中國證券報(bào)

  地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制優(yōu)化完善

  中國政府網(wǎng)12月25日消息，國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見》�！兑庖姟访鞔_，實(shí)行專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單”管理，擴(kuò)大專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍。開展專項(xiàng)債券項(xiàng)目“自審自發(fā)”試點(diǎn)，打通在建項(xiàng)目續(xù)發(fā)專項(xiàng)債券“綠色通道”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相關(guān)舉措有助于提高專項(xiàng)債資金使用效率，更好發(fā)揮專項(xiàng)債強(qiáng)基礎(chǔ)、補(bǔ)短板、惠民生、擴(kuò)投資等積極作用。

  【財(cái)經(jīng)早報(bào)】688653，推進(jìn)重大資產(chǎn)重組

  國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見》　　

  *ST卓朗（600225）：公司將被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市 股票今起停牌　　

  康希通信：籌劃現(xiàn)金收購芯中芯科技部分股權(quán) 將持股比例提高至51% 公司及有關(guān)各方正在積極推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組的相關(guān)工作 具體方案仍在謹(jǐn)慎籌劃論證中

  農(nóng)銀匯理聚焦科技自立自強(qiáng) 做好服務(wù)科技金融大文章

  農(nóng)銀匯理在深度研究服務(wù)國家戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方向上，不斷發(fā)掘先進(jìn)制造業(yè)、科技創(chuàng)新賽道的投資機(jī)會(huì)�！　�

  每年近3000份研究報(bào)告的沉淀，使農(nóng)銀匯理可以對(duì)上市公司和各發(fā)債主體開展立體化研究，科技成長(zhǎng)是很長(zhǎng)一段時(shí)間農(nóng)銀匯理的投資強(qiáng)項(xiàng)。通過對(duì)企業(yè)的實(shí)地調(diào)研、外部行業(yè)比較分析，以及與海外科技投資同行開展前沿交流，目標(biāo)直指企業(yè)創(chuàng)新價(jià)值挖掘，形成更有力可為的研究成果。

  據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，農(nóng)銀匯理完成近200場(chǎng)次的實(shí)地調(diào)研與企業(yè)訪談，撰寫研究報(bào)告2600多篇，專題報(bào)告及深度報(bào)告近50次。其中，科技投資小組完成相關(guān)研究報(bào)告近300篇，專題、深度研究15次，為公司投資端提供有力的科技投研支持。

  降息預(yù)期，最新數(shù)據(jù)

  當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月25日，美股因圣誕節(jié)假期休市�！　�

  CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)明年1月維持利率不變的概率為91.4%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為8.6%。到明年3月維持當(dāng)前利率不變的概率為52.1%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為44.2%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為3.7%�！　�

  此外，俄烏局勢(shì)升級(jí)導(dǎo)致今年歐洲天然氣價(jià)格大幅上漲，歐洲能源供應(yīng)危機(jī)或重演。

　　上海證券報(bào)

　　證券業(yè)持續(xù)推進(jìn)全球化布局

　　2024年，隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化與企業(yè)“走出去”的步伐加快，中國證券行業(yè)加速“出�！�，深拓東南亞、歐美市場(chǎng)。華泰證券、中信證券等頭部券商國際業(yè)務(wù)營(yíng)收取得了亮眼成績(jī)。中小券商國際業(yè)務(wù)則持續(xù)深化跨境業(yè)務(wù)協(xié)同，全面提升差異化競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　受益于我國資本市場(chǎng)制度建設(shè)日臻完善、金融業(yè)對(duì)外開放水平持續(xù)提升、跨境投融資日益升溫，頭部券商國際業(yè)務(wù)營(yíng)收對(duì)母公司的貢獻(xiàn)率穩(wěn)步上升。年內(nèi)，方正證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券均向境外子公司增資，多家券商為境外子公司發(fā)行債券提供擔(dān)保，提升國際業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　推進(jìn)國際化戰(zhàn)略與全球布局是建設(shè)一流投資銀行的內(nèi)在要求。境內(nèi)券商積極參與國際資本市場(chǎng)的活動(dòng)，有利于券商更好地服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略，助推中國企業(yè)進(jìn)行海外投資和經(jīng)營(yíng)。

　　保險(xiǎn)業(yè)峰回路轉(zhuǎn)

　　無論是從政策還是從業(yè)績(jī)來看，“峰回路轉(zhuǎn)”都是2024年保險(xiǎn)業(yè)的關(guān)鍵詞。

　　重磅政策出臺(tái)，有效呵護(hù)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2024年9月，《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（即新“國十條”）發(fā)布，這是繼2006年、2014年之后的第三版保險(xiǎn)業(yè)“國十條”。新“國十條”指引保險(xiǎn)業(yè)在服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過程中，更好地發(fā)揮“兩器（經(jīng)濟(jì)減震器和社會(huì)穩(wěn)定器）”“三網(wǎng)（經(jīng)濟(jì)安全網(wǎng)、社會(huì)保障網(wǎng)和災(zāi)害防控網(wǎng)）”的作用。

