銀河證券研報(bào)表示，“兩會(huì)”前后，A股市場(chǎng)或?qū)⒁哉叽呋癁楹诵尿?qū)動(dòng)力，資金圍繞政策導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)主線與主題機(jī)會(huì)博弈，呈現(xiàn)“政策熱點(diǎn)輪動(dòng)、風(fēng)格快速切換”的特征。中長(zhǎng)期來(lái)看，2026年政府工作報(bào)告以及后續(xù)“十五五”規(guī)劃綱要的公布，為A股市場(chǎng)勾勒出清晰的投資藍(lán)圖，有望呵護(hù)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)行。
配置機(jī)會(huì)上，重點(diǎn)關(guān)注：主線一，供需格局改善與行業(yè)盈利修復(fù)帶動(dòng)的“反內(nèi)卷”概念，以及估值具備安全邊際的紅利資產(chǎn)。近期地緣沖突不確定性加大，美伊事態(tài)升級(jí)，對(duì)原油價(jià)格具有脈沖利好，貴金屬（881169）成為避險(xiǎn)首選，利好相關(guān)板塊行情。建議關(guān)注有色金屬（1B0819）（貴金屬（881169））、石油石化、基礎(chǔ)化工（850102）、鋼鐵（850106）、水泥（884060）、建筑材料（881115）、金融等板塊。主線二，科技成長(zhǎng)板塊。隨著全球百年未遇之大變局加速演進(jìn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)底層邏輯轉(zhuǎn)向新質(zhì)生產(chǎn)力，半導(dǎo)體（881121）、人工智能（885728）、新能源（850101）、軍工（885700）、航空航天（563380）等“十五五”重點(diǎn)領(lǐng)域值得關(guān)注。此外，擴(kuò)大內(nèi)需政策導(dǎo)向下消費(fèi)（883434）主題存在配置機(jī)會(huì)，關(guān)注低估值、具備業(yè)績(jī)支撐的細(xì)分領(lǐng)域。
