A股上一交易日市場(chǎng)全天震蕩走低，尾盤加速下挫，三大指數(shù)均跌超2%；截至收盤，滬指跌2.48%，深成指（399001）跌2.69%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌2.46%。滬深兩市成交額2.58萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量2508億。全市場(chǎng)超4600只個(gè)股下跌，其中123只個(gè)股跌停。
電網(wǎng)設(shè)備（881278）開(kāi)盤逆勢(shì)上漲，白酒概念（885525）反復(fù)活躍。，貴金屬（881169）板塊延續(xù)調(diào)整，油氣開(kāi)采（884016）、化工（850102）、大豆（885810）、黃金概念（885530）等板塊跌幅居前。
信達(dá)證券：高彈性成長(zhǎng)主題在賺錢效應(yīng)階段性休整后仍可能有表現(xiàn)
我們認(rèn)為目前春季行情尚未面臨政策轉(zhuǎn)向、流動(dòng)性實(shí)質(zhì)性收緊、海外黑天鵝沖擊或基本面大幅走弱等破壞邏輯的利空，短期調(diào)整消化后，2月有望繼續(xù)春季行情下半場(chǎng)。后續(xù)增量資金層面潛在的利多還有險(xiǎn)資增配權(quán)益資產(chǎn)、定存集中到期重配、公募新發(fā)回暖、私募補(bǔ)倉(cāng)、外資回流等等。宏觀層面可能的增量利多可以關(guān)注1月的信貸數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)。風(fēng)格上來(lái)看，2月通常是小盤成長(zhǎng)占優(yōu)，重主題、輕行業(yè)的時(shí)間段，高彈性成長(zhǎng)主題在賺錢效應(yīng)階段性休整后仍可能有表現(xiàn)。另外，我們?nèi)匀唤ㄗh關(guān)注產(chǎn)業(yè)層面中期邏輯較強(qiáng)的方向，短期經(jīng)過(guò)估值消化調(diào)整之后，中期持續(xù)性可能強(qiáng)。
東吳證券：AI應(yīng)用仍是長(zhǎng)期堅(jiān)守方向
AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)不變，把握春季躁動(dòng)第二階段。此前ai應(yīng)用（886108）受流動(dòng)性影響有所調(diào)整，但推動(dòng)市場(chǎng)走強(qiáng)的有利因素并未發(fā)生改變，隨著前期市場(chǎng)波動(dòng)率逐步修復(fù)，市場(chǎng)有望平穩(wěn)進(jìn)入春季躁動(dòng)行情的第二階段。政策層面，廣東、浙江等地將AI列為2026年重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，推出“人工智能（885728）+”戰(zhàn)略，同時(shí)國(guó)家部委部署“人工智能（885728）+制造”專項(xiàng)行動(dòng)，推動(dòng)技術(shù)應(yīng)用落地；行業(yè)層面，阿里（BABA）發(fā)布自研芯片、DeepSeekV4發(fā)布等事件催化市場(chǎng)對(duì)ai應(yīng)用（886108）落地的樂(lè)觀預(yù)期，算力需求擴(kuò)大；資金層面，春節(jié)前資金活躍，AI營(yíng)銷、視頻生成等應(yīng)用領(lǐng)域情緒高漲推升板塊熱度。ai應(yīng)用（886108）仍是長(zhǎng)期堅(jiān)守方向。
