本報訊(記者劉揚)2025年10月28日，科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層迎來首批3家新注冊企業(yè)，禾元生物、西安奕材、必貝特（688759）集體上市，科創(chuàng)板“1+6”改革落地取得階段性成果。
首日交易數(shù)據(jù)顯示，西安奕材以361.48%的開盤漲幅領(lǐng)漲，禾元生物、必貝特（688759）開盤漲幅分別達202.82%、175.03%；截至收盤，三只個股分別上漲198.72%、213.49%、74.41%。交易活躍度方面，禾元生物換手率高達83.76%，西安奕材、必貝特（688759）換手率分別為73.42%、73.25%，顯示出資金對硬科技標的關(guān)注度顯著提升。
此次上市的三家企業(yè)中，禾元生物、必貝特（688759）采用科創(chuàng)板第五套上市標準，西安奕材采用第四套上市標準，兩類標準均突破傳統(tǒng)盈利要求，更注重技術(shù)壁壘與成長潛力。
今年6月18日，中國證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴（600663）論壇上宣布推出進一步深化科創(chuàng)板改革的“1+6”政策措施。其中，“1”即在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層，并且重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標準上市；“6”則是六項配套改革措施，包括引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度、試點IPO預(yù)先審閱機制、擴大第五套標準適用范圍等?？苿?chuàng)成長層專門面向技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大，目前仍處于未盈利階段的科技型企業(yè)。
自今年7月13日上交所發(fā)布科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層配套業(yè)務(wù)規(guī)則后，32家尚未扭虧的存量未盈利上市公司已全部入層。隨著此次三家公司上市，科創(chuàng)成長層公司達到35家，科創(chuàng)板上市公司總數(shù)達到592家。
實際上，科創(chuàng)成長層并非簡單地對企業(yè)分層，而是配備了一整套針對科技企業(yè)特點的“制度工具箱”。在發(fā)行環(huán)節(jié)，三家公司的新股發(fā)行均設(shè)置了網(wǎng)下發(fā)行差異化限售機制。以禾元生物為例，其對公募基金等網(wǎng)下A類投資者參與報價設(shè)置了3檔差異化限售檔位。其中第1檔限售比例70%，限售期9個月；第2檔限售比例45%，限售期6個月；第3檔限售比例10%，限售期6個月。這種機制旨在鼓勵更多“看得準、拿得住”的專業(yè)機構(gòu)在新股發(fā)行定價中發(fā)揮更大作用，促進新股合理定價。
從實施效果看，投資者在鎖定期限長、比例高的A1、A2檔位報價踴躍，對應(yīng)申購量合計占比約七成。限售更高比例、更長期限的投資者，獲得的配售股份較多，其中，A1檔投資者的配售比例約是A3檔位配售比例的9倍。
目前來看，科創(chuàng)板“1+6”改革的制度紅利正在不斷擴大，吸引更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)涌入科創(chuàng)板。自6月18日改革啟動以來，科創(chuàng)板新增受理26家企業(yè)，其中未盈利企業(yè)8家。科創(chuàng)成長層正在為處于成長期、研發(fā)投入高、科創(chuàng)屬性強的“硬科技”企業(yè)量身打造資本市場新賽道。
