中國(guó)證券報(bào)
　　黃金股 估值中樞料上移
　　近期，黃金價(jià)格持續(xù)上漲，A股市場(chǎng)黃金珠寶概念指數(shù)也一路攀升。截至3月25日，黃金珠寶概念指數(shù)3月份累計(jì)上漲近10%，大幅跑贏大盤。成份股中，紫金礦業(yè)（601899）、山東黃金（600547）、四川黃金（001337）、中金黃金（600489）等多股漲逾15%。
　　分析人士表示，在全球央行購(gòu)金步伐持續(xù)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期下行以及逆全球化開啟背景下，黃金的配置價(jià)值持續(xù)凸顯，黃金股的估值中樞或迎來向上重估。
　　近期金價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，屢屢創(chuàng)下歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，日前COMEX黃金價(jià)格一度站上2200美元/盎司，最新價(jià)格仍在2160美元/盎司上方。今年3月份以來，COMEX黃金價(jià)格累計(jì)漲逾5%。
　　大模型競(jìng)爭(zhēng)升級(jí) 算力產(chǎn)業(yè)景氣上行
　　月之暗面近期宣布，支持200萬漢字超長(zhǎng)無損上下文的Kimi智能助手正在內(nèi)測(cè)。隨后，阿里、360集團(tuán)、百度等公司緊急“出手”，紛紛入局長(zhǎng)文本大模型賽道，推動(dòng)人工智能領(lǐng)域投資熱情進(jìn)一步升溫。
　　機(jī)構(gòu)人士表示，相比海外大模型，國(guó)產(chǎn)模型在中文長(zhǎng)文本理解方面具備比較優(yōu)勢(shì)，基礎(chǔ)模型能力提升有望推動(dòng)下游應(yīng)用快速發(fā)展。AI模型、語(yǔ)料庫(kù)、算力租賃及運(yùn)維等領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)受益。
　　國(guó)有行失去理財(cái)公司規(guī)�！叭�甲” 股份行何以霸榜第一梯隊(duì)
　　到今年5月，首家銀行理財(cái)公司開業(yè)將滿5年。與大眾想象不同的是，國(guó)有行理財(cái)公司未能承襲母行客戶基礎(chǔ)龐大的基因，在規(guī)模上保持絕對(duì)領(lǐng)先。最新數(shù)據(jù)顯示，股份行理財(cái)公司已完全占據(jù)規(guī)模榜單“三甲”，而國(guó)有行理財(cái)公司規(guī)模一度收縮。
　　接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，股份行理財(cái)公司在資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)、渠道布局、產(chǎn)品創(chuàng)新、人才培養(yǎng)、薪酬制度等方面更加市場(chǎng)化，而國(guó)有行理財(cái)公司更強(qiáng)調(diào)安全、穩(wěn)健，最終影響了各家公司的產(chǎn)品表現(xiàn)和管理規(guī)模。預(yù)計(jì)未來國(guó)有行理財(cái)公司仍將擔(dān)當(dāng)理財(cái)市場(chǎng)基石，股份行理財(cái)公司則將擔(dān)當(dāng)理財(cái)市場(chǎng)一大主力，中小銀行在服務(wù)本土客戶方面將更具優(yōu)勢(shì)，合資理財(cái)公司將為行業(yè)帶來外資先進(jìn)的投研理念，在豐富產(chǎn)品形態(tài)、布局海外投資方面提供支持。
　　央行：未來仍有充足政策空間和豐富工具儲(chǔ)備
　　中國(guó)人民銀行網(wǎng)站消息，3月25日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在中國(guó)發(fā)展高層論壇上表示，今年以來，貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié)力度，政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，未來仍有充足的政策空間和豐富的工具儲(chǔ)備。
　　潘功勝表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持回升向好態(tài)勢(shì)，有能力實(shí)現(xiàn)全年5%左右的預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)。中國(guó)人民銀行將結(jié)合調(diào)控形勢(shì)需要，靈活適度、精準(zhǔn)有效實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)力度，把維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定、推動(dòng)價(jià)格溫和回升作為把握貨幣政策的重要考量，繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)回升向好營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
