中國證券報

　　多措并舉穩(wěn)預(yù)期 節(jié)后資金面有望邊際轉(zhuǎn)松

　　數(shù)據(jù)顯示，2月5日至2月7日，公開市場將有逾2萬億元逆回購到期。專家表示，考慮到春節(jié)假期后現(xiàn)金將回流銀行體系等因素，資金利率持續(xù)走高可能性不大，資金面有恢復(fù)自發(fā)式平衡的動力。同時，人民銀行也將靈活運用多種貨幣政策工具穩(wěn)定市場預(yù)期，保持流動性充裕。

　　銀行理財研判2025年投資機會：權(quán)益市場行情可期

　　施羅德交銀理財認為，2025年，在外部環(huán)境復(fù)雜嚴峻背景下，內(nèi)需全面提振有望成為經(jīng)濟亮點。財政接續(xù)消費補貼，擴大支持范圍，社零增速有望明顯改善。同時，中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。2025年高能級城市房價有望企穩(wěn)。多方共同助力內(nèi)需成為經(jīng)濟增長新引擎。

　　近日，多家銀行理財公司發(fā)布2025年資產(chǎn)配置展望。多家銀行理財公司認為，2025年，國內(nèi)經(jīng)濟在政策支持下有望穩(wěn)步回升，貨幣政策的寬松預(yù)期為市場提供了流動性支持，股市、債市行情可期。

　　股市方面，在政策推動和基本面改善背景下，A股行情值得期待，關(guān)注內(nèi)需消費、高股息紅利和科技成長等板塊。債券市場方面，受多重因素影響，債券市場短期可能表現(xiàn)為震蕩走勢；從中長期來看，收益率下行趨勢大概率將延續(xù)。

　　新政策打開新空間 保險、理財謀劃長錢入市細節(jié)

　　“春節(jié)假期前，我們組織多個部門的負責(zé)人及副職召開了內(nèi)部會議，研究六部門出臺的新政策，重點討論推進理財產(chǎn)品參與上市公司定增投資的可行性方案、風(fēng)險控制、團隊及人員配置等議題�！蹦硣�有大行理財公司相關(guān)負責(zé)人告訴記者。

　　中長期資金是資本市場重要的專業(yè)投資力量，也是維護市場平穩(wěn)健康運行的“壓艙石”“穩(wěn)定器”。近日，六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，聚焦公募基金、商業(yè)保險資金、養(yǎng)老金等中長期資金入市的卡點堵點問題，提出了一系列更加具體的舉措。

　　對于《實施方案》，多家保險機構(gòu)表示，將響應(yīng)政策號召，發(fā)揮大規(guī)模中長期資金優(yōu)勢，靈活運用多種綜合金融工具和投資策略。對銀行理財公司而言，其布局權(quán)益市場面臨投研能力有限、客戶接受度不高等問題。未來銀行理財公司將加大多資產(chǎn)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和布局力度，加強投研能力建設(shè)，加快理財資金入市步伐。

　　多項數(shù)據(jù)向好 新春消費顯活力

　　春節(jié)假期8天內(nèi)，全社會跨區(qū)域人員流動量超23億人次；春節(jié)檔總票房超90億元，創(chuàng)歷史新高；多個平臺上“非遺”關(guān)鍵詞搜索量同比顯著增加……多項數(shù)據(jù)顯示，2025年春節(jié)消費市場亮點多、活力足。

　　上海證券報

　　主動偏股型基金龍年平均回報超14% 公募基金展望蛇年投資機遇

　　龍年落下帷幕，蛇年大幕開啟。

　　從公募基金的業(yè)績表現(xiàn)看，龍年是個豐收年。依靠2024年9月下旬以來的強勢反彈，農(nóng)歷龍年的業(yè)績整體不錯，近九成主動權(quán)益類基金取得正收益，平均收益超14%，470多只基金回報逾30%，表現(xiàn)最好的基金飆漲94%。

　　展望接下來的市場，基金經(jīng)理普遍看好后市，他們不僅看好中國經(jīng)濟的內(nèi)生增長潛力，也看好AI科技創(chuàng)新帶來的投資機會。

　　中外游客“雙向奔赴” 跨境游成春節(jié)旅游增長新引擎

　　2025年春節(jié)假期，跨境游成為旅游消費市場增長新引擎。

　　攜程報告顯示，今年春節(jié)假期，跨境游整體訂單同比增長三成，其中入境游門票訂單同比增長180%，入境游酒店訂單同比增長超六成。十大入境游客源國依次為韓國、美國、馬來西亞、新加坡、日本、英國、泰國、俄羅斯、澳大利亞、法國；日韓、新馬泰等短線入境游訂單同比增長130%，法國、西班牙、意大利、加拿大、澳大利亞等長線入境游同比增長近120%。攜程海外平臺上，“燈會”“廟會”“戲劇”等項目門票同比增長近7.5倍。

