中國證券報(bào)

　　擴(kuò)商店 增商品 優(yōu)服務(wù) 離境退稅政策再優(yōu)化

　　商務(wù)部4月27日消息，商務(wù)部等六部門日前發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化離境退稅政策擴(kuò)大入境消費(fèi)的通知》，旨在更好滿足境外旅客購物離境退稅需求，進(jìn)一步豐富市場供給，優(yōu)化退稅服務(wù)，擴(kuò)大入境消費(fèi)。

　　商務(wù)部副部長盛秋平27日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，進(jìn)一步優(yōu)化離境退稅政策，有利于推動離境退稅銷售額繼續(xù)快速增長，為提振消費(fèi)注入新動力（300152）、拓展新空間。下一步，商務(wù)部將積極會同相關(guān)部門加快推進(jìn)政策落實(shí)落地，不斷提高離境退稅服務(wù)質(zhì)量和水平，讓廣大境外旅客退稅更便利、購物更滿意。

　　一季度規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤由降轉(zhuǎn)增

　　國家統(tǒng)計(jì)局4月27日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額15093.6億元，同比增長0.8%。

　　國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司統(tǒng)計(jì)師于衛(wèi)寧表示，總體看，一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤延續(xù)持續(xù)恢復(fù)態(tài)勢。今年以來宏觀政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，增量政策和存量政策協(xié)同發(fā)力，推動工業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局。下階段，要進(jìn)一步抓好政策落實(shí)、落地、落細(xì)，更大程度釋放政策潛能，促進(jìn)工業(yè)企業(yè)效益持續(xù)恢復(fù)向好。

　　自由現(xiàn)金流主題ETF陸續(xù)結(jié)募 首發(fā)規(guī)模合計(jì)超百億元

　　從無到有，僅約4個(gè)月時(shí)間，自由現(xiàn)金流主題ETF便已增至21只，另有3只場外基金問世。上周，多只自由現(xiàn)金流主題ETF陸續(xù)結(jié)募，全市場已結(jié)募的自由現(xiàn)金流主題ETF達(dá)18只。其中，12只已經(jīng)宣告成立，合計(jì)發(fā)行規(guī)模超過100億元。與此前熱門ETF扎堆發(fā)行、結(jié)募、上市有所不同的是，此批產(chǎn)品結(jié)募時(shí)間參差不齊，多只產(chǎn)品延長發(fā)行時(shí)間錯(cuò)峰結(jié)募。

　　多重利好疊加 醫(yī)藥主題基金“苦盡甘來”

　　今年一季度末，多只重倉人形機(jī)器人板塊的主動權(quán)益類基金的業(yè)績還“遙遙領(lǐng)先”，近期重倉創(chuàng)新藥板塊的基金則脫穎而出。截至4月27日，基金經(jīng)理張韡管理的匯添富香港優(yōu)勢精選混合（QDII）A以64.44%的年內(nèi)回報(bào)率，成為目前年內(nèi)表現(xiàn)最好的公募產(chǎn)品。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，和過去相比，本輪創(chuàng)新藥板塊的行情更加理性。首先是產(chǎn)業(yè)趨勢和政策導(dǎo)向更加明晰，市場信心有所提升；其次，很多重點(diǎn)公司的核心品種已經(jīng)上市或者已有關(guān)鍵臨床數(shù)據(jù)驗(yàn)證，投資勝率大幅提高；第三，部分龍頭公司即將跨越盈虧平衡點(diǎn)，進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)周期，估值穩(wěn)定性顯著提升。

　　上海證券報(bào)

　　管好錢、優(yōu)服務(wù)、注“活水” 金融業(yè)織密養(yǎng)老金融生態(tài)網(wǎng)

　　2024年是金融業(yè)做好“五篇大文章”的首個(gè)完整答題之年。上市金融機(jī)構(gòu)做好“五篇大文章”的成績在年報(bào)細(xì)節(jié)中體現(xiàn)——相比2023年年報(bào)的概述，2024年年報(bào)大多列成專欄、專題介紹推進(jìn)情況。

　　在金融“五篇大文章”中，養(yǎng)老金融與老百姓生活息息相關(guān)。上海證券報(bào)記者梳理2024年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，上市金融機(jī)構(gòu)深刻把握金融工作的政治性和人民性，從做大養(yǎng)老金規(guī)模、豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品、優(yōu)化養(yǎng)老服務(wù)供給、加大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融支持等多方面著手，做好養(yǎng)老金融的“時(shí)代答卷”。

　　從馬拉松賽到運(yùn)動會 人形機(jī)器人技術(shù)驗(yàn)證與商業(yè)化挑戰(zhàn)并行

　　近日，首屆具身智能機(jī)器人運(yùn)動會在無錫舉行，全國100余家企業(yè)集中亮相，150多個(gè)形態(tài)各異的機(jī)器人“選手”在競速跑、越野跑、足球比賽等多個(gè)項(xiàng)目中進(jìn)行競技比拼。自宇樹科技登上2025年央視春晚以來，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在一、二級市場的熱度便居高不下，不久前舉行的北京亦莊半程馬拉松賽更是將行業(yè)討論度推至新高。

　　但與此同時(shí)，質(zhì)疑的聲音漸漸浮現(xiàn)：在這些賽事上“能跑能跳”的人形機(jī)器人，何時(shí)才能擺脫“電動玩具”的標(biāo)簽，轉(zhuǎn)化為實(shí)際的生產(chǎn)力？行業(yè)當(dāng)前是否存在泡沫，又應(yīng)如何正視技術(shù)進(jìn)步與泡沫的關(guān)系？

　　在業(yè)內(nèi)看來，人形機(jī)器人在馬拉松、運(yùn)動會上“秀肌肉”，是對其在產(chǎn)業(yè)落地前進(jìn)行的多方面驗(yàn)證，包括對硬件能力、運(yùn)控算法等的全方位考驗(yàn)。但也應(yīng)正視，當(dāng)前人形機(jī)器人企業(yè)的商業(yè)化閉環(huán)、產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化落地還處于摸索階段。多位產(chǎn)業(yè)鏈人士、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)為，行業(yè)也面臨新一輪洗牌甚至淘汰賽，可能會進(jìn)入冷靜期，外界在對行業(yè)抱有信心的同時(shí)也應(yīng)多一些耐心。

　　為數(shù)字經(jīng)濟(jì)“筑基” 深市通信企業(yè)競逐AI與算力新賽道

　　2024年，中興通訊5G基站與核心網(wǎng)連續(xù)第五年全球發(fā)貨量位居第二、國產(chǎn)智算服務(wù)器實(shí)現(xiàn)規(guī)模發(fā)貨；太辰光（300570）多個(gè)光密集連接產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破；廣和通（300638）讓機(jī)器視覺、語音交互等能力在模組級產(chǎn)品中實(shí)現(xiàn)“輕量化落地”

　　5G標(biāo)準(zhǔn)必要專利聲明量全球領(lǐng)先，空芯光纖、高速光電模塊器件研制取得新進(jìn)展，萬兆光網(wǎng)啟動試點(diǎn)，低空智聯(lián)網(wǎng)、星間及星地通信等加快建設(shè)應(yīng)用，自研AI大模型多項(xiàng)能力實(shí)現(xiàn)升級……2024年以來，我國通信行業(yè)關(guān)鍵領(lǐng)域創(chuàng)新持續(xù)取得突破，深市通信企業(yè)成為其中的重要貢獻(xiàn)者。

　　從通信元器件到智算新基建，聚焦“連接+算力+AI”，深市通信企業(yè)全面助力全球構(gòu)建萬物互聯(lián)的智能世界。2024年，中興通訊5G基站與核心網(wǎng)連續(xù)第五年全球發(fā)貨量位居第二、國產(chǎn)智算服務(wù)器實(shí)現(xiàn)規(guī)模發(fā)貨；太辰光多個(gè)光密集連接產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破；廣和通讓機(jī)器視覺、語音交互等能力在模組級產(chǎn)品中實(shí)現(xiàn)“輕量化落地”。

　　增量資金加快進(jìn)場 私募產(chǎn)品再現(xiàn)主動性封盤

　　主動性封盤再現(xiàn)私募江湖。近日，上海證券報(bào)記者從渠道處獲悉，杭州龍旗科技（603341）旗下量化擇時(shí)產(chǎn)品將于4月底階段性封盤。杭州龍旗科技相關(guān)人士透露，今年以來，認(rèn)購量化多頭策略產(chǎn)品的資金較去年明顯增多，不過考慮到投資者利益和策略容量，公司決定對量化擇時(shí)產(chǎn)品封盤。

　　3月私募產(chǎn)品發(fā)行數(shù)據(jù)也顯示，資金入市步伐在加快。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新披露數(shù)據(jù)顯示，3月私募證券投資基金新備案產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比大幅增長超110%。在業(yè)內(nèi)人士看來，伴隨A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會的持續(xù)演繹，增量資金有望加速進(jìn)場。

