中國證券報

　　凝聚合力打造長錢長投良好制度環(huán)境

　　“要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點�！�9月26日召開的中共中央政治局會議對引導長錢入市提出了最新要求。中央金融辦、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《關于推動中長期資金入市的指導意見》同日公布，為加快推進中長期資金入市提供了明確的路線圖。

　　完善“長錢長投”的制度環(huán)境是引導中長期資金入市的基礎。長周期考核是提升投資運作穩(wěn)定性的關鍵舉措之一。然而，在實踐中，不少投資機構存在偏重短期考核問題。這就需要加快推進長周期考核機制的全面落實。通過構建投資管理機構、投資經理、產品組合等多層面相互銜接的考核體系，建立健全與長周期考核相適配的管理制度，減少短期市場波動對中長期資金投資業(yè)績的影響，促進各類中長期資金更好地踐行長期投資、價值投資理念。基本養(yǎng)老保險基金還存在考核機制有待完善、市場化運作程度不高等問題，需要通過完善基本養(yǎng)老保險基金投資政策制度，優(yōu)化基本養(yǎng)老保險基金委托投資模式、提高基本養(yǎng)老保險基金市場化運作水平，推動形成養(yǎng)老保障體系和資本市場良性互動。

　　大力發(fā)展權益類公募基金是引導中長期資金入市的關鍵。公募基金是機構投資者的重要成員，在大力推動中長期資金入市、促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展方面同樣扮演著重要角色。

　　從機構層面看，需要從強化投研人才梯度建設、完善長期考核制度設計、引導和陪伴投資者等方面發(fā)力，增加基金產品的業(yè)績穩(wěn)定性，切實提高基金投資者的獲得感；應立足自身專業(yè)優(yōu)勢，實現(xiàn)差異化特色化經營，不斷豐富產品類型，滿足不同類型投資者多樣化投資理財需求，提供財富管理全鏈條服務能力。

　　讓利實打實 公募費率改革“以降促升”

　　公募基金行業(yè)的費率改革工作又有了新動向。中國證監(jiān)會主席吳清日前表示，將繼續(xù)推動公募基金行業(yè)穩(wěn)步降低綜合費率，更好讓利投資者、回報投資者。中央金融辦、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《關于推動中長期資金入市的指導意見》則提出，“穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率”。

　　距離2023年7月份公募基金行業(yè)費率改革工作方案的出臺，已經有一年多的時間，費率改革第一階段及第二階段措施先后落地。業(yè)內人士認為，在公募基金高質量發(fā)展新階段，費率改革需要行業(yè)鏈條上各個環(huán)節(jié)共同蓄勢聚力，基金公司、代銷渠道等應合力從激勵機制、管理和運營能力、服務能力等多個層面作出提升，扭轉此前“基金公司賺錢，基民不賺錢”的現(xiàn)象，更好地為投資者持續(xù)創(chuàng)造利益，推動公募行業(yè)更加穩(wěn)健、多元、高質量發(fā)展。

　　讓長線資金成為中國資本市場的定海神針

　　近年來，長線資金在我國資本市場中的作用日益凸顯。作為資本市場穩(wěn)定器和價值投資的代表，養(yǎng)老金和保險資金等長期資金對于促進資本市場健康發(fā)展、支持實體經濟具有重要意義。為進一步釋放資本市場活力，推動資本市場高質量發(fā)展，建議擴大上述長線資金投資工具運用范圍，拓展養(yǎng)老金、保險資金的另類投資渠道，實現(xiàn)資產多元化配置。

　　數(shù)據顯示，我國養(yǎng)老金、保險資金等權益投資占比約為12%、10%，遠低于國際水平，也與我國相關政策規(guī)定的社�；�金40%、保險資金45%上限相比，差距甚大。這種差異顯示出我國長線資金對權益市場的參與度不足，從一定程度上來說，不利于金融市場防范風險、全球要素吸引以及應對老齡化加速背景下的居民養(yǎng)老保障。

　　具體來看，以社�；�金為例，2020年，其權益投資占比約為12.02%；2021年，權益投資占比略有上升，達13.15%；2022年，權益投資占比小幅回落至12.48%。

