下周，A股將迎來(lái)春節(jié)前的最后一個(gè)交易周。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，春節(jié)前市場(chǎng)或維持區(qū)間震蕩，建議均衡配置；春節(jié)后市場(chǎng)焦點(diǎn)可能重新轉(zhuǎn)向具備產(chǎn)業(yè)催化、業(yè)績(jī)確定性的成長(zhǎng)板塊。
大宗商品市場(chǎng)方面，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)寬幅震蕩。在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看來(lái)，盡管調(diào)整可能意味著出現(xiàn)布局良機(jī)，但黃金的波動(dòng)性已顯著加大，投資者應(yīng)將其作為資產(chǎn)配置的一部分，而非單一投機(jī)工具。
影響后市投資大事件
八部門(mén)發(fā)文，強(qiáng)化虛擬貨幣監(jiān)管
日前，中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、公安部、市場(chǎng)監(jiān)管總局、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的通知》，進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣、RWA代幣化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，明確虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)屬于非法金融活動(dòng)，嚴(yán)格監(jiān)管赴境外開(kāi)展RWA代幣化相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)。
央行連續(xù)第15個(gè)月增持黃金
國(guó)家外匯管理局2月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月末，中國(guó)黃金（600916）儲(chǔ)備為7419萬(wàn)盎司，環(huán)比增加4萬(wàn)盎司，為中國(guó)央行連續(xù)第15個(gè)月增持黃金。
我國(guó)成功發(fā)射可重復(fù)使用試驗(yàn)航天器
據(jù)新華社報(bào)道，2月7日，我國(guó)在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征二號(hào)F運(yùn)載火箭，成功發(fā)射一型可重復(fù)使用試驗(yàn)航天器。試驗(yàn)航天器將按計(jì)劃開(kāi)展可重復(fù)使用試驗(yàn)航天器技術(shù)驗(yàn)證，為和平利用太空提供技術(shù)支撐。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
中國(guó)銀河：春節(jié)前建議均衡配置
春節(jié)前市場(chǎng)呈現(xiàn)熱點(diǎn)階段性輪動(dòng)態(tài)勢(shì)，紅利、銀行、消費(fèi)（883434）等低波動(dòng)、高股息（563180）板塊有望繼續(xù)獲得資金青睞，市場(chǎng)或維持區(qū)間震蕩，建議均衡配置。春節(jié)后，隨著政策窗口開(kāi)啟、風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，市場(chǎng)焦點(diǎn)可能重新轉(zhuǎn)向具備產(chǎn)業(yè)催化、業(yè)績(jī)確定性的成長(zhǎng)板塊，如ai應(yīng)用（886108）、高端制造、新能源（850101）等，節(jié)奏將更趨溫和，行情更加穩(wěn)健。
東吳證券（601555）：關(guān)注三大方向機(jī)遇
當(dāng)下壓制市場(chǎng)的因素將逐步減弱，結(jié)合春季效應(yīng)規(guī)律，大盤(pán)有望在下周開(kāi)始反彈，且行情有望持續(xù)到春節(jié)后數(shù)個(gè)交易日，建議持股過(guò)節(jié)。配置上，關(guān)注三大方向：一是本輪調(diào)整中被過(guò)度定價(jià)的科技方向，包括國(guó)產(chǎn)芯片、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、存儲(chǔ)芯片（886042）、算力通信和云計(jì)算（885362）等；二是景氣方向，包括儲(chǔ)能（885921）及鋰電產(chǎn)業(yè)鏈、風(fēng)電（885641）等；三是商業(yè)航天（886078）與6G、核電（885571）、氫能、量子通信、腦機(jī)接口（886047）等。
興業(yè)證券（601377）：持股過(guò)節(jié)兼具勝率與賠率
近期全球敘事變化對(duì)市場(chǎng)情緒沖擊最大的時(shí)刻或正逐步過(guò)去，后續(xù)事件催化增多、“春節(jié)效應(yīng)”等因素，有望為市場(chǎng)修復(fù)創(chuàng)造良好環(huán)境，持股過(guò)節(jié)兼具勝率與賠率。配置上，可逐步走出防守思維，重點(diǎn)布局春節(jié)行情，重視三條線索：一是近期受海外映射影響較大的AI硬件的修復(fù)；二是高端制造領(lǐng)域的新能源（850101）（電池儲(chǔ)能（885921）、電網(wǎng)、光伏）、創(chuàng)新藥（886015）等；三是漲價(jià)鏈，包括化工（850102）、建材（850107）、鋼鐵（850106）等板塊。
萬(wàn)家基金：資源與科技主線經(jīng)過(guò)調(diào)整后仍可期待
當(dāng)前市場(chǎng)配置中，相對(duì)占優(yōu)的仍是兩類可被驗(yàn)證的方向：一是現(xiàn)金流確定、受供需與定價(jià)影響更直接的上游資源與化工（850102）漲價(jià)鏈；二是能被海外資本開(kāi)支與訂單強(qiáng)度驗(yàn)證的算力硬件主線，海外大廠繼續(xù)上調(diào)或維持高強(qiáng)度資本開(kāi)支預(yù)期是關(guān)鍵支撐因素。題材催化方面，騰訊（K80700）元寶等多家企業(yè)開(kāi)啟春節(jié)紅包活動(dòng)，疊加多家企業(yè)宣布成為央視春晚機(jī)器人合作伙伴，ai應(yīng)用（886108）入口與具身智能方向的關(guān)注度可能抬升。
南方基金：關(guān)注短期被錯(cuò)殺的港股美股風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
近期全球多類資產(chǎn)回調(diào)，并非由于全球經(jīng)濟(jì)基本面有負(fù)面變化，更多是被情緒錯(cuò)殺，各大經(jīng)濟(jì)體財(cái)政政策、貨幣政策均處于寬松周期（883436）內(nèi)。長(zhǎng)期來(lái)看，宏觀環(huán)境利好資產(chǎn)表現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)AI板塊的拋售也并非是全面否定其技術(shù)前景，可重點(diǎn)關(guān)注短期被錯(cuò)殺的港股美股風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，把握市場(chǎng)配置窗口。
嘉實(shí)基金：黃金調(diào)整或現(xiàn)布局良機(jī)
近期金價(jià)出現(xiàn)顯著回調(diào)，此次調(diào)整更應(yīng)被視為短期流動(dòng)性沖擊，而非上漲邏輯的終結(jié)。全球央行購(gòu)金、去美元化等結(jié)構(gòu)性支撐因素依然存在。在地緣政治沖突延續(xù)與信用體系遭受挑戰(zhàn)的背景下，避險(xiǎn)需求提升仍是金價(jià)長(zhǎng)期走強(qiáng)的核心驅(qū)動(dòng)力。不過(guò)，黃金的波動(dòng)性已顯著加大，投資者應(yīng)將其作為資產(chǎn)配置的一部分，而非單一投機(jī)工具。