　　證券時(shí)報(bào)

　　地方新設(shè)政府投資基金分化明顯 多地推出容錯(cuò)機(jī)制發(fā)力直投基金

　　今年年初國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）已落地3個(gè)月。證券時(shí)報(bào)記者多方調(diào)研了解到，近3個(gè)月來，多地政府紛紛發(fā)布相關(guān)的政府投資基金管理辦法，圍繞新政指引，引導(dǎo)當(dāng)?shù)卣�府投資基金科學(xué)、規(guī)范發(fā)展。

　　在此背景下，地方政府投資基金的設(shè)立情況出現(xiàn)一定的分化態(tài)勢，作為主流的基金重鎮(zhèn)，廣東、江浙滬等地區(qū)設(shè)立政府引導(dǎo)基金的強(qiáng)勁勢頭依舊不減；而部分中西部地區(qū)及區(qū)縣級政府引導(dǎo)基金的設(shè)立數(shù)量卻出現(xiàn)了下降。此外，設(shè)立直投基金開展直接投資的策略，也愈發(fā)受到地方政府的青睞和推崇。

　　賽道基金重上風(fēng)口 極端化投資隱憂不小

　　年初以來，A股走勢頗為震蕩，不過，仍有不少細(xì)分行業(yè)走出了獨(dú)立行情。

　　從年內(nèi)的業(yè)績漲幅榜來看，人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥等賽道基金幾乎霸屏，倉位明顯集中的產(chǎn)品動輒錄得了50%~60%的漲幅。

　　顯而易見，賽道基金再度擔(dān)綱“急先鋒”——憑借高彈性吸引資金回流主動權(quán)益基金，逆轉(zhuǎn)了主動權(quán)益基金規(guī)模連續(xù)下滑的態(tài)勢，重新站上風(fēng)口。

　　當(dāng)然，業(yè)內(nèi)人士也有所擔(dān)憂。他們認(rèn)為，熱門賽道引來資金過度追捧，導(dǎo)致估值脫離了基本面，快漲快跌的特征或容易讓投資者產(chǎn)生虧損。

　　銀行業(yè)零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力凸顯 年內(nèi)近30家信用卡分中心關(guān)停

　　商業(yè)銀行正在密集關(guān)停信用卡異地分中心。

　　近日，河北金融監(jiān)管局批復(fù)，同意交通銀行太平洋信用卡中心保定分中心、唐山分中心終止?fàn)I業(yè)。而就在數(shù)日前，交行太平洋信用卡中心在浙江杭州、金華等6個(gè)分中心收到浙江金融監(jiān)管局同意終止?fàn)I業(yè)的批復(fù)。

　　證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，交行關(guān)閉信用卡中心在異地分支機(jī)構(gòu)的節(jié)奏加快，今年以來已有23例。此外，廣發(fā)銀行、民生銀行等銀行也在陸續(xù)關(guān)閉異地信用卡分中心。

　　信用卡業(yè)務(wù)從垂直管理變革至屬地經(jīng)營，是商業(yè)銀行在零售業(yè)務(wù)發(fā)展放緩的背景下主動收縮戰(zhàn)線的縮影。

　　主動偏股基金實(shí)現(xiàn)逆襲 250只產(chǎn)品率先走出“黃金坑”

　　在經(jīng)歷美國所謂“對等關(guān)稅”引發(fā)的“黑天鵝”震蕩后，A股市場以韌性突圍，相關(guān)基金上演了一場精彩的“逆襲”。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，匯添富香港優(yōu)勢精選A、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開、中信建投（601066）北交所精選兩年定開A等250只主動偏股基金走出“對等關(guān)稅”砸出的“黃金坑”，在近期凈值創(chuàng)出年內(nèi)新高。金元順安元啟、國泰消費(fèi)優(yōu)選等50只主動偏股基金（剔除近一年成立的新基金）在4月8日以后凈值創(chuàng)基金成立以來新高。

　　證券日報(bào)

　　聚焦2025上海車展：海外客商組團(tuán)“打卡” AI生態(tài)重構(gòu)未來出行

　　春日的上海，黃浦江畔的“四葉草”國家會展中心（上海）人潮涌動。

　　近日，以“擁抱創(chuàng)新共贏未來”為主題的第二十一屆上海國際汽車工業(yè)展覽會（以下簡稱“2025上海車展”）開幕。作為全球規(guī)模最大、影響力最廣的A級車展之一，2025上海車展吸引了來自26個(gè)國家和地區(qū)的近千家企業(yè)參展，規(guī)模創(chuàng)下歷屆之最。本屆車展展出面積超36萬平方米、全球首發(fā)車型數(shù)量達(dá)百余款、舉辦193場發(fā)布會，展會期間預(yù)計(jì)總客流量達(dá)130萬人次。

　　當(dāng)前汽車正逐漸向智能移動終端轉(zhuǎn)變，組合輔助駕駛、智能座艙等領(lǐng)域的最新成果，為消費(fèi)者帶來更加智能化、個(gè)性化的出行體驗(yàn)。2025上海車展外商觀展團(tuán)規(guī)模空前，前沿技術(shù)密集爆發(fā)，AI智能生態(tài)全面落地，不僅展現(xiàn)了中國汽車工業(yè)四十年的跨越式發(fā)展，更以AI技術(shù)、安全革新與產(chǎn)業(yè)鏈融合為筆，勾勒出全球汽車產(chǎn)業(yè)變革的新圖景。

　　萬能險(xiǎn)迎監(jiān)管新規(guī)或?qū)⒏鎰e固定最低保證利率

　　國家金融監(jiān)督管理總局（以下簡稱“金融監(jiān)管總局”）近日發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)萬能型人身保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱“《通知》”），本著從嚴(yán)監(jiān)管的思路，突出問題導(dǎo)向，并實(shí)行“新老劃斷”的監(jiān)管政策。《通知》將于5月1日起實(shí)施。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《通知》將進(jìn)一步降低險(xiǎn)企的剛性負(fù)債成本，減少投資沖動，更好實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，降低利差損風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)，萬能型人身保險(xiǎn)（以下簡稱“萬能險(xiǎn)”）保費(fèi)收入或?qū)⑹艿揭欢�沖擊，但有利于行業(yè)長期持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展；同時(shí)，現(xiàn)有保單持有者的最低保證利率不會因新規(guī)而改變。

　　實(shí)探中國航天大會——商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)處于爆發(fā)前夜 全產(chǎn)業(yè)鏈駛向星辰大海

　　近期，神舟二十號載人飛船成功對接空間站天和核心艙。這是中國航天史上又一歷史性時(shí)刻。

　　在距離中國空間站約400公里的地面上，另一段航天故事正在上演。4月23日至4月26日，2025年中國航天大會（以下簡稱“大會”）在上海舉行。多家航天領(lǐng)域企業(yè)攜核心產(chǎn)品亮相，等比例縮小的火箭模型依次排列，多臺火箭發(fā)動機(jī)真機(jī)被搬至展臺上，首次公開亮相的1∶1無人商業(yè)空間站1.0模型也吸引了眾多目光。

　　對于商業(yè)航天企業(yè)而言，今年是值得期待的一年。在政策端，商業(yè)航天連續(xù)兩年被寫入《政府工作報(bào)告》，多地相繼出臺配套支持政策；在技術(shù)端，可復(fù)用火箭研發(fā)持續(xù)突破，多枚可復(fù)用火箭即將在今年首飛。更低的衛(wèi)星發(fā)射成本，更高的衛(wèi)星發(fā)射效率可期。

　　“我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正處于爆發(fā)前夜�！倍辔皇茉L者在此次大會現(xiàn)場告訴《證券日報(bào)》記者。

　　入境游再迎政策利好 上市公司多維布局搶抓“國際流量”

　　近日，商務(wù)部等6部門印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化離境退稅政策擴(kuò)大入境消費(fèi)的通知》（以下簡稱《通知》），從推動離境退稅商店增量擴(kuò)容、豐富離境退稅商品供給、提升離境退稅服務(wù)水平三方面提出8條具體措施。

　　《通知》提出，下調(diào)離境退稅起退點(diǎn)。境外旅客同日同店購買退稅物品金額達(dá)到200元人民幣，且符合其他相關(guān)規(guī)定的，可以申請辦理離境退稅。

　　“從行業(yè)角度來看，此次離境退稅政策的優(yōu)化，通過降低退稅門檻和提升現(xiàn)金退稅限額，改善了境外旅客的購物體驗(yàn)。這不僅有望促進(jìn)旅游及相關(guān)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，也間接推動了零售、餐飲、住宿等多個(gè)行業(yè)的繁榮。政策推動下的退稅商店擴(kuò)容和商品供給優(yōu)化，進(jìn)一步豐富了市場選擇，滿足了國際游客對高品質(zhì)、特色化商品的需求，提升了中國作為國際購物目的地的品牌形象和市場競爭力�！敝袊鴶�(shù)實(shí)融合50人論壇智庫專家洪勇表示。