四大證券報紙頭版內容精華摘要（2月17日）
中國證券報
繼2024年因供給旺盛、分紅收益穩(wěn)健而熱度提升后，今年以來，公募REITs又因亮眼的行情和超千倍火爆認購的新紀錄吸引了市場的目光。截至2月14日，中證REITs全收益指數(shù)年內漲幅超8%，尤其是消費類REITs表現(xiàn)搶眼。機構認為，具備抗周期屬性、穩(wěn)定分紅以及資產增值潛力的產品成為資金青睞的新標的。
近日，中證REITs全收益指數(shù)在創(chuàng)下歷史新高后出現(xiàn)震蕩，2月12日、2月13日分別下跌0.86%、1.17%。2月14日，中證REITs全收益指數(shù)又斬獲正收益，上漲0.94%。
整體來看，今年以來，公募REITs走出了不輸股票市場的火爆行情，尤其是消費類REITs。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2月14日，中證REITs全收益指數(shù)今年以來上漲了8.6%。具體到REITs產品來看，今年以來60只公募REITs中僅有1只下跌，59只均取得正收益，漲幅超過10%的有29只，接近總數(shù)的一半。
上周（2月10日至2月14日）A股三大指數(shù)悉數(shù)上漲，傳媒、電信、互聯(lián)網、軟件等板塊漲幅居前。光線傳媒“20%漲�！蔽暹B板帶動影視ETF漲超20%；港股互聯(lián)網及線上消費、信創(chuàng)、大數(shù)據(jù)、云計算等產業(yè)鏈板塊集體爆發(fā)，中概互聯(lián)網ETF等漲超10%。此前資金頻繁炒作的亞太精選ETF、沙特ETF等跨境品種遭遇回調。
隨著上周國際金價創(chuàng)歷史新高，黃金ETF成最“吸金”品種，上周合計凈流入超55億元；DeepSeek撬動的人工智能（AI）行情還在持續(xù)，人工智能ETF凈流入超7億元。此外，恒生互聯(lián)網ETF、中概互聯(lián)網ETF等熱門品種遭遇資金止盈，上周凈流出額都在30億元左右。部分機構認為，DeepSeek的突破將帶動國內科技公司的價值重估，國內半導體以及端側、軟件應用等相關公司或持續(xù)受益。
上周電影《哪吒之魔童鬧海》票房突破百億元，該片出品方光線傳媒實現(xiàn)“20%漲停”五連板，帶動影視、游戲主題ETF大漲。數(shù)據(jù)顯示，影視ETF上周漲超20%，成為全市場漲幅第一的公募產品，影視ETF、游戲ETF華泰柏瑞、游戲ETF、游戲ETF均漲超15%。
人工智能應用有望打開新局面： 微信、百度紛紛下場 DeepSeek接入國民級應用
2月16日，中國證券報記者從騰訊集團獲悉，微信搜一搜在調用混元大模型豐富AI搜索的同時，正式灰度測試接入DeepSeek。這意味著，DeepSeek正在與一個擁有近14億月活用戶的超級應用生態(tài)進行對接。根據(jù)騰訊集團財報，截至2024年三季度末，微信及WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)達13.82億。
當晚，百度搜索和文心智能體平臺也宣布，將全面接入DeepSeek和文心大模型最新的深度搜索功能。搜索用戶可免費使用DeepSeek和文心大模型深度搜索功能，文心智能體平臺的開發(fā)者也將能隨時調用DeepSeek模型創(chuàng)建并調優(yōu)智能體。百度財報顯示，截至2024年三季度末，百度APP的月活用戶達到7.04億。
清華大學互聯(lián)網產業(yè)研究院院長朱巖近日在接受中國證券報記者專訪時表示，人工智能將進入更快速的發(fā)展階段。DeepSeek所代表的技術路線正在進一步助推AI應用成本下降，將有望刺激更多企業(yè)和機構部署大模型，加速AI向全行業(yè)、日常化普及。
2025年以來，黃金價格持續(xù)上漲。多種類型的黃金主題基金水漲船高，包括黃金ETF、黃金股ETF、貴金屬主題基金等。這些產品不僅豐富了普通投資者的投資渠道，更大幅降低了投資參與門檻和變現(xiàn)成本。
