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中國證券報
全國財政工作會議提出?擴大財政支出盤子?優(yōu)化政府債券工具組合
財政部12月28日消息，12月27日至28日，全國財政工作會議在北京召開。會議明確，2026年繼續(xù)實施更加積極的財政政策。擴大財政支出盤子，確保必要支出力度。優(yōu)化政府債券工具組合，更好發(fā)揮債券效益。提高轉移支付資金效能，增強地方自主可用財力。持續(xù)優(yōu)化支出結構，強化重點領域保障。加強財政金融協(xié)同，放大政策效能。
會議要求，2026年財政工作抓好以下重點任務。一是堅持內(nèi)需主導，支持建設強大國內(nèi)市場。大力提振消費（883434），深入實施提振消費（883434）專項行動。積極擴大有效投資，加大對新質生產(chǎn)力、人的全面發(fā)展等重點領域投入。加快推進全國統(tǒng)一大市場（885988）建設，規(guī)范稅收優(yōu)惠、財政補貼政策。
二是支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，加快培育壯大新動能。進一步增加財政科技投入，完善財政科技經(jīng)費管理，強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位。實施制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈高質量發(fā)展行動，開展新一批制造業(yè)新型技術改造城市試點，加快構建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。
中國可持續(xù)發(fā)展成效顯著?專家建議地區(qū)深挖比較優(yōu)勢?優(yōu)化功能區(qū)布局
王一鳴認為，在加快建設新型能源（850101）體系方面，從近中期來看，要夯實新能源（850101）安全可靠替代能力，推進新型儲能（885921）、虛擬電廠（886004）等新型電力（562350）靈活調(diào)節(jié)能力建設。在加快全國碳市場建設方面，要有序提高有償分配比例，有序擴大行業(yè)覆蓋范圍。
經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)中向好，民生保障力度不斷加大，生態(tài)環(huán)境質量持續(xù)改善，治理和保護工作成效顯著……中國國際經(jīng)濟交流中心課題組近日發(fā)布的《中國可持續(xù)發(fā)展報告（2025）》對中國可持續(xù)發(fā)展情況作出如上評價。報告顯示，中國可持續(xù)發(fā)展綜合指數(shù)連續(xù)9年穩(wěn)步增長，多個年份增速超5%。
專家認為，中國可持續(xù)發(fā)展成效顯著，未來仍應持續(xù)推動能源（850101）綠色低碳轉型，推動碳市場有序擴大覆蓋行業(yè)范圍；地區(qū)層面更應立足資源稟賦深挖比較優(yōu)勢，根據(jù)區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢變化優(yōu)化功能區(qū)布局，為可持續(xù)發(fā)展注入持久動力。
股票私募高倉位運作?掘金結構性機會
年末A股市場跌宕起伏，個股顯著分化，股票私募機構做多意愿依然高漲。第三方機構私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，國內(nèi)股票私募平均倉位為83.16%，盡管較前一周微降0.43個百分點，但仍維持在今年以來的較高水平。其中，50億元至100億元規(guī)模的股票私募平均倉位高達88.61%，顯示出頭部私募機構投資者對后市仍抱有信心。
整體來看，在新興科技產(chǎn)業(yè)和資源板塊持續(xù)積極做多，長期錨定全球AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，成為了現(xiàn)階段私募的主流共識。
迷你基金難逃清盤?多只績優(yōu)產(chǎn)品退場