　　12組26家單位集中簽約 央企專業(yè)化整合穩(wěn)步推進

　　9月25日，在國務院國資委召開的中央企業(yè)專業(yè)化整合推進會暨重點項目簽約儀式上，12組26家單位專業(yè)化整合項目進行集中簽約，涉及動力電池、礦產資源和人工智能等多個關鍵領域。

　　“要突出重點，全力推進，以專業(yè)化整合助力培育壯大新質生產力。”國務院國資委黨委委員、副主任王宏志表示，國資央企要采取有力措施，積極穩(wěn)妥推進專業(yè)化整合，下好搶占發(fā)展制高點、培育競爭新優(yōu)勢、聚集發(fā)展新動能的先手棋。

　　專業(yè)化整合實現(xiàn)新突破

　　央企專業(yè)化整合工作取得新進展，實現(xiàn)了新突破。在此次召開的推進會上，有12組26家單位現(xiàn)場進行集中簽約。

　　上海證券報

　　上市公司在行動 聚焦產業(yè)整合與拓展 出手并購做大主業(yè)

　　并購重組新政發(fā)令槍響，上市公司的資本運作暖意漸顯。上海證券報記者注意到，僅9月26日晚，就至少有6家上市公司公告資本運作項目。業(yè)內專家表示，這充分展示了中國證監(jiān)會發(fā)布的《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（下稱“并購六條”）對市場的引導和激勵作用。隨著政策紅利的持續(xù)釋放，預計未來將有更多上市公司借助并購重組實現(xiàn)產業(yè)升級和資源整合，進而促進經濟高質量發(fā)展。

　　在9月25日晚,富樂德（301297）、華勤技術（603296）、廣立微（301095）等公司披露并購事宜后，9月26日晚，又有愛旭股份（600732）、TCL科技（000100）等多家上市公司公告了資本運作的新動向。

　　AI獨立站、AI直播電商、數(shù)字文化服務“出海” 從數(shù)貿會看跨境電商新業(yè)態(tài)新趨勢

　　9月26日，上海證券報記者在第三屆全球數(shù)字貿易博覽會（下稱“數(shù)貿會”）現(xiàn)場看到，跨境電商產業(yè)鏈企業(yè)紛紛亮出了“新武器”。

　　“這是我們的最新商品，質量精良，火速下單即可獲取。”屏幕上，一位女士滔滔不絕。仔細一看，原來這是“義烏老板娘”的數(shù)字分身。

　　“義烏小商品城（600415）不斷迭代AI數(shù)字人功能，幫助商戶24小時在線接單迎客。同時，商戶可通過平臺一鍵生成擁有多國語言的獨立站。后期的網站推流和優(yōu)化等都可以借助AI技術完成。”義烏中國小商品大數(shù)據有限公司新媒體負責人張亞芳告訴記者，目前，義烏小商品城跨境電商平臺Chinagoods的AI智創(chuàng)產品已覆蓋1.8萬戶，為7000余家商戶建立專屬AI獨立站，引流64萬名新客商，私域流量活躍度增長72%，助力商戶在線貿易額增長15%以上，客源增長超50%。

　　上海證券報社與天津OTC舉行合作簽約儀式

　　9月26日，天津市工商聯(lián)津榜之旅培訓暨上海證券報社與天津OTC合作簽約儀式在上海中國金融信息中心舉行。儀式現(xiàn)場，在上海證券報社黨委書記、董事長葉國標和天津市工商聯(lián)專職副主席于為忠共同見證下，上海證券報社與天津OTC雙方正式簽約，達成合作。

　　天津濱海柜臺交易市場股份公司（天津OTC）總經理汪雪春致辭表示，感謝上海證券報社對此次津榜之旅活動給予的大力支持。天津OTC作為天津區(qū)域性股權市場運營機構，始終致力于服務天津企業(yè)，并推動企業(yè)規(guī)范化、市場化發(fā)展。近年來，天津OTC作為滬深北交易所天津基地的共建單位，不斷加強與多層次資本市場的合作聯(lián)結，高效整合資源，為天津企業(yè)提供精細化、多維度的資本市場服務。