　　資本市場(chǎng)提振則進(jìn)一步助推了險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)質(zhì)量快速提升。今年A股市場(chǎng)整體走強(qiáng)，帶動(dòng)險(xiǎn)企投資收益大幅改善，整體業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，多項(xiàng)政策呵護(hù)下，保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)將更為穩(wěn)固。展望2025年，我國經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，險(xiǎn)企資產(chǎn)和負(fù)債兩端有望共振向好，也將為保險(xiǎn)股帶來較多的投資機(jī)會(huì)。

　　又有八家券商獲批參與碳排放權(quán)交易

　　12月25日，西南證券公告稱，獲得中國證監(jiān)會(huì)復(fù)函，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)可以在境內(nèi)合法交易場(chǎng)所參與碳排放權(quán)交易。就在此前一天，國元證券、財(cái)達(dá)證券（600906）、招商證券、國信證券、興業(yè)證券、長(zhǎng)城證券（002939）、廣發(fā)證券等7家券商同日公告，獲準(zhǔn)參與碳排放權(quán)交易。

　　上述券商一致表示，公司將按照有關(guān)法律法規(guī)及復(fù)函要求，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、降低全社會(huì)減排成本、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型升級(jí)為目標(biāo)，合規(guī)、審慎開展業(yè)務(wù)，并將相關(guān)業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

　　上海證券報(bào)記者了解到，當(dāng)前行業(yè)內(nèi)取得碳排放權(quán)交易資格的券商至少已有16家。除上述8家券商外，2023年2月，中金公司（601995）、中信建投（601066）、東方證券、申萬宏源、華泰證券、華寶證券等6家券商相繼公告稱，收到證監(jiān)會(huì)關(guān)于自營(yíng)參與碳排放權(quán)交易的無異議函。中信證券、國泰君安則分別于2014年、2015年獲得該業(yè)務(wù)資格。

　　長(zhǎng)三角一體化示范區(qū)五周年成績(jī)單發(fā)布

　　以生態(tài)為底色 書寫示范區(qū)更高質(zhì)量一體化發(fā)展新篇章

　　冬日的暖陽中，走在位于上海青浦、江蘇吳江兩地交界的元蕩湖堤，只見碧波蕩漾，水鳥成群，頓覺神清氣爽。

　　“元蕩生態(tài)修復(fù)及功能提升工程是長(zhǎng)三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)的重點(diǎn)項(xiàng)目。2020年，以示范區(qū)一周年為契機(jī)，青浦?jǐn)y手吳江啟動(dòng)元蕩建設(shè)。如今，元蕩已成為‘網(wǎng)紅打卡地’，堪稱示范區(qū)首個(gè)‘示范幸福河湖’�！鄙虾Ｊ星嗥謪^(qū)水利管理所建管部部長(zhǎng)朱伊妮對(duì)上海證券報(bào)記者表示。

　　證券時(shí)報(bào)

　　【金融錦囊】 消費(fèi)金融公司要落實(shí)好消保責(zé)任

　　加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)（簡(jiǎn)稱“消保”）是金融監(jiān)管部門的一項(xiàng)重要職責(zé)，更是金融機(jī)構(gòu)必須履行的義務(wù)。對(duì)于消費(fèi)金融公司來說也不例外。日前，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》（簡(jiǎn)稱《評(píng)級(jí)辦法》），旨在進(jìn)一步強(qiáng)化消費(fèi)金融公司分類監(jiān)管，強(qiáng)化消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　消費(fèi)金融公司，是指經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個(gè)人提供消費(fèi)貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。與傳統(tǒng)信貸相比，作為我國消費(fèi)金融市場(chǎng)重要參與者的消費(fèi)金融公司，具有單筆授信額度小、審批速度快等靈活服務(wù)方式，能夠有效彌補(bǔ)和延伸傳統(tǒng)信貸服務(wù)范圍，更好滿足居民日常小額消費(fèi)融資需求。

　　銀行業(yè)“跑馬拉松” 途遇2024道一聲“不平凡”

　　即將收尾的2024年，宏觀經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境快速變化，利差縮窄、費(fèi)率下降、客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好走低、有效信貸需求不足，深刻困擾著銀行業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)延續(xù)，無疑對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)管理提出了更高的要求。

　　展望2025年，防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展依舊是工作主線。未來，增量政策或密集出臺(tái)，財(cái)政進(jìn)入擴(kuò)張周期，貨幣政策重回“適度寬松”，銀行能善用政策“強(qiáng)身健體”將成為突圍的關(guān)鍵。