今年以來，已經(jīng)有超過270只公募基金清盤，多數(shù)原因是規(guī)模過小。值得一提的是，一些規(guī)模較小的績優(yōu)產(chǎn)品即便在今年取得良好的業(yè)績，也難逃清盤命運。業(yè)內(nèi)人士表示，基金清盤已成常態(tài)化，投資者應優(yōu)先選擇規(guī)模適中、業(yè)績優(yōu)良、投研實力強的基金產(chǎn)品。
超270只基金今年清盤
近期，多只基金清盤。華商基金12月20日公告，截至12月19日，華商創(chuàng)新醫(yī)療混合（017418）基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)50個工作日低于5000萬元人民幣，觸發(fā)基金合同約定的終止情形，基金管理人將根據(jù)相關法律法規(guī)、基金合同等規(guī)定對基金進行清算并終止基金合同?；鸬淖詈筮\作日為12月19日，于12月20日進入清算程序。
上海證券報
聚焦知識產(chǎn)權發(fā)展與挑戰(zhàn)?“深交所·創(chuàng)享薈”搭平臺助推科技成果轉化
近日，以“知淵于智，識貫于行”為主題的第二十九期“深交所·創(chuàng)享薈”活動在深圳舉行。本次活動聚焦知識產(chǎn)權領域的發(fā)展與挑戰(zhàn)，來自政府機構、科研院所、上市公司、投資機構、市場服務機構等多個領域的專家學者和行業(yè)領袖，圍繞知識產(chǎn)權的保護與轉化進行了深入探討。
與會人士普遍認為，當前知識產(chǎn)權工作已從注重數(shù)量與保護，邁向追求質量與運用的新階段，亟待通過構建多方協(xié)同的生態(tài)體系，特別是充分發(fā)揮資本市場的賦能作用，破解轉化運用過程中長期存在的各種難題。
中部六省“十五五”謀變：提效向綠擴需?重塑中國腹地增長極
中部六省“十五五”謀變：
提效向綠擴需?重塑中國腹地增長極
近日，山西、河南、湖北、湖南、安徽、江西等中部六省相繼發(fā)布了各自的“十五五”規(guī)劃建議全文。在加快構建新發(fā)展格局、推動高質量發(fā)展的戰(zhàn)略背景下，中部各省以《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》為綱領，系統(tǒng)謀劃區(qū)域發(fā)展新路徑。各省聚焦糧食安全、能源（850101）轉型及擴大內(nèi)需等關鍵領域，既立足資源稟賦，又強化創(chuàng)新驅動，在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、綠色低碳轉型和消費（883434）場景創(chuàng)新等方面協(xié)同發(fā)力，著力打造新時代中國式現(xiàn)代化的“中部樣板”。
2025?IPO包容向新：科創(chuàng)不息，未來已來
2025?IPO包容向新：科創(chuàng)不息，未來已來
2025年，對處于關鍵成長期的硬科技企業(yè)而言，是轉折之年，更是喜悅之年。
這一年，市場翹首以盼的科創(chuàng)板第五套上市標準重啟，并包容性擁抱人工智能（885728）、商業(yè)航天（886078）、低空經(jīng)濟（886067）等更多前沿科技領域企業(yè)；科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層，更好服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展；“十五五”規(guī)劃建議明確“提高資本市場制度包容性、適應性”，“照亮”了未來五年資本市場高質量發(fā)展之路。
滬硅產(chǎn)業(yè)常務副總裁李煒：并購+擴產(chǎn)?半導體硅片商謀求更高質量發(fā)展
滬硅產(chǎn)業(yè)（688126）常務副總裁李煒：
并購+擴產(chǎn)?半導體（881121）硅片商謀求更高質量發(fā)展
12月26日，2025上證（無錫）新質生產(chǎn)力研討會暨第七屆上證最佳分析師評選頒獎儀式在江蘇省無錫市舉行。在本次會議上，滬硅產(chǎn)業(yè)（688126）常務副總裁李煒發(fā)表了題為《資本助力科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展——中國大硅片：面向未來再出發(fā)》的主題演講。