　　上海證券報(bào)
　　飛行汽車商業(yè)化提速 “空中出租車”將成為現(xiàn)實(shí)
　　作為低空經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要賽道，eVTOL（電動(dòng)垂直起降）航空器（俗稱“飛行汽車”）正在加速快跑。
　　3月22日，峰飛航空科技自主研發(fā)的V2000CG無人駕駛航空器系統(tǒng)獲得由中國(guó)民用航空華東地區(qū)管理局（下稱“民航華東局”）頒發(fā)的型號(hào)合格證（Type Certificate，下文簡(jiǎn)稱“TC”），這是全球首個(gè)通過型號(hào)合格認(rèn)證的噸級(jí)以上eVTOL，意味著飛行汽車距離大規(guī)模商業(yè)化又進(jìn)了一步。
　　新三板開年以來好“企”連臺(tái) 71家掛牌三成已是“小巨人”
　　企業(yè)赴新三板掛牌熱情高。數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日，今年已有71家公司掛牌新三板，其中本月掛牌數(shù)量為24家。
　　上述71家企業(yè)中，三成為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，多家公司盈利規(guī)模符合進(jìn)入創(chuàng)新層要求，部分企業(yè)已達(dá)到北交所上市的財(cái)務(wù)條件。騰訊、小米、真格基金等現(xiàn)身部分公司股東榜。當(dāng)前，北交所與新三板已形成層層遞進(jìn)的關(guān)系，作為“后備軍”，新掛牌企業(yè)質(zhì)量持續(xù)提升。
　　基金加大產(chǎn)品申報(bào)力度 杠鈴策略成主流選擇
　　伴隨市場(chǎng)信心企穩(wěn)，基金經(jīng)理低位布局權(quán)益資產(chǎn)的熱情節(jié)節(jié)攀升。數(shù)據(jù)顯示，3月以來，新申報(bào)的股票型基金、混合型基金超50只，較2月顯著增加，且最新權(quán)益布局方向較為集中。在行情輪動(dòng)較為頻繁的當(dāng)下，“一手核心資產(chǎn)紅利，一手科技成長(zhǎng)”的杠鈴策略成為不少基金公司的共同選擇。
　　債市可投資資產(chǎn)稀缺 機(jī)構(gòu)開打“靈活牌”
　　伴隨債券市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整階段，部分前期表現(xiàn)亮眼的債券基金凈值遭遇回撤。截至3月22日，3月以來超千只債券基金出現(xiàn)虧損。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，最近債券市場(chǎng)的投資難度在增加，可投資資產(chǎn)日益稀缺。在此背景下，通過長(zhǎng)端波段交易以增厚收益成為機(jī)構(gòu)普遍采用的策略。
　　證券時(shí)報(bào)
　　節(jié)后融資余額增近1300億 再次突破1.5萬億關(guān)口
　　隨著前期滬指一路高歌收復(fù)3000點(diǎn)，A股市場(chǎng)成交情緒有所回溫。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2月19日至3月22日期間，滬深兩市融資余額增加近1300億元。
　　不過從杠桿資金流向來看，上述期間單日凈買入規(guī)模大多時(shí)候不超過百億元，顯示融資客入場(chǎng)謹(jǐn)慎的心態(tài)。
　　李強(qiáng)分別會(huì)見世界銀行行長(zhǎng)彭安杰、國(guó)際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃 中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)不斷鞏固增強(qiáng)
　　國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)3月25日上午在人民大會(huì)堂會(huì)見世界銀行行長(zhǎng)彭安杰。
　　李強(qiáng)表示，世行是在全球具有重要影響的多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)，也是現(xiàn)行國(guó)際治理體系的基石之一。中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，過去40多年與世行開展了富有成效的合作。中方愿同世行建立更加緊密的伙伴關(guān)系，進(jìn)一步加強(qiáng)知識(shí)、鄉(xiāng)村振興、醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域合作，推動(dòng)落實(shí)全球發(fā)展倡議，為應(yīng)對(duì)氣候變化等全球性挑戰(zhàn)作出積極貢獻(xiàn)。中方支持世行改革議程，希望世行將發(fā)展置于改革的中心位置，加大對(duì)減貧與發(fā)展傳統(tǒng)領(lǐng)域的投入，提升發(fā)展中國(guó)家應(yīng)有的代表性，在全球治理中更有效發(fā)揮作用。
　　機(jī)構(gòu)密集調(diào)研Kimi概念股 券商看好國(guó)內(nèi)AI大模型機(jī)遇