　　“中國人赴海外過年，‘老外’來華過中國年，中外游客在這個春節(jié)實現(xiàn)了雙向奔赴�！睌y程研究院行業(yè)分析師周慧婕表示。

　　出境游正在加快復(fù)蘇。春秋旅游數(shù)據(jù)顯示，該平臺春節(jié)假期出行人數(shù)同比增長30%，其中出境人次同比增長76%。

　　對話頭部大模型企業(yè)：“三力”齊發(fā)開新局

　　大模型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開“三力”：AI大模型的能力正在日新月異地迭代，算力始終是大模型的一條生命線，產(chǎn)品力則成為市場競爭的新焦點。大模型產(chǎn)業(yè)如何圍繞這“三力”作答，如何開創(chuàng)新局面？日前，上海證券報記者采訪了騰訊、阿里、稀宇科技MiniMax等國內(nèi)頭部大模型公司相關(guān)人士。

　　證監(jiān)會明確資本市場高質(zhì)量發(fā)展六方面工作

　　《求是》雜志2月1日刊發(fā)了中國證監(jiān)會主席吳清題為《奮力開創(chuàng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展新局面》的署名文章。文章詳細分析了新形勢下推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的意義、我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)和條件、對資本市場高質(zhì)量發(fā)展運行規(guī)律的認識，并明確了當(dāng)前和今后一個時期資本市場六方面工作。

　　證券時報

　　2025年春節(jié)檔掀觀影熱潮 票房、觀影人次雙雙破紀錄

　　剛剛過去的2025年春節(jié)檔，國內(nèi)電影市場熱度空前高漲。截至2月4日16時，2025年春節(jié)檔總票房超過91億元，大幅刷新春節(jié)檔歷史紀錄。1月29日（大年初一）單日票房超過18億元，也創(chuàng)造了新的單日票房紀錄。

　　今年春節(jié)檔大片云集，檔期高票房基本在業(yè)內(nèi)預(yù)期之內(nèi)。今年大年初一的超高票房，《哪吒之魔童鬧�！罚ㄏ路Q《哪吒2》）的強勢表現(xiàn)，以及春節(jié)檔整體觀影人次、上座率等優(yōu)異表現(xiàn)，都為電影市場帶來了驚喜。

　　中國對美部分商品加征關(guān)稅 對鎢等物項實施出口管制

　　新華社北京2月4日電國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會4日發(fā)布公告表示，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2025年2月10日起，對原產(chǎn)于美國的部分進口商品加征關(guān)稅。

　　公告表示，2025年2月1日，美國政府宣布以芬太尼等問題為由對所有中國輸美商品加征10%關(guān)稅。美方單邊加征關(guān)稅的做法嚴重違反世界貿(mào)易組織規(guī)則，不僅無益于解決自身問題，也對中美正常經(jīng)貿(mào)合作造成破壞。

　　公告明確，自2025年2月10日起，對原產(chǎn)于美國的部分進口商品加征關(guān)稅：對煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅，對原油、農(nóng)業(yè)機械、大排量汽車、皮卡加征10%關(guān)稅，具體商品范圍見公告附件；對原產(chǎn)于美國的附件所列進口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上分別加征相應(yīng)關(guān)稅，現(xiàn)行保稅、減免稅政策不變，此次加征的關(guān)稅不予減免。

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人4日表示，2月1日，美方宣布對中國有關(guān)產(chǎn)品加征10%關(guān)稅，中方為捍衛(wèi)自身合法權(quán)益，已將美征稅措施訴至世貿(mào)組織爭端解決機制。

　　中國證監(jiān)會主席吳清： 奮力開創(chuàng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展新局面

　　中國證監(jiān)會主席吳清近日在《求是》雜志發(fā)表了題為《奮力開創(chuàng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展新局面》的署名文章。