　　汪雪春表示，天津OTC持續(xù)打造優(yōu)質的資本市場服務環(huán)境，為天津市及京津冀地區(qū)的經濟增長注入新的活力和動力。此次與上海證券報社締結戰(zhàn)略合作關系，標志著天津OTC 在豐富服務體系、提升服務品質方面邁出了重要一步�！巴ㄟ^這一合作，我們雙方將攜手促進資本市場穩(wěn)定發(fā)展，致力于向企業(yè)提供更高質量、更多元化的服務。我們堅信借助雙方的精誠合作和資源共享，必將為企業(yè)的持續(xù)成長和資本市場的繁榮貢獻力量�！蓖粞┐赫f。

　　上海證券報社黨委書記、董事長葉國標在致辭中表示，上市公司是企業(yè)中的優(yōu)等生，大多是行業(yè)龍頭、產業(yè)鏈鏈主或細分市場的隱形冠軍，因此各地都很注重培育優(yōu)質企業(yè)上市。OTC 是多層次資本市場的重要組成部分，天津作為京津冀的重要成員，在國家經濟版圖中地位突出。上證報既是全媒體機構，也是資本市場服務平臺�！拔覀兂缟小�五臺山理論’：搭臺唱戲，借臺唱戲，互相補臺，絕不拆臺，才能好戲連臺。我們愿發(fā)揮橋梁紐帶作用，促進天津和上海之間、長三角和京津冀之間的交流合作，服務地方經濟，服務資本市場�！比~國標說。

　　“十一”長假旅游訂單火熱 長線游、賞秋游受追捧

　　國慶“黃金周”步入倒計時，旅游出行即將迎來高峰。各大旅游平臺發(fā)布的國慶出游趨勢顯示，今年國慶節(jié)國內長線游和出境游熱度雙雙高漲，入境旅客和出境旅客、城市旅客和小鎮(zhèn)旅客“雙向奔赴”。

　　具體類型方面，親子游成為“十一”出行的中堅力量，占比超三成；同時，《黑神話：悟空》從暑期末開始的持續(xù)火爆為傳統(tǒng)文化和中式審美注入了新的活力，傳統(tǒng)文化游、古鎮(zhèn)游等成為國人賞秋的一大風向標。

　　攜程的《2024國慶旅游預測報告》則顯示，旅游行業(yè)正呈現(xiàn)雙循環(huán)特征。國內循環(huán)方面，大城青年和小鎮(zhèn)青年“身份互換”，一、二線城市旅客來到縣城休閑游和回鄉(xiāng)省親，帶動鄉(xiāng)村游訂單增長超60%，縣域游訂單同比增長20%；北京中軸線申遺成功后，帶動鼓樓、景山等中軸線景點搜索熱度持續(xù)走高，吸引全國各地游客來體驗中軸線的魅力。

　　證券時報

　　電商平臺掘金產業(yè)帶 數(shù)字鏈路破解“卷價格”難題

　　近期，1688在浙江臺州成立全國首個日用百貨選品中心，并舉辦1688選品中心暨1688商人節(jié)發(fā)布會。在發(fā)布會上，1688負責人透露，要依托線下選品中心，對產業(yè)帶重投入，重點投入40座城市的177個產業(yè)帶，其中68個百億元級別的產業(yè)帶是重中之重。

　　電商新業(yè)態(tài)迅速發(fā)展，越來越多的產業(yè)帶商家積極擁抱電商渠道。“電商+產業(yè)帶”模式早已是淘寶、抖音等電商平臺爭相布局的賽道，平臺仍在扶持產業(yè)帶商家發(fā)展的模式上尋求創(chuàng)新，在電商賦能之下，產業(yè)帶發(fā)展迎來新變化。

　　何為線下選品中心？1688商家發(fā)展中心負責人介紹，線下選品中心集合當?shù)禺a業(yè)帶的優(yōu)勢產品、優(yōu)質工廠，中小商戶買家可以實現(xiàn)線下掃碼，邊看邊買，對于買家來說，這將是一個便捷、高效的采購渠道。

　　求真務實立足長遠 眾志成城推動高質量發(fā)展

　　昨日A股三大指數(shù)集體大漲，上證指數(shù)尾盤競價前強勢收復3000點整數(shù)關口，本周已累漲近10%。推動當天股市沸騰的觸發(fā)因素，是中共中央政治局召開會議部署下一步經濟工作，會上提出了諸多超預期加力增量政策，引發(fā)了市場各方的強烈共鳴。