　　近期，國(guó)內(nèi)人工智能（AI）大模型進(jìn)展迅速，受到資本市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。上周，人工智能創(chuàng)業(yè)公司月之暗面推出的Kimi智能助手宣布支持200萬字超長(zhǎng)無損上下文，并開啟內(nèi)測(cè)，一度引發(fā)A股相關(guān)概念股狂歡。
　　證券時(shí)報(bào)記者注意到，近期不少券商圍繞Kimi及大模型技術(shù)發(fā)展推出研報(bào)，并調(diào)研相關(guān)概念股。
　　上海專精特新專板開板 首批162家企業(yè)上板

　　上海專精特新專板是在證監(jiān)會(huì)、工信部主導(dǎo)下，由上海股權(quán)托管交易中心在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革領(lǐng)域做出的有益嘗試。

　　證券日?qǐng)?bào)
　　挖深私募股權(quán)創(chuàng)投基金的長(zhǎng)錢“蓄水池”
　　日前，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)長(zhǎng)期資金委員會(huì)成立暨第一次工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)副主席方星海指出，期待以社保基金、保險(xiǎn)資金、銀行資金、公益慈善資金等為代表的長(zhǎng)期資金，按照市場(chǎng)化原則，進(jìn)一步加大對(duì)股權(quán)創(chuàng)投基金的配置比例。
　　近年來，私募股權(quán)創(chuàng)投基金專注于“投早、投小、投科技”，在推動(dòng)創(chuàng)新資本形成、支持科技創(chuàng)新、提高資本市場(chǎng)直接融資比重等方面發(fā)揮了積極作用。尤其是注冊(cè)制改革以來，近九成的科創(chuàng)板企業(yè)、近六成的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市前獲得過私募股權(quán)創(chuàng)投基金的支持。
　　今年以來債市持續(xù)走牛 30年期國(guó)債收益率跌破2.5%
　　今年以來，債券市場(chǎng)表現(xiàn)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)行情，其中，超長(zhǎng)期限國(guó)債表現(xiàn)尤為出色。
　　中債登最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日收盤，10年期國(guó)債收益率報(bào)2.3151%，較2月初有較大幅度下行（2月1日?qǐng)?bào)2.4353%）。在3月初，10年期國(guó)債收益率還曾跌破2.3%。30年期國(guó)債收益率在3月18日以來持續(xù)處于2.5%關(guān)口下方，3月25日?qǐng)?bào)2.4962%。此前的2月1日，其還處于2.6472%水平。
　　A股退市進(jìn)行時(shí) 資本市場(chǎng)新陳代謝加速
　　本周五（3月29日），ST貴人（603555）將正式摘牌，成為2024年一季度第6家強(qiáng)制退市的上市公司。今年一季度A股市場(chǎng)退市數(shù)量將與2021年同期歷史最高紀(jì)錄持平。
　　此外，ST新海、ST博天和ST星源（000005）等3家公司也已提前鎖定退市結(jié)局。從原因來看，ST新海和ST博天為年內(nèi)首兩例觸及重大違法被強(qiáng)制退市的案例，其余7家則均屬于觸及“交易類強(qiáng)制退市”的情況。
　　另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，還有ST碳元、ST佳沃、*ST莫高（600543）等在內(nèi)的24家公司或因觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)而面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。
　　由此不難看出，多元化退市機(jī)制威力正在發(fā)揮效果，推動(dòng)資本市場(chǎng)新陳代謝能力不斷提高，“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的更優(yōu)市場(chǎng)生態(tài)正在加速形成。
　　規(guī)范投資業(yè)務(wù)加強(qiáng)內(nèi)部治理 券商“另類子”“私募子”將迎新規(guī)
　　3月25日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，為進(jìn)一步規(guī)范券商投資業(yè)務(wù)，加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理，回歸本源，穩(wěn)健發(fā)展，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)擬對(duì)《證券公司另類投資子公司管理規(guī)范》和《證券公司私募投資基金子公司管理規(guī)范》（以下簡(jiǎn)稱“兩部規(guī)范”）進(jìn)行修訂，并起草了征求意見稿。