天合光能擬通過(guò)資產(chǎn)置換獲得紐交所上市公司FREYR股份
11月6日晚間,天合光能對(duì)外公告稱,公司擬通過(guò)資產(chǎn)置換的方式獲得紐交所上市公司FREYR Battery,Inc.,(以下簡(jiǎn)稱“FREYR”)相應(yīng)股權(quán)、債權(quán)及現(xiàn)金。本次交易涉及的底層資產(chǎn)為公司在美國(guó)建設(shè)的5GW組件工廠,該工廠預(yù)計(jì)于本月初投產(chǎn)。
11月7日,天合光能相關(guān)工作人員在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“公司出售資產(chǎn)并和FREYR進(jìn)行經(jīng)營(yíng)合作,是公司前瞻性的戰(zhàn)略舉措。美國(guó)組件工廠未來(lái)仍將使用天合的品牌,并且與公司合作銷售,不會(huì)影響未來(lái)公司在美國(guó)的出貨量。美國(guó)本土化后,組件工廠經(jīng)營(yíng)面臨的政策、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)將降至最低。”
置換紐交所上市公司股份
公告顯示,F(xiàn)REYR是一家在美國(guó)紐約證券交易所上市的公司(紐交所證券代碼:FREY),在美國(guó)、挪威等地提供電池解決方案。該公司開(kāi)發(fā)電池生產(chǎn)設(shè)施,其產(chǎn)品主要用于能源存儲(chǔ)系統(tǒng)和商業(yè)移動(dòng)領(lǐng)域,包括船舶應(yīng)用和商用車市場(chǎng)。
天合光能全資子公司Trina Solar(Schweiz)AG(以下簡(jiǎn)稱“TSW”)將其下屬的核心資產(chǎn)Trina Solar US Manufacturing Module1,LLC(以下簡(jiǎn)稱“TUM1”)出售給FREYR。本次交易對(duì)價(jià)包含1億美元現(xiàn)金、面值為1.5億美元的優(yōu)先票據(jù)、FREYR普通股4588萬(wàn)股。
上述FREYR普通股分兩階段獲得。第一階段,在滿足相關(guān)交割條款后獲得FREYR向公司新增發(fā)行的1544萬(wàn)股,占發(fā)行后總股本的9.9%。第二階段,在有關(guān)審批通過(guò)后,獲得FREYR向公司新增發(fā)行的3044萬(wàn)股,鑒于FREYR在第二階段對(duì)其他投資人同期增發(fā)股份,天合光能合計(jì)持有的4588萬(wàn)股占屆時(shí)FREYR股比約19.08%。若第二階段審批未通過(guò),天合光能將獲得FREYR約8000萬(wàn)美元的優(yōu)先票據(jù)作為補(bǔ)償。
在獲得股權(quán)的同時(shí),天合光能還將通過(guò)委派董事、首席運(yùn)營(yíng)官、首席戰(zhàn)略官等方式更深入地參與FREYR的日常運(yùn)營(yíng)。
天合光能公司工作人員告訴記者,“交易完成后,公司在FREYR擁有一名董事會(huì)席位,在公司第二階段審批通過(guò)并獲取股份后,公司在FREYR會(huì)再增加一名董事會(huì)席位,不構(gòu)成對(duì)FREYR的實(shí)際控制。但是公司通過(guò)自身持有的股份和派駐董事、高管,會(huì)深入?yún)⑴cFREYR的日常經(jīng)營(yíng)管理,并通過(guò)上游供應(yīng)鏈服務(wù)、下游客戶服務(wù)和上市公司分紅等環(huán)節(jié)長(zhǎng)期分享FREYR的經(jīng)營(yíng)成果!
值得一提的是,天合光能的關(guān)聯(lián)方Trinaway Investment Second Ltd.擬以1475萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)FREYR定向發(fā)行的1405萬(wàn)股新股。該關(guān)聯(lián)方為天合光能實(shí)控人高紀(jì)凡之配偶吳春艷控制的海外主體。
上述工作人員表示:“公司實(shí)控人家族參與本次共同投資,體現(xiàn)出公司對(duì)美國(guó)工廠未來(lái)發(fā)展前景充滿信心。通過(guò)和FREYR的深度合作,借助其本土化優(yōu)勢(shì),將進(jìn)一步提升天合品牌在美國(guó)的知名度和市場(chǎng)空間!
海外工廠實(shí)現(xiàn)本土化
2024年三季報(bào)顯示,天合光能第三季度實(shí)現(xiàn)組件出貨量接近16.5GW。其中,美國(guó)出貨接近800MW,占比降低,主要是出于規(guī)避美國(guó)雙反稅追溯風(fēng)險(xiǎn)的考慮,主動(dòng)調(diào)整了銷售策略,降低風(fēng)險(xiǎn)。
有不愿具名的隆眾資訊光伏行業(yè)分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“目前,光伏組件企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力主要來(lái)自兩方面,一是庫(kù)存壓力、資金回籠困難;二是部分企業(yè)為保住市場(chǎng)份額,以低價(jià)參與競(jìng)爭(zhēng)以及投標(biāo),收入增加但利潤(rùn)減少。”
本次交易完成后,預(yù)計(jì)天合光能2024年利潤(rùn)總額和現(xiàn)金流將有所增加。同時(shí),底層資產(chǎn)組件工廠實(shí)現(xiàn)美國(guó)本土化后,將會(huì)降低地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。
數(shù)據(jù)顯示,2024年1月份至9月份,交易標(biāo)的TUM1未經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為2.95億元,凈虧損1.88億元,凈資產(chǎn)約為5億元。天合光能在TUM1項(xiàng)目上的全部資金投入為1.5億美元,其中,1億美元為注冊(cè)資本金,0.5億美元為上層股東借款。
據(jù)悉,交割時(shí),天合光能原始資金投入將全部收回。本次交易中,天合光能預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)回收現(xiàn)金和債權(quán),實(shí)現(xiàn)投資收益。交易完成后,F(xiàn)REYR和天合光能將共同執(zhí)行多階段戰(zhàn)略合作計(jì)劃,F(xiàn)REYR產(chǎn)出的組件仍將使用天合光能品牌并和公司合作對(duì)外銷售。具體相關(guān)的合作細(xì)節(jié)雙方仍在洽談中,包括但不限于技術(shù)合作、運(yùn)營(yíng)合作、銷售合作等。
“本土化是當(dāng)前光伏企業(yè)能否成功‘出!年P(guān)鍵因素之一!迸排啪W(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,本土化運(yùn)營(yíng)符合美國(guó)政府倡導(dǎo)的制造業(yè)本土化趨勢(shì),可以幫助企業(yè)更好地融入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng),提升品牌知名度和市場(chǎng)占有率,也能更有效地應(yīng)對(duì)政策和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
在提及是否考慮在海外市場(chǎng)普遍開(kāi)展本土化合作時(shí),上述公司工作人員向記者表示:“合資經(jīng)營(yíng)、合作共贏是中國(guó)企業(yè)‘出海’的有效途徑,在有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)上,公司不排除未來(lái)在其他市場(chǎng)復(fù)制此種合作模式!
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