　　與往年同期的政治局會議不同，此次會議專門分析研究當前經濟形勢并部署下階段經濟工作，凸顯了“做好經濟工作的責任感和緊迫感”。進入三季度，我國經濟雖延續(xù)恢復態(tài)勢，但經濟景氣度有所下降，經濟恢復不平衡問題持續(xù)顯現(xiàn)。隨著全球主要經濟體紛紛開啟降息周期，我國政策加碼逆周期調節(jié)所面臨的外部約束條件有所緩和�？梢哉f，當前進一步加大宏觀調控力度的必要性顯著提升，而實施新一輪擴內需的逆周期調節(jié)措施也迎來有利窗口期。

　　總體看，會議對當前經濟形勢和接下來需要出臺的政策的分析求真務實，宏觀政策定調非常積極，高度契合社會此前的呼吁和期待。針對下一步經濟工作，會議明確要加大財政貨幣政策逆周期調節(jié)力度；特別是針對房地產市場首次提出要促進“止跌回穩(wěn)”的超預期安排，預計接下來會有更多樓市大招實招推出；對資本市場，則明確要“大力”引導中長期資金入市，努力提振市場。

　　地方國資頻繁“攬A” 如何實現(xiàn)多方共贏

　　2024年，地方國資入主上市公司熱情不減。據記者統(tǒng)計，今年以來，已有18家上市公司實控人變更為地方政府或地方國資委，二三線城市國資平臺收購尤為活躍。9月5日，宏達股份（600331）易主落定，四川國資通過參與破產重整成為新實控人；9月6日，新湖中寶正式更名為衢州發(fā)展（600208），此前，衢州國資已通過股權轉讓、股份增持和董事會改組，成功入主了上市公司。

　　國資入場為上市公司帶來了資金和資源支持，是民企紓困、地方產業(yè)協(xié)同、地方資本市場擴容、地方政府招商引資的重要途徑。近兩年來，以產業(yè)鏈擴張、產業(yè)鏈協(xié)同、提升新質生產力等產業(yè)發(fā)展為目標發(fā)起的收購，成為了國資“掃貨”上市公司主流。

　　例如，今年3月廣州國資入主普路通（002769），推進光伏+新型儲能+鈉電池產業(yè)鏈在廣州花都落地，雙方表示將在優(yōu)化股權合作、產業(yè)投資、能源項目開發(fā)建設及運營等方面建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關系。今年7月，湖北國資入主奧特佳（002239），長江產業(yè)集團稱此次并購有助于湖北省汽車產業(yè)強鏈補鏈延鏈，打造汽車零部件行業(yè)“湖北名片”。

　　另一方面，國資入主后導致上市公司業(yè)績和市值雙雙下滑的案例也屢見不鮮，有的上市公司甚至走向退市。

　　國資央企專業(yè)化整合走深走實 打通產業(yè)鏈供應鏈卡點堵點斷點

　　近日，國務院國資委召開中央企業(yè)專業(yè)化整合推進會，提出國資央企推進專業(yè)化整合工作要聚焦“9+6”重點領域、推動固鏈補鏈強鏈、鍛造核心競爭優(yōu)勢和推進整合融合、優(yōu)化資源配置。會上，12組26家單位專業(yè)化整合項目集中簽約，覆蓋動力電池、新材料、人工智能等行業(yè)領域。

　　2023年10月，國務院國資委曾召開專題會，圍繞加快推進戰(zhàn)略性新興產業(yè)提出了央企專業(yè)化整合的“四個聚焦”。

　　去年以來，國務院國資委統(tǒng)籌謀劃，積極推進中央企業(yè)專業(yè)化整合工作，推動中央企業(yè)在生態(tài)環(huán)保、生物技術、智能網聯(lián)汽車等領域開展合作。

　　證券日報

　　超預期政策“組合拳”改善預期 夯實A股向上基礎

　　9月26日召開的中共中央政治局會議提出，“要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市”“要支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進公募基金改革”。

　　9月24日，“一行一局一會”在國新辦新聞發(fā)布會上釋放一系列利好舉措，提振市場信心，改善了投資者預期。據數(shù)據統(tǒng)計，9月24日至26日，上證指數(shù)累計上漲9.17%。