“中國大硅片基本實現(xiàn)了自主，甚至在成熟制程領域已經(jīng)出現(xiàn)‘內(nèi)卷’的局面。”李煒表示，盡管包括大硅片在內(nèi)的中國半導體（881121）產(chǎn)業(yè)已經(jīng)取得很大發(fā)展，但跟其他產(chǎn)業(yè)相比，其在全球的產(chǎn)能占比依然非常低，還具有很大的發(fā)展空間。
證券時報
銀監(jiān)法修訂草案公開征求意見?監(jiān)管鏈條延至主要股東等“關鍵人”?風險處置工具箱更豐富
中國人大網(wǎng)消息顯示，12月27日起，銀行業(yè)監(jiān)督管理法修訂草案（下稱“修訂草案”）向社會公開征求意見，為期30日。在此之前，修訂草案于12月22日提請十四屆全國人大常委會第十九次會議首次審議。
作為一部專門的監(jiān)管法，現(xiàn)行銀行業(yè)監(jiān)督管理法（下稱“銀監(jiān)法”）自2004年2月起施行，2006年作出個別修正。2022年11月，原銀保監(jiān)會積極推進銀監(jiān)法修改工作，就《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法（修訂草案征求意見稿）》公開征求意見。經(jīng)過三年多的進一步打磨，修訂草案在穿透式股東監(jiān)管、風險處置和市場退出機制等方面作出更為系統(tǒng)的安排。
超236%！主動權益基金年度收益或刷新歷史紀錄
截至12月28日，公募主動權益基金年內(nèi)最高收益率達到236.88%，不僅鎖定了年度冠軍位置，還可能刷新業(yè)績紀錄，成為公募史上年度收益最高的翻倍基。
接受證券時報記者采訪的基金業(yè)內(nèi)人士表示，2025年主動權益基金終于揚眉吐氣了，但同時也要看到，不少翻倍基持倉集中度很高，和結構性行情深度綁定。從公募基金歷史上看，基金產(chǎn)品一直是“流星”多而“恒星”少，需用平常心看待這類現(xiàn)象。主動權益基金需要有更多數(shù)量業(yè)績良好且能持續(xù)的產(chǎn)品，如此才能惠及更多持有人，讓公募基金行業(yè)持續(xù)煥發(fā)生機。
2025證券業(yè)校準航向?并購、AI、出海驅動高質量發(fā)展
2025年是中國證券業(yè)功能定位全面深化的關鍵一年。行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略投射于兩大維度：對內(nèi)，以打造一流投行為目標的并購整合縱深推進，構建起服務中國式現(xiàn)代化的金融支柱；對外，券商通過新一輪出海（885840）布局，承擔向全球市場推薦中國資產(chǎn)價值的重要使命。
高質量發(fā)展是統(tǒng)攝全局的主線，這要求證券公司（399975）不僅是資本市場參與者和建設者，更要成為科技創(chuàng)新的“助推器”與居民財富的“守護者”。與此同時，一場以AI（人工智能（885728））大模型為代表的效率革命，正大幅提升券商生產(chǎn)效能，并打開服務模式的想象空間。
最高收益率超70%?首批浮動費率基金期末“成績單”揭曉
5月份，首批新型浮動費率基金重磅發(fā)行，行情推演至年末，這批產(chǎn)品的業(yè)績答卷已然揭曉，既有重倉AI賽道的基金斬獲超70%的收益，也有聚焦消費（883434）、醫(yī)療板塊的產(chǎn)品表現(xiàn)不佳。
有公募基金認為，此類產(chǎn)品將業(yè)績比較基準作為考核的指揮棒，對基金經(jīng)理的投研能力提出了更高要求。尤其是面對主題基金的風格限制，基金經(jīng)理仍有很大的主動空間，需要對產(chǎn)業(yè)鏈個股作更深度的研究，并在持股集中度和倉位調(diào)整方面尋找更平衡的組合解。
首批浮動費率基金業(yè)績差異大
5月27日，易方達基金、南方基金等公募旗下首批26只新型浮動費率基金產(chǎn)品鳴鑼開售，并接連在6月與7月的行情上行途中公告成立；不僅如此，此類產(chǎn)品發(fā)行熱度持續(xù)蔓延，年內(nèi)已有61只新型浮動費率基金成立。
證券日報
技術突破、生態(tài)協(xié)同、AI賦能?上市公司競逐新質生產(chǎn)力賽道