　　中歐企業(yè)合作加碼 強(qiáng)化中國芯片供應(yīng)鏈

　　歐洲芯片大廠正加大與中國晶圓廠的合作。

　　12月中旬，英飛凌科技公司CEO Jochen Hanebeck表示，英飛凌有意在中國晶圓廠生產(chǎn)芯片。12月4日，恩智浦執(zhí)行副總裁Andy Micallef透露，該公司正在尋求擴(kuò)大在中國的供應(yīng)鏈。11月，歐洲芯片大廠意法半導(dǎo)體也宣布與華虹宏力半導(dǎo)體制造公司建立合作伙伴關(guān)系。

　　這些頻繁合作的背后，是企業(yè)對(duì)于成本與市場(chǎng)的考量，而預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)仍將延續(xù)。

　　增值稅法公布 自2026年1月1日起施行

　　12月25日，《中華人民共和國增值稅法》公布，自2026年1月1日起施行。受訪專家指出，增值稅立法整體按照稅制平移思路，增值稅稅率設(shè)置與現(xiàn)行制度保持一致。而通過增值稅立法鞏固各類改革舉措帶來的積極成效，將為企業(yè)提供穩(wěn)定的稅制預(yù)期，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　增值稅是我國第一大稅種，在保證我國稅收收入穩(wěn)定、提升財(cái)政治理能力方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2024年1—11月全國增值稅收入61237億元，約占全國稅收收入的37.8%。此次立法，按照保持現(xiàn)行稅制框架總體不變以及保持現(xiàn)行稅收負(fù)擔(dān)水平總體不變的原則進(jìn)行，在增值稅稅率設(shè)置方面，與現(xiàn)行制度保持一致。

　　證券日?qǐng)?bào)

　　供需兩側(cè)發(fā)力 存量和增量財(cái)政政策取得新成效

　　2024年，積極的財(cái)政政策適度加力、提質(zhì)增效。發(fā)行1萬億元超長(zhǎng)期特別國債、增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)、加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用……供需兩側(cè)發(fā)力，一系列增量、存量政策落地見效，有力保障了國家重大戰(zhàn)略任務(wù)的落實(shí)，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。

　　近日召開的全國財(cái)政工作會(huì)議指出，2025年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，持續(xù)用力、更加給力，打好政策“組合拳”。

　　破除“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng) 多家光伏龍頭實(shí)施硅料有序減產(chǎn)

　　12月24日晚間，光伏行業(yè)龍頭通威股份（600438）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“通威股份”）、新疆大全新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大全能源”）相繼發(fā)布消息稱，將逐步開啟旗下高純晶硅項(xiàng)目技改檢修暨有序減產(chǎn)的工作。此外有消息稱，協(xié)鑫科技控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)鑫科技”）也將同期進(jìn)入減產(chǎn)檢修工作。

　　在今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體承壓的背景下，硅料龍頭企業(yè)此次相繼減產(chǎn)的行為受到市場(chǎng)關(guān)注。分析人士表示，龍頭企業(yè)帶頭減產(chǎn)有助于緩解供需錯(cuò)配壓力，且利好企業(yè)盈利狀況的改善，隨著落后產(chǎn)能的出清和供給側(cè)改革的推進(jìn)以及技術(shù)進(jìn)步與成本優(yōu)化，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望逐步企穩(wěn)并迎來拐點(diǎn)。

　　用好、用足市值管理“工具箱” 年內(nèi)央企控股上市公司已實(shí)施現(xiàn)金分紅11745億元

　　“更好維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定”已成為2025年國資央企的重要工作。12月23日至24日召開的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議在部署2025年重點(diǎn)任務(wù)時(shí)提出，國資央企要切實(shí)抓好發(fā)展質(zhì)量效益提升，其中特別強(qiáng)調(diào)要“樹牢科學(xué)市值管理理念，更好維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定”。

　　中國企業(yè)改革研究會(huì)研究員周麗莎在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，此次國務(wù)院國資委在中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議上不僅強(qiáng)調(diào)了市值管理理念，且進(jìn)一步提出更好維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定，體現(xiàn)了中央企業(yè)在維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定中的重要作用。未來，預(yù)計(jì)中央企業(yè)將在市值管理、信息披露、投資者回報(bào)以及市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制等方面加大力度。

　　3D打印進(jìn)化之路：突破想象邊界 繪就智造未來

　　大到火箭、飛機(jī)、汽車、國之重器，小到食物、玩具、球鞋、細(xì)胞……3D打�。ㄒ卜Q“增材制造”）技術(shù)正在不斷拓展人類的想象邊界。

　　當(dāng)前，3D打印產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張勢(shì)頭正勁。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年以來截至第三季度末，我國3D打印設(shè)備產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比兩位數(shù)增長(zhǎng)。另據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報(bào)告，預(yù)計(jì)到2025年，中國3D打印市場(chǎng)規(guī)模將超過630億元，在過去的10年里，實(shí)現(xiàn)了30倍增長(zhǎng)。同時(shí)，3D打印的應(yīng)用場(chǎng)景也不斷拓展深化，持續(xù)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量融合，成為我國培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要推動(dòng)力之一。