　　中證金融研究院首席經濟學家潘宏勝在接受《證券日報》記者采訪時表示，A股市場連續(xù)上漲主要是政策“組合拳”有效提振了市場信心；同時，經歷前段時間的回調，A股自身內在價值有所顯現(xiàn)。

　　市場人士認為，系列舉措有助于進一步提升中長期資金投資規(guī)模和比例，優(yōu)化資本市場投資者結構；同時推動上市公司提高質量和投資價值，增強市場內在穩(wěn)定性，夯實資本市場平穩(wěn)運行和健康發(fā)展的基礎。

　　2單獲受理1單注冊生效 并購重組利好政策頻出 3家公司重組進程更新

　　并購重組再迎來利好！9月26日召開的中共中央政治局會議提出，要支持上市公司并購重組。

　　當日，滬深交易所官網顯示，青島港（601298）、中鎢高新（000657）重大資產重組申請獲得受理；捷捷微電（300623）重大資產重組注冊生效。

　　自9月24日證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）后，多家企業(yè)發(fā)布并購計劃，并購熱情明顯回升。

　　市場人士認為，未來隨著“并購六條”落地實施，并購重組市場活力和效率將明顯提升，滿足資本市場服務實體企業(yè)轉型升級的需求，助力上市公司提高質量和投資價值。

　　核心寬基ETF持續(xù)放量“吸金” 全市場千億元量級規(guī)模ETF已達5只

　　9月26日，A股三大指數(shù)集體大幅飆升，滬指收復3000點整數(shù)關口，ETF涌現(xiàn)漲停潮，核心寬基ETF持續(xù)放量。

　　截至當日收盤，全市場18只股票ETF成交額超過10億元，其中，華泰柏瑞滬深300ETF成交額近158億元，華夏上證50ETF、南方中證500ETF、南方中證1000ETF單日成交額均超50億元。

　　至此，國內首只規(guī)模超過3100億元的ETF誕生，為華泰柏瑞滬深300ETF，創(chuàng)國內ETF規(guī)模歷史紀錄。同時，全市場第二只規(guī)模超2000億元的ETF誕生，花落易方達滬深300發(fā)起式ETF。我國ETF市場持續(xù)蓬勃發(fā)展。

　　2024數(shù)字經濟領航者交流大會今日召開 業(yè)界熱議數(shù)實融合高質量發(fā)展

　　黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》（以下簡稱《決定》）提出，健全促進實體經濟和數(shù)字經濟深度融合制度�！稕Q定》還提及，加快構建促進數(shù)字經濟發(fā)展體制機制，完善促進數(shù)字產業(yè)化和產業(yè)數(shù)字化政策體系。

　　近年來，數(shù)字經濟已經成為我國經濟增長的新動能。推動實體經濟和數(shù)字經濟深度融合，加快形成新質生產力，是建設現(xiàn)代化產業(yè)體系的必經之路。9月27日，由《證券日報》社主辦，中國上市公司協(xié)會指導，華為、國聯(lián)證券（601456）、中關村數(shù)字產城聯(lián)盟、中信銀行股份有限公司北京分行支持的2024數(shù)字經濟領航者交流大會將于北京召開，本次大會的主題是“筑創(chuàng)新生態(tài)，助數(shù)實融合”。

　　本次交流大會上，華為中國區(qū)金融云總經理郭婷、中信銀行總行公司客戶部負責人楊攀、天地在線（002995）數(shù)字內容業(yè)務副總裁費子銘等業(yè)界專家將發(fā)表主題演講。

　　該活動已經舉辦到第四屆，回首歷年，首屆以企業(yè)數(shù)字化轉型為主線，打造了賦能企業(yè)、匹配供需的平臺；第二屆以產業(yè)數(shù)字化轉型為主線，探討了行業(yè)數(shù)字化轉型帶來的機遇和挑戰(zhàn)；在第三屆活動上，專家們就如何打造數(shù)智生態(tài)、高質量建設數(shù)字中國建言獻策。如今，數(shù)字經濟發(fā)展方興未艾，在做強做優(yōu)做大數(shù)字經濟的同時，要深化數(shù)字技術為實體經濟全方位賦能。