投資者最熟悉的那句話莫過于股神沃倫·巴菲特所說的：“在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪?！辈贿^，要做到并不容易。
在連續(xù)下跌的市場(chǎng)中，投資者選擇“逆勢(shì)買入”需要承擔(dān)較大的心理壓力，要避免人云亦云的“從眾心理”。那么，該如何踐行逆向投資，做出正確的決策呢？
回顧恐慌時(shí)刻
堅(jiān)定長(zhǎng)期信心
投資大師彼得·林奇說，股市下跌總是一次又一次發(fā)生，就像明尼蘇達(dá)州的寒冬一次又一次來臨一樣，只不過是很平常的事情而已。如果你生活在氣候寒冷的地帶，早就習(xí)以為常，事先預(yù)計(jì)會(huì)有氣溫下降到能結(jié)冰的時(shí)候，那么，當(dāng)室外溫度降到低于零度時(shí)，你肯定不會(huì)恐慌地認(rèn)為下一個(gè)冰河時(shí)代就要來了。
回顧歷史，A股市場(chǎng)同樣經(jīng)歷過多輪寬幅調(diào)整，但最終都漲了回來。我們以偏股混合型基金指數(shù)為例，在金融危機(jī)恐慌的2008年，上證指數(shù)（1A0001）、滬深300（399300）指數(shù)分別下跌65.39%和65.95%。如果投資者在當(dāng)時(shí)布局持有到現(xiàn)在，大概率能收獲不菲。
數(shù)據(jù)顯示，在2008年6月30日~2023年9月30日期間，偏股混合型基金指數(shù)上漲181.66%，年化收益率為7.22%。同樣，在2018年寬幅調(diào)整中，投資者若在年中買入持有至今，年化收益率也超7%。在2018年6月30日~2023年9月30日期間，偏股混合型基金指數(shù)上漲45.28%，年化收益率為7.58%。
2023年10月17日滬深300（399300）指數(shù)的市盈率為11.52倍，低于2008年6月30日和2018年6月29日的20.26倍和11.89倍的估值水平，與2019年2月18日11.51倍的估值相當(dāng)。當(dāng)前滬深300（399300）指數(shù)估值處于近10年22.44%分位點(diǎn)。
閱讀大師著作
提升投資信念
冬天來了，春天就不遠(yuǎn)了。四季更迭是亙古不變的，有時(shí)候，我們對(duì)市場(chǎng)運(yùn)作周期缺乏理性的認(rèn)知，會(huì)變得過度恐慌。所以，大家可以通過多讀投資大師的著作，進(jìn)一步了解市場(chǎng)規(guī)律，堅(jiān)定市場(chǎng)周期變化的信念。
讀沃倫·巴菲特的《滾雪球》，你會(huì)發(fā)現(xiàn)股神也不是買完股票就賺錢，巴菲特在《華盛頓郵報(bào)》的投資上，同樣被套3年，但通過堅(jiān)持長(zhǎng)期持有，最終收獲豐厚。
讀霍華德·馬克斯的《周期》，你會(huì)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)都有周期，周期的頂端往往都是非理性的。因?yàn)槿巳菀鬃邩O端的傾向且永遠(yuǎn)不會(huì)終止，這就導(dǎo)致了極端最終必須得到修正，而不是周期的發(fā)生會(huì)有改變。
讀約翰·鄧普頓的《逆向投資》，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，約翰·鄧普頓在1937年經(jīng)濟(jì)大蕭條最低迷的時(shí)候成立自己的公司，1939年26歲的鄧普頓依靠1萬美元購(gòu)買了104家公司的各100股股票，幾年間鄧普頓掘到了第一桶金。
遠(yuǎn)離市場(chǎng)噪音
相信專業(yè)力量
投資家杰西·利弗莫爾曾說，在實(shí)踐中投資者必須提防許多東西，最重要的是提防自己。面對(duì)市場(chǎng)的各種噪音，我們的行為很容易被市場(chǎng)情緒所左右，在不斷追漲殺跌中做出錯(cuò)誤的決策。所以，投資要遠(yuǎn)離市場(chǎng)噪音，將專業(yè)的事情交給專業(yè)的人去做。
基金作為專家理財(cái)產(chǎn)品，從過往長(zhǎng)期歷史表現(xiàn)來看相對(duì)滬深300（399300）的超額收益十分顯著。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月17日，偏股混合型基金指數(shù)自基日（2003年12月31日）以來，累計(jì)上漲792.22%，同期滬深300（399300）指數(shù)上漲201.50%。
如何才能做到“別人恐慌我貪婪”呢？當(dāng)你對(duì)市場(chǎng)周期變化規(guī)律有信念，用“望遠(yuǎn)鏡”而不是“放大鏡”看投資的時(shí)候，則能夠以一顆平常心，在弱勢(shì)行情中持續(xù)投資，不斷收集便宜的籌碼。
