歷經(jīng)三輪完整的生肖循環(huán)之后，屬馬的A股又將迎來新的本命年。
回望前三個(gè)馬年，A股從初生牛犢到野馬狂奔。如今終于逐漸成長(zhǎng)為求穩(wěn)致遠(yuǎn)的良駒。第四個(gè)本命年里，穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)的政策平衡仍是A股“壓艙石”的強(qiáng)力保障，“穩(wěn)”字為先也是逾2億股民最直觀的市場(chǎng)期待。
A股的三輪馬年行情，恰是市場(chǎng)從野蠻生長(zhǎng)到成熟規(guī)范的生動(dòng)縮影。1990年首個(gè)馬年，A股以“老八股”起步，市場(chǎng)初創(chuàng)，奠定了資本市場(chǎng)的雛形；2002年的馬年，A股開始告別早期的無序波動(dòng)；2014年的馬年，曾走出過一輪波瀾壯闊的牛市，但杠桿失控的教訓(xùn)也歷歷在目。
三輪馬年，從無到有、從亂到治，A股在學(xué)習(xí)中成長(zhǎng)，讓市場(chǎng)各方深刻認(rèn)識(shí)到，暴漲不可持續(xù)，穩(wěn)健才能長(zhǎng)久。
站在2026年馬年的新起點(diǎn)，A股體量已今非昔比。市場(chǎng)擴(kuò)容至近5500家上市公司，總市值邁上百萬億元臺(tái)階，投資者數(shù)量突破2億，資本市場(chǎng)已成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、承載居民財(cái)富的核心載體。
高質(zhì)量的發(fā)展從來都不是速度有多快，而是走得有多穩(wěn)、質(zhì)量有多高。對(duì)規(guī)模日益壯大的A股而言，“穩(wěn)”自然成為重中之重。
2026年是“十五五”規(guī)劃開局之年。2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，做好2026年經(jīng)濟(jì)工作，要“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)”。資本市場(chǎng)“穩(wěn)”字為先，宏觀政策已經(jīng)定了調(diào)。
當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，為A股提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基本面。中國(guó)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估，外資的持續(xù)布局進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性。加之外圍股市頻創(chuàng)歷史新高（883911），內(nèi)外利好共振，讓A股本命年的“穩(wěn)”，不僅有底氣而且有支撐。
資本市場(chǎng)自身的監(jiān)管與改革，則是“穩(wěn)”字的直接保障。證監(jiān)會(huì)在召開的2026年系統(tǒng)工作會(huì)議中明確提出，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，鞏固市場(chǎng)穩(wěn)中向好勢(shì)頭。全方位加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，及時(shí)做好逆周期（883436）調(diào)節(jié)，強(qiáng)化交易監(jiān)管和信息披露監(jiān)管，進(jìn)一步維護(hù)交易公平性，嚴(yán)肅查處過度炒作乃至操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決防止市場(chǎng)大起大落。
“穩(wěn)”不是保守，更不是停滯不前。穩(wěn)中求進(jìn)依然要堅(jiān)持改革攻堅(jiān)，不斷提高A股市場(chǎng)的活力與發(fā)展水平。諸如，推動(dòng)深化創(chuàng)業(yè)板改革，提高再融資便利性和靈活性等改革舉措持續(xù)落地。種種舉措直擊市場(chǎng)痛點(diǎn)，既守住了風(fēng)險(xiǎn)底線，又激發(fā)了市場(chǎng)活力，為A股平穩(wěn)運(yùn)行筑牢了制度防線。
在動(dòng)態(tài)改革中持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)，提升上市公司的質(zhì)量以及A股市場(chǎng)的整體投資價(jià)值，推動(dòng)投資理念的改變，A股的生態(tài)正在發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變。
追漲殺跌、題材炒作的投機(jī)邏輯逐漸退場(chǎng)，價(jià)值投資、長(zhǎng)期持有成為主流共識(shí)，監(jiān)管體系、交易規(guī)則、投資者保護(hù)機(jī)制日趨完善。一系列的向好轉(zhuǎn)變，都為A股的穩(wěn)定提供了堅(jiān)實(shí)的保障。
對(duì)于逾2億股民來說，“穩(wěn)”是最樸素的期待，也是最理性的選擇。相比過去的大漲大落，股民更想要的是一個(gè)財(cái)富保值增值的穩(wěn)定平臺(tái)。
良駒從不爭(zhēng)一時(shí)之快，只求致遠(yuǎn)之穩(wěn)。A股市場(chǎng)亦是如此，這既是本命年的期許，也是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。