　　吳清指出，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展，當(dāng)前要重點把握好五個方面的關(guān)系，包括把握好穩(wěn)與進的關(guān)系，把握好總量與結(jié)構(gòu)的關(guān)系，把握好整體與局部的關(guān)系，把握好監(jiān)管與活力的關(guān)系，把握好開放與安全的關(guān)系。談及下一階段推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重點任務(wù)，吳清指出，要強本強基、嚴監(jiān)嚴管，持續(xù)推動資本市場新“國九條”和“1+N”政策體系落地見效，不斷開創(chuàng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展新局面。

　　加大逆周期調(diào)節(jié)力度

　　民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬

　　2024年，我國GDP同比增長5%，經(jīng)濟社會發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)順利實現(xiàn)。我們預(yù)計，2025年經(jīng)濟增長目標(biāo)仍可能設(shè)置為5%左右。雖然增長目標(biāo)與過去兩年持平，但考慮到外部不確定、不穩(wěn)定因素增多，需要加大逆周期調(diào)節(jié)力度。

　　證券日報

　　蛇年春節(jié)數(shù)字新年俗熱度不減 近6億人參與支付寶集福

　　蛇年春節(jié)數(shù)字新年俗熱度不減。2月3日，支付寶發(fā)布的2025春節(jié)消費觀察顯示，支付寶集福這一數(shù)字新年俗吸引了近6億人參與。同時，春節(jié)期間，外國游客中國游熱情持續(xù)高漲。支付寶數(shù)據(jù)顯示，今年，外國游客在支付寶平臺不僅可以便捷地使用移動支付，還解鎖了更多新體驗。

　　年味兒游激活消費潛力 出入境游持續(xù)復(fù)蘇

　　春節(jié)假期，文旅消費火熱。返鄉(xiāng)探親和休閑度假需求疊加，推動旅游出行訂單、旅客運輸量大幅攀升。

　　美團數(shù)據(jù)顯示，蛇年春節(jié)期間，“春節(jié)旅游”搜索量整體同比上升168%。交通運輸部數(shù)據(jù)顯示，自1月14日春運首日至2月2日，全社會跨區(qū)域人員流動量預(yù)計達到48億人次，與去年同期相比增長7.2%，創(chuàng)歷史同期新高。

　　國內(nèi)游市場不斷擴容，各大景區(qū)游人如織；入境游、出境游持續(xù)復(fù)蘇、多點開花。同時，民俗游、鄉(xiāng)村游、冰雪游等多元化旅游需求競相迸發(fā)，不僅為文旅產(chǎn)業(yè)注入了源源不斷的活力，還有效帶動了上下游產(chǎn)業(yè)鏈的深度融合與協(xié)同發(fā)展，勾勒出一幅蓬勃發(fā)展的文旅產(chǎn)業(yè)新畫卷。

　　1月份近半數(shù)公募基金取得正收益 77只產(chǎn)品期間浮盈超過10%

　　1月份，公募基金交出一份亮麗成績單。

　　資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，1月份，在逾2.2萬只公募基金（A/C分開統(tǒng)計）中，有1萬多只期間實現(xiàn)浮盈，占比近一半。其中，有77只浮盈超10%，多只浮盈超30%。這些取得較好表現(xiàn)的公募基金中，權(quán)益類基金較為突出。例如，排名前80的產(chǎn)品中，均為偏股混合、靈活配置或普通股票型產(chǎn)品。

　　政策“工具箱”有望進一步豐富 支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展

　　近日，中國證監(jiān)會主席吳清在《求是》雜志刊發(fā)了題為《奮力開創(chuàng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展新局面》的署名文章。在“堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，全力形成并鞏固市場回穩(wěn)向好勢頭”方面，吳清提出，“會同中國人民銀行等相關(guān)方面更好發(fā)揮兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具效用，豐富穩(wěn)市政策工具，做好增量政策儲備。”

　　去年以來，證監(jiān)會會同相關(guān)部委就推動中長期資金入市出臺系列舉措，推動構(gòu)建“長錢長投”的制度環(huán)境；出臺兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展，提振市場信心。

　　接受采訪的專家認為，未來，推動中長期資金入市的政策舉措有望逐步落地，促進市場形成更加穩(wěn)定的投資結(jié)構(gòu)。此外，還可以在減免長期投資者稅收、豐富投資產(chǎn)品、籌備平準(zhǔn)基金、加強投資者保護等方面做好增量政策儲備，降低市場波動的影響，提振投資者信心，引導(dǎo)長期價值投資，穩(wěn)定市場運行。