多位基金人士稱，普通投資者在選擇黃金投資品種時，可以根據(jù)自身的風險偏好和投資目標進行選擇。短期金價需要持續(xù)整固，消化前期的較大漲幅。中長期來看，國內開展保險資金投資黃金業(yè)務試點，同時人民銀行連續(xù)增持黃金儲備，增量資金有望進一步支撐金價。
開年以來，金價屢創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日，黃金9999和倫敦金兩大黃金現(xiàn)貨合約價格均上漲近10%。同時，主要投資于黃金現(xiàn)貨合約的黃金ETF普遍上漲逾10%，這類產品由于傭金較低且支持場內“T+0”交易，備受投資者追捧。
上海證券報
基金投顧試點轉常規(guī)加速 行業(yè)發(fā)展有望迎來新格局
近日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》，再次提到推動基金投顧業(yè)務試點轉常規(guī)，為行業(yè)轉常規(guī)進程按下了“快進鍵”。業(yè)內人士認為，自2019年試點以來，基金投顧業(yè)務取得了寶貴的經驗，盡管還有一些難點待解，但隨著轉常規(guī)的推進，行業(yè)有望迎來百花齊放的新階段。
今年以來，公募REITs二級市場火熱，中證REITs全收益指數(shù)持續(xù)上漲，部分REITs產品短期漲幅超20%，甚至因漲幅過高觸發(fā)臨時停牌。在此情況下，公募REITs二級市場價格普遍有較高的溢價，為此基金管理人密集發(fā)布提示公告，提醒投資者關注潛在風險。
數(shù)據(jù)顯示，1月20日至2月11日，中證REITs全收益指數(shù)實現(xiàn)十一連漲，累計漲幅達6.52%。從產品表現(xiàn)來看，截至2月13日，多只REITs今年以來漲幅超過20%。其中，嘉實物美消費REIT漲幅超30%。
火熱的行情使多只REITs觸發(fā)監(jiān)管規(guī)定，發(fā)布風險提示公告，并臨時停牌。據(jù)上交所和深交所發(fā)布的相關業(yè)務指引，基礎設施基金（REITs）最近20個交易日收盤價累計漲跌幅超過20%或者當日漲跌幅超過5%的，基金管理人應當于次一交易日，按規(guī)定披露交易情況提示公告，但上市首日除外；非上市首日漲跌幅達到10%，或連續(xù)3個交易日收盤價格漲跌幅累計達到10%，應于次一交易日開盤起至10:30期間停牌1小時。
對于外資巨頭來說，中國資產正從全球資產配置中的可選項變?yōu)楸剡x項。
近日，美國對沖基金大佬大衛(wèi)·泰珀（David Tepper）旗下阿帕盧薩管理公司（Appaloosa）、景林資產海外主體等陸續(xù)披露了截至2024年末的持倉情況，從調倉動作來看，加碼中國資產成為共識。與此同時，近期中國股票ETF獲得外資明顯申購，重估中國科技資產是外資今年全球配置的高頻詞。
芒格曾說，要在魚多的地方釣魚。在許多外資資管巨頭看來，如今的中國市場便是“魚多的地方”。他們認為，隨著中國企業(yè)在全球市場展現(xiàn)出不凡的競爭力，中國資產的估值在某個時候應由折價轉變?yōu)橐鐑r，如今應該調整策略，重新規(guī)劃在中國資本市場的配置比例。
特斯拉儲能超級工廠、蔡司大中華區(qū)總部綜合園區(qū)、雷克薩斯純電動車汽車及電池研發(fā)生產公司……2025年以來，多家全球知名企業(yè)接連宣布在滬落地重磅項目，其背后是上海外資“引力場”持續(xù)升級。
投資中國，成為外資公司在全球產業(yè)鏈變局下的“確定性選擇”。松下集團近日宣布，公司新投資的半導體封裝材料新工廠將于今年7月在上海奉賢動工。松下電子材料（上海）有限公司董事、總經理田之倉恒太郎表示，該公司對中國半導體市場充滿信心，新工廠的建設將助力其封裝材料銷量翻倍。
全球光學巨頭蔡司也將加碼上海�？柌趟敬笾腥A區(qū)首席運營官謝磊表示，2025年，蔡司中國將在上海自貿試驗區(qū)購地自建蔡司大中華區(qū)總部綜合園區(qū)，項目占地面積60畝，總基建投資額超6億元。
證券時報
國際金價續(xù)創(chuàng)新高 黃金主題基金表現(xiàn)亮眼
