進(jìn)入問詢階段近7個(gè)月后，岡田智能（江蘇）股份有限公司（以下簡稱“岡田智能”）主板IPO迎來最新進(jìn)展。深交所官網(wǎng)顯示，公司IPO近日披露了第二輪審核問詢函回復(fù)，并更新披露招股書。沖擊IPO背后，公司營收、凈利實(shí)現(xiàn)逐年增長。不過，亮眼業(yè)績背后，公司應(yīng)收賬款規(guī)模呈現(xiàn)增長趨勢。另外，控制權(quán)方面，岡田智能實(shí)控人夫婦合計(jì)控制公司91.74%股權(quán)。針對相關(guān)問題，岡田智能方面于2月11日接受了北京商報(bào)記者的采訪。
應(yīng)收賬款“惹眼”
深交所官網(wǎng)顯示，岡田智能主板IPO于2025年6月30日獲得受理，并于當(dāng)年7月13日進(jìn)入問詢階段。近日，公司披露了第二輪審核問詢函回復(fù)。
招股書顯示，岡田智能主營業(yè)務(wù)為數(shù)控機(jī)床核心功能部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括刀庫、主軸、轉(zhuǎn)臺，產(chǎn)品主要應(yīng)用于金屬切削類數(shù)控機(jī)床。
沖擊上市背后，岡田智能報(bào)告期內(nèi)營收、凈利實(shí)現(xiàn)逐年增長。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年以及2025年上半年，岡田智能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為7.67億元、7.73億元、9.32億元、5.64億元；對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為1.19億元、1.32億元、1.69億元、1.1億元。
不過，業(yè)績穩(wěn)步增長背后，岡田智能的應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)走高。
具體來看，報(bào)告期各期末，岡田智能應(yīng)收賬款賬面余額分別約為2.52億元、2.54億元、2.9億元和3.47億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為32.81%、32.81%、31.09%、30.78%（已年化）。
針對應(yīng)收賬款的情況，岡田智能告訴北京商報(bào)記者，公司對客戶的信用政策一般為票到30—120天付款，公司應(yīng)收賬款賬面余額與營業(yè)收入規(guī)模以及對客戶的信用政策相匹配。報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款中，賬齡在1年以內(nèi)的余額占比分別為98.65%、97.75%、98.42%和98.8%。
另外，岡田智能研發(fā)費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司的情況引發(fā)深交所關(guān)注。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為4.96%、4.71%、4.79%、4.17%；同期，同行業(yè)可比公司均值分別為8.83%、8.17%、7.61%、7.91%。在第二輪審核問詢函中，深交所要求岡田智能進(jìn)一步說明公司研發(fā)費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。
對此，岡田智能解釋稱，一方面，同行業(yè)可比公司昊志機(jī)電（300503）、德速智能產(chǎn)品品類更為多元，業(yè)務(wù)布局覆蓋多個(gè)領(lǐng)域，對應(yīng)的研發(fā)人員配置及研發(fā)資源投入需求更高，但其相關(guān)產(chǎn)品品類未能實(shí)現(xiàn)研發(fā)投入向銷售收入的高效轉(zhuǎn)化；愛貝科主營機(jī)械主軸和電主軸產(chǎn)品，產(chǎn)品品類相對集中，但其研發(fā)投入向銷售收入的轉(zhuǎn)化效率同樣偏低。另一方面，由于公司產(chǎn)品類別相對聚焦，且依托自身核心競爭優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)了主要品類銷售規(guī)模的快速增長，主要品類銷售收入規(guī)模相較同行業(yè)可比公司處于較高水平。
實(shí)控人夫婦控制91.74%股權(quán)
本次沖擊上市，岡田智能擬募集資金約為9.85億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬按照輕重緩急投資于數(shù)控機(jī)床刀庫生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目、數(shù)控機(jī)床主軸及轉(zhuǎn)臺生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目、企業(yè)研發(fā)及信息化升級改造項(xiàng)目、營銷技術(shù)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬分別投入募資額2.14億元、4.47億元、1.48億元、5632.7萬元、1.2億元。
值得一提的是，計(jì)劃募資補(bǔ)流背后，岡田智能于2022年進(jìn)行現(xiàn)金分紅1.2億元。
股權(quán)關(guān)系方面，岡田智能的控股股東為岡田控股（江蘇）有限公司，實(shí)控人為陳亮、蔡麗娟，兩人合計(jì)控制公司91.74%的股份。
資料顯示，陳亮、蔡麗娟為夫妻關(guān)系。履歷顯示，陳亮，1985年出生，2013年3月創(chuàng)辦岡田有限（即岡田智能前身），2013年3月至2023年1月，歷任岡田有限執(zhí)行董事、經(jīng)理；2023年2月至今，任公司董事長、總經(jīng)理。蔡麗娟，1987年出生，2013年3月至2023年1月，歷任岡田有限監(jiān)事、總經(jīng)理助理；2023年2月至今，任公司董事、總經(jīng)理助理。
對此，岡田智能表示，公司已根據(jù)《公司法》《證券法》以及上市公司治理的相關(guān)要求，逐步建立健全了符合上市公司要求的、能夠保證中小股東充分行使權(quán)利的公司治理結(jié)構(gòu)和現(xiàn)代企業(yè)制度，公司股東會(huì)、董事會(huì)及其各專門委員會(huì)規(guī)范運(yùn)作，并將切實(shí)采取相關(guān)措施保障公司及中小股東的利益。
中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)（885312）產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥表示，公司實(shí)控人控制公司股權(quán)比例過高的情況下，若缺乏有效的制衡機(jī)制，可能會(huì)導(dǎo)致公司決策偏離全體股東利益最大化的目標(biāo)，更傾向于滿足實(shí)控人的個(gè)人意愿和利益訴求。
報(bào)告期內(nèi)，岡田智能主營業(yè)務(wù)收入主要為刀庫、主軸、轉(zhuǎn)臺的銷售收入，主營業(yè)務(wù)收入中的“其他”主要為單獨(dú)銷售的配件收入以及維修費(fèi)收入。
從主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來看，2025年1—6月，岡田智能刀庫產(chǎn)品、主軸產(chǎn)品、轉(zhuǎn)臺產(chǎn)品、其他的銷售收入分別約為4.37億元、7508.2萬元、4287.63萬元、344.41萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為78.26%、13.44%、7.68%、0.62%。