12月26日，由《證券日報》社有限責任公司主辦的“2025證券市場年會”在北京香格里拉飯店圓滿落幕。本次年會以“改革與創(chuàng)新?資本市場新出發(fā)”為主題，匯聚行業(yè)協(xié)會負責人、經(jīng)濟學家、上市公司掌舵人及金融機構高管等重磅嘉賓，共同擘畫高質量發(fā)展新階段下，資本市場深化改革的實施路徑與創(chuàng)新發(fā)展的未來藍圖。
站在“十四五”收官在即、“十五五”蓄勢啟程的歷史交匯點，科技創(chuàng)新正以顛覆性力量重塑產(chǎn)業(yè)格局，驅動新質生產(chǎn)力實現(xiàn)跨越式躍升。上市公司作為科技創(chuàng)新的“主力軍”與“排頭兵”，正通過提升生產(chǎn)效能、重構商業(yè)模式、優(yōu)化運營機制、重塑價值邏輯，為新質生產(chǎn)力的培育提供鮮活實踐樣本。
財政部：2026年繼續(xù)實施更加積極的財政政策
財政部12月28日發(fā)布消息稱，12月27日至28日，全國財政工作會議在北京召開。
會議強調(diào)，中央經(jīng)濟工作會議系統(tǒng)部署2026年經(jīng)濟工作。各級財政部門要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，以推動高質量發(fā)展為主題，更好統(tǒng)籌國內(nèi)經(jīng)濟工作和國際經(jīng)貿(mào)斗爭，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，繼續(xù)實施更加積極的財政政策并提高精準度和有效性，做優(yōu)增量、盤活存量，著力擴內(nèi)需、優(yōu)結構、增動能、惠民生，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期，著力推改革、強管理、防風險、增效益，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長，保持社會和諧穩(wěn)定，為實現(xiàn)“十五五”良好開局提供有力保障。
會議指出，2026年繼續(xù)實施更加積極的財政政策。一是擴大財政支出盤子，確保必要支出力度。二是優(yōu)化政府債券工具組合，更好發(fā)揮債券效益。三是提高轉移支付資金效能，增強地方自主可用財力。四是持續(xù)優(yōu)化支出結構，強化重點領域保障。五是加強財政金融協(xié)同，放大政策效能。
大位科技董事長張微：不僅成為算力基礎設施的提供者?更要成為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的賦能者
隨著全球數(shù)字經(jīng)濟（885976）的蓬勃發(fā)展，算力已成為繼水電、網(wǎng)絡之后的重要生產(chǎn)力。近年來，我國“東數(shù)西算”工程的全面啟動與人工智能（885728）大模型應用的快速普及，共同推動算力產(chǎn)業(yè)進入以“智算”為核心的新階段。在這一進程中，一批企業(yè)正通過戰(zhàn)略轉型，積極投身于這場波瀾壯闊的產(chǎn)業(yè)變革。
其中，2001年在上交所正式上市的大位數(shù)據(jù)科技（廣東）集團股份有限公司（以下簡稱“大位科技（600589）”）的轉型之路尤為引人注目。目前，公司全力聚焦互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務。
近日，《證券日報》記者專訪了大位科技（600589）董事長張微。她分享了大位科技（600589）對算力產(chǎn)業(yè)技術躍遷、商業(yè)模式創(chuàng)新與未來戰(zhàn)略的思考，更以坦誠而堅定的態(tài)度，回應了市場對這家“算力新貴”的諸多關切。
華資實業(yè)董事長張志軍：錨定核心技術?賦能糧食加工高質量突圍
12月26日，由《證券日報》社有限責任公司主辦的“2025證券市場年會”圓滿落幕。本次年會主題為“改革與創(chuàng)新資本市場新出發(fā)”。
作為資本市場科技創(chuàng)新的主力軍，上市公司主動緊握創(chuàng)新發(fā)展主線，以多維創(chuàng)新實踐激活內(nèi)生發(fā)展動能，為新質生產(chǎn)力的培育壯大積累了寶貴的行業(yè)經(jīng)驗與可復制的實踐范式。