上證報中國證券網(wǎng)訊(張瑋華記者毛佳慧)近日，清華大學(xué)全球證券市場研究院(以下簡稱“清華證研院”)發(fā)布《中國上市公司市值分析月度報告(2025年12月)》。清華證研院院長助理、中國上市公司市值研究負(fù)責(zé)人遲永勝接受上證報記者采訪時表示，2025年末，A股上市公司總市值穩(wěn)步抬升、流通市值占比持續(xù)提高，反映出市場在政策托底與預(yù)期修復(fù)共振下，正逐步走出情緒修復(fù)階段，進(jìn)入以基本面改善為支撐的穩(wěn)健回升通道。
報告顯示，截至2025年12月31日，A股上市公司總數(shù)達(dá)5470家，總市值達(dá)108.89萬億元，較2025年11月增長3.26%；流通市值98.75萬億元，創(chuàng)歷史新高（883911）。市場估值水平有所修復(fù)，平均市盈率升至22.33，平均市凈率達(dá)1.84，分別較上月上升2.93%和3.18%。遲永勝表示，這一變化表明市場風(fēng)險偏好有所修復(fù)，但整體仍處于歷史中樞附近，尚未出現(xiàn)明顯泡沫化特征。
市場板塊方面，所有板塊市值環(huán)比均實現(xiàn)上漲，其中科創(chuàng)板漲幅最為突出，達(dá)8.55%。遲永勝分析，科創(chuàng)板的相對強勢，既反映出年末資金對科技創(chuàng)新與高端制造領(lǐng)域的再配置，也體現(xiàn)出市場對新質(zhì)生產(chǎn)力中長期成長邏輯的認(rèn)可。相比之下，創(chuàng)業(yè)板與北交所市值亦呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢，整體顯示多層次資本市場協(xié)同發(fā)展的格局正在強化。
行業(yè)分化格局清晰，電子行業(yè)以13.77萬億元市值連續(xù)五個月位居A股行業(yè)(申萬一級)首位，占比12.66%。有色金屬（1B0819）、國防軍工（885700）、通信行業(yè)表現(xiàn)搶眼，市值環(huán)比漲幅均超10%。遲永勝指出，電子、電力（562350）設(shè)備等行業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力方向之一，其市值擴張反映出資本市場對科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的持續(xù)關(guān)注。
企業(yè)屬性方面，國有企業(yè)合計市值占比44.91%，民營企業(yè)占比42.29%。萬億級市值公司中，國有企業(yè)占據(jù)絕對主導(dǎo)。遲永勝表示，這一結(jié)構(gòu)性特征與國有企業(yè)在金融、能源（850101）、通信等關(guān)鍵領(lǐng)域的核心地位密切相關(guān)，也是國企改革（886021）深化提升行動持續(xù)推進(jìn)的階段性成果。此外，民營企業(yè)市值環(huán)比增長4.67%，成為本月市值修復(fù)的主要推動力量。
市值管理領(lǐng)域成果顯著，2025年12月，68家上市公司公告建立市值管理制度，較2025年11月增加28家。當(dāng)月分紅實施金額超2700億元，員工持股、股權(quán)激勵、股份回購及并購重組（885739）活動保持活躍?！笆兄倒芾韺嵺`的持續(xù)深化，正在成為資本市場穩(wěn)定運行的重要支撐。”遲永勝表示，從長期看，市值管理不能片面理解為短期股價維護(hù)工具，更是推動資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中、促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。