今年以來黃金市場漲勢如虹，國際金價新高不斷。截至2月14日，COMEX黃金期貨價格年內累計漲幅接近10%，此前一度觸及2968美元/盎司。與之相關的黃金ETF也成為了投資者眼中的“香餑餑”，收益表現(xiàn)十分亮眼，產品年內漲幅均超過11%，規(guī)模和凈值也創(chuàng)下新高。
2月11日，紐約商品交易所COMEX黃金期貨價格盤中突破2960美元/盎司大關，再度刷新歷史紀錄。事實上，黃金牛市已經長達10年之久，2015年底COMEX黃金期貨價格一度跌破1100美元/盎司，此后連年攀升，2023年來更是連創(chuàng)新高，其中2023年全年累計漲幅超13%，2024年全年累計漲幅超27%。
黃金具有商品、貨幣和避險等屬性，其價格持續(xù)上漲的背后有著各方面的原因。從避險屬性來看，當前全球地緣政治局勢依舊動蕩不安，中東地區(qū)的緊張局勢、俄烏沖突等地緣問題不斷發(fā)酵，給全球經濟帶來了極大的不確定性。與此同時，美國的關稅政策也讓市場充滿了擔憂。在這種環(huán)境下，黃金作為傳統(tǒng)的避險資產，受到了投資者的熱烈追捧，價格自然水漲船高。
投資端發(fā)威，是人身險公司實現(xiàn)2024年盈利整體回暖的“殺手锏”。
正如預告凈利潤大增175%~195%的新華保險（601336）所述：“受2024年國家一系列重大政策利好等因素影響，資本市場回暖上漲，使公司投資收益同比大幅增長，疊加保險業(yè)務結構優(yōu)化和規(guī)模增長，最終實現(xiàn)凈利潤同比大增。”
證券時報記者梳理了可供參考的險企償付能力報告發(fā)現(xiàn)，59家非上市人身險公司2024年平均投資收益率為4.30%，明顯優(yōu)于2023年。
基金公司作為A股市場機構投資者的重要組成部分，調研動態(tài)值得關注。據(jù)統(tǒng)計，今年以來基金公司合計調研了549家上市公司。
電子行業(yè)最受關注
從行業(yè)來看，電子、機械設備、醫(yī)藥生物、計算機、汽車等行業(yè)最受基金公司歡迎，均有超40家上市公司獲得調研。電子行業(yè)有76家公司獲基金公司調研，是最受關注的行業(yè)；相比之下，煤炭、石油石化、非銀金融、房地產行業(yè)獲調研公司數(shù)量較少，均不足5家。
從參與調研的基金公司數(shù)量來看，13個行業(yè)參與調研的基金公司數(shù)破百家，其中電子、機械設備、醫(yī)藥生物、計算機的調研基金公司數(shù)量均超390家。傳媒行業(yè)獲調研的公司數(shù)量僅7家，但參與調研的基金公司有131家，平均每家公司獲得超18家基金公司調研。
AI基因已注入醫(yī)療賽道 基金經理翹盼巨大市值公司誕生
2月14日，面臨募集困境的醫(yī)療基金，突然迎來利好。當日，A股醫(yī)療行業(yè)指數(shù)收盤大漲近6%，港股醫(yī)療行業(yè)指數(shù)收盤漲幅更是接近8%。個股方面，公募基金重倉的阿里健康創(chuàng)下單日高達29%的收盤漲幅；推出糖尿病AI數(shù)字療法產品，并在中國和美國均通過審批的醫(yī)渡科技，當日收盤漲幅也高達20.30%。
隨著AI基因的注入，醫(yī)學賽道的發(fā)展邏輯也正在起變化。在不少基金經理看來，整個行業(yè)的增長空間和宏大敘事周期已經開啟。
證券日報
家裝行業(yè)迎政策東風 公司業(yè)績展現(xiàn)向好預期
家裝行業(yè)迎政策東風。2月15日，南京市住房保障和房產局發(fā)布的《關于加力擴圍南京市2025年舊房裝修、廚衛(wèi)等局部改造所需物品和材料購置補貼申領的公告》中提到，按照裝修合同中由裝修企業(yè)代為購買的相關物品和材料購置價的15%給予補貼，補貼范圍包括2025年購置用于舊房裝修、廚衛(wèi)等局部改造所需的飾面磚、地板、墻板、集成吊頂?shù)任锲泛筒牧稀?/p>
