資金凈流入超1億元，比亞迪（002594）、新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）、東山精密（002384）和雷科防務(wù)（002413）主力資金凈流入金額居前，分別為34.63億元、19.66億元、18.17億元、10.33億元和8.62億元；有256只股票主力資金凈流出超1億元，天孚通信（300394）、湖南黃金（002155）、利歐股份（002131）、三花智控（002050）和藍(lán)色光標(biāo)（300058）主力資金凈流出金額居前，分別為15.96億元、13.46億元、11.99億元、10.93億元和9.76億元。
把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
數(shù)據(jù)顯示，截至3月2日收盤，A股總市值為127.21萬億元。全A滾動(dòng)市盈率為23.74倍，滬深300（399300）滾動(dòng)市盈率為14.28倍。
“短期波動(dòng)并不影響市場長期趨勢，春節(jié)后市場逐步回暖，交易熱度也同步回升?！?span>光大證券（HK6178）策略首席分析師張宇生表示，總體來看，3月份權(quán)益市場機(jī)會(huì)仍然大于風(fēng)險(xiǎn)，市場表現(xiàn)值得期待。預(yù)計(jì)后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與企業(yè)盈利數(shù)據(jù)將對資本市場形成有力支撐，外部環(huán)境的不確定性則可能給市場帶來階段性擾動(dòng)。
“總體來看，3月A股指數(shù)（1A0002）窄幅震蕩的可能性較大，以結(jié)構(gòu)性行情為主。”招商證券（600999）首席策略分析師張夏認(rèn)為，市場風(fēng)格會(huì)更加均衡，中小盤可能繼續(xù)占優(yōu)，順周期（883436）漲價(jià)擴(kuò)散和AI硬件擴(kuò)散依然是核心主線。
“春季行情是A股市場確定性較強(qiáng)的日歷效應(yīng)之一，本次春季行情出現(xiàn)明顯的前置特征?！?span>華泰證券（601688）研究所策略首席分析師何康表示，考慮到流動(dòng)性充裕的基礎(chǔ)仍在，產(chǎn)業(yè)和政策的改善具有連貫性，日歷效應(yīng)的底層邏輯或仍有效，大盤可能呈現(xiàn)震蕩行情，小盤股的春季行情仍然可期，風(fēng)格切換的觀察窗口期或出現(xiàn)在3月至4月。
劉巖認(rèn)為，本輪市場短期波動(dòng)并非趨勢性走弱，而是布局優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的窗口期，投資者應(yīng)保持理性，以穩(wěn)健配置應(yīng)對市場擾動(dòng)，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
對于市場配置，何康表示，建議關(guān)注主題投資與景氣策略，主題投資優(yōu)先關(guān)注政策方向，景氣策略關(guān)注通信設(shè)備（881129）、小金屬（881170）、稀有金屬、電池、建材（850107）等板塊。
張宇生建議關(guān)注成長與順周期（883436）兩條主線——成長板塊將受益于產(chǎn)業(yè)熱度持續(xù)高漲以及春季行情中投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，可聚焦后續(xù)仍有催化因素的人形機(jī)器人（886069）、計(jì)算機(jī)、AI等方向；順周期（883436）板塊主要受益于大宗商品強(qiáng)勢與政策支持，建議關(guān)注漲價(jià)持續(xù)性較強(qiáng)的資源品等。