多家家裝企業(yè)2024年度業(yè)績預告出爐，行業(yè)發(fā)展韌性逐漸凸顯。數(shù)據(jù)顯示，共有132家家裝（裝修、家居）上市公司公布2024年度業(yè)績預告，面對房地產行業(yè)深度調整，仍有50家企業(yè)業(yè)績預喜（預增、扭虧、減虧）。以預告凈利潤同比增長上限為準，浙江永強（002489）集團股份有限公司預計去年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長超10倍。
回顧2024年，房地產行業(yè)出現(xiàn)“止跌企穩(wěn)”信號。全國新房銷售額達近10萬億元，二手房成交規(guī)模穩(wěn)中有進。國家統(tǒng)計局局長康義在國新辦新聞發(fā)布會上表示，自2024年9月份以來，房地產市場呈現(xiàn)出積極變化，當年第四季度新建商品房銷售面積、銷售額同比分別增長0.5%、1.0%。
多家銀行增設首席風險官崗位 助力行業(yè)安全發(fā)展
近期，多家銀行宣布設立首席風險官等職位，引發(fā)市場關注。2月13日，鄭州銀行（002936）發(fā)布公告稱，同意聘任潘峰為首席風險官，待其任職資格經國家金融監(jiān)督管理總局河南監(jiān)管局核準后正式履職。此前，華夏銀行、重慶銀行（601963）、興業(yè)銀行等金融機構均增設首席風險官。
銀行首席風險官 是銀行內部負責全面風險管理的高級管理人員，其主要職責包括評估和管理銀行面臨的各種風險，確保銀行的穩(wěn)健運營。在日常管理工作中，首席風險官主要是負責組織建立銀行整體性風險管理政策和策略，并負責建立涵蓋信用風險、市場風險、操作風險、國家風險等在內的全面風險管理組織架構。
2月11日，華夏銀行發(fā)布公告稱，國家金融監(jiān)督管理總局已核準劉小莉擔任該行首席風險官的任職資格。去年12月21日，重慶銀行發(fā)布公告稱，聘任王偉列為該行首席風險官。去年12月13日，興業(yè)銀行發(fā)布公告稱，聘任賴富榮為該行首席風險官。
降成本強基建“東數(shù)西算”工程啟動三周年：加速織就算力網絡
2022年2月17日，“東數(shù)西算”工程正式啟動。三年來，一幅波瀾壯闊的算力版圖徐徐展開。從東部沿海的繁華都市，到西部內陸的偏遠山區(qū)，一個個數(shù)據(jù)中心拔地而起，一條條數(shù)據(jù)高速公路正在貫通，數(shù)據(jù)流如同奔騰不息的江河般持續(xù)流淌、不斷匯聚，最終編織成一張強大的算力網絡。
“東數(shù)西算”工程絕非簡單的算力遷徙，而是一場關乎生產力布局、資源高效配置和數(shù)字經濟長遠發(fā)展的深刻變革。往昔，我國的算力資源大多集中于東部沿海地區(qū)，可受制于土地稀缺、能源緊張及環(huán)保壓力，數(shù)據(jù)中心的進一步擴張面臨瓶頸。
為破解這一難題，“東數(shù)西算”工程應運而生，通過有序引導東部算力需求向西部轉移，讓西部充裕的土地資源、可再生能源及優(yōu)越氣候得以充分利用。此舉不僅破解了東部數(shù)據(jù)中心擴張的困境，更為西部地區(qū)的經濟發(fā)展注入了強勁動力。在此過程中，算力資源在全國范圍內得到合理調配，促進了東西部地區(qū)協(xié)同發(fā)展。
2月15日，遼寧港口股份有限公司（以下簡稱“遼港股份（601880）”）對外披露了《市值管理制度》。
具體來看，遼港股份公布的《市值管理制度》共六章十四條，就公司市值管理的機構與職責、市值管理的方法與方式、市值管理監(jiān)測預警機制及應對措施以及市值管理禁止事項等方面作出了詳細的規(guī)定。
“上市公司制定并實施市值管理制度，反映出公司更加重視資本市場的反饋，積極主動適應市場規(guī)則，在合法合規(guī)的前提下尋求企業(yè)發(fā)展與市場期望的平衡�！北P古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧在接受《證券日報》記者采訪時表示，這也說明相關企業(yè)不僅僅關注盈利等傳統(tǒng)指標，也意識到市值是反映企業(yè)綜合價值的重要體現(xiàn)